Da li biste trebali kupiti ili prodati australijski dolar prije odluke o monetarnoj politici RBA?

Mjesec koji je pred nama pun je važnih ekonomskih događaja i odluka o monetarnoj politici centralnih banaka koje će pokrenuti finansijska tržišta. Jedna je odluka Rezervne banke Australije (RBA) koja treba da bude u utorak, 5. jula.

RBA je bila jedna od prvih centralnih banaka koja je podigla kamatnu stopu, odnosno ciljnu stopu gotovine, kao odgovor na rastuću inflaciju. Ipak, to čini tempom koji ne odgovara porastu kamatnih stopa u Sjedinjenim Državama.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Kao takav, ciljna stopa gotovine prije odluke od utorka je 0.85%, a učesnici na tržištu očekuju ili povećanje stope za 25bp ili 50bp. Ali pristrasnost je u tome što će RBA izabrati najagresivniju opciju i pomjeriti ciljnu stopu gotovine više za 50 bp na 1.35%.

Australijska inflacija je mnogo viša od cilja RBA

Prema RRA, odgovarajući cilj monetarne politike je postizanje stope inflacije u rasponu od 2%-3% tokom vremena. Takva stopa inflacije daje centralnoj banci dovoljno prostora da reaguje u ekonomskom padu, a takođe podstiče stabilnu stopu ekonomskog rasta u vremenima ekspanzije.

Ali inflacija sada prelazi 5% u Australiji.

Iako nije tako visoka kao u Sjedinjenim Državama (8.5%) ili u eurozoni (8.6%), inflacija u Australiji je znatno iznad cilja RBA. Stoga je centralna banka reagovala podizanjem kamatne stope, a to će činiti sve dok se inflacija ne smiri.

AUD ostaje slab u odnosu na američki dolar

Kamatna razlika je jedan od glavnih pokretača kretanja deviznog kursa. Devizni kurs odražava vrijednost jedne valute u odnosu na drugu, a jednostavnim poređenjem kamatnih stopa dvije valute, može se formirati obrazovana pretpostavka o preferencijama investitora.

Kao takav, nije iznenađenje da je kurs AUD/USD opao u 2022. Dok je RBA povećala kamatnu stopu, Fed je još malo povećao. Čak i ako RBA pomjeri gotovinsku stopu za još 50bp u utorak, stopa gotovine će ostati ispod trenutnih 1.5% Fed-a.

Štaviše, tržište očekuje još jedno povećanje stope od Fed-a za 75 bp u julu. Dakle, sa povećanjem prognoze diferencijalne kamatne stope, pritisak na kurs AUD/USD bi trebalo da se nastavi.

Iz tehničke perspektive, AUD/USD se trguje ispod centralnog nivoa od 0.70. Dok je u nastavku, svaki odskoči će vjerovatno biti suočen sa većom prodajom.

Drugi AUD parovi mogu izgledati zanimljivo trgovcima iz perspektive razlike kamatnih stopa. Na primjer, par EUR/AUD može odustati od svoje nedavne snage kako se širi razlika između kamatnih stopa u Australiji i eurozoni.

Sve u svemu, RRA je bila prva centralna banka koja je svoju odluku o monetarnoj politici objavila u julu. Pre nego što postupe po najavama RRA, trejderi treba da tumače svaku odluku u svetlu onoga što će druge, važnije, centralne banke uraditi u julu. Tačnije, u julu je važnije šta će Fed i Evropska centralna banka uraditi nego šta će RBA raditi u utorak.