Septembarski PPI izvještaj će se odnositi na Fed

Podaci o indeksu cijena proizvođača u septembru (PPI) neće biti dobro primljeni u Federalnim rezervama SAD-a (Fed) jer razmatraju planove za postavljanje kamatnih stopa za Fed-ova predstojeća odluka o kamatnoj stopi od 2. novembra. Nakon zatišja cijena zbog pada troškova energije u julu i avgustu, cijene su u septembru porasle za 0.4% na mjesečnom nivou. Ovo nije potpuno neočekivano trenutne prognoze sugeriraju povećanje inflacije, ali to nisu podaci koje Fed želi vidjeti.

Iznad Fed-ove mete

Ako bi se taj rast od 0.4% mjesečno dešavao svakog mjeseca, to bi značilo nešto manje od 5% međugodišnje inflacije. To je daleko ispred Fed-ovog cilja inflacije od 2%. Ipak, inflacija može biti niža od vršne inflacije koju smo vidjeli u posljednjih 12 mjeseci. Možda smo vidjeli vrhunsku godišnju inflaciju PPI za SAD u junu. Ipak, Fed želi da inflacija pada brže.

Troškovi energije

Za razliku od nedavnih izvještaja, energija je bila manje pokretački faktor, proizvođačke cijene su rasle istom brzinom kada su hrana, energija i trgovinske usluge ukinute. Ovog mjeseca hotelski troškovi i povrće bili su među proizvodima i uslugama koji su vidjeli snažnije skokove cijena. Postoji i zabrinutost da je nedavnom odlukom OPEC+ o smanjenju cijena energenata, cijena nafte porasla sa najnižih vrijednosti krajem septembra. To bi moglo potaknuti oktobarsku inflaciju ako se održi.

Inflacija u uslugama

Druga zabrinutost je inflacija u uslugama. Porast cijena usluga, za razliku od robe, može biti reprezentativniji za osnovnu inflaciju u američkoj ekonomiji. Cijene robe mogu varirati zbog promjenjivih ulaznih troškova. Cijene usluga porasle su za 0.4% na mjesečnom nivou. Ovo može ukazivati ​​na stalnu inflaciju u američkoj ekonomiji. To je upravo ono što Fed želi izbjeći.

Novembarska odluka o stopi

Vidjet ćemo dodatne ekonomske podatke prije nego što se Fed sastane da odredi kamatne stope 1.-2. novembra, a odluka će biti objavljena 2. novembra. Podaci za sada nisu izgledali dobro. Da, inflacija se spušta sa vršnih nivoa, ali još nije blizu Fed-ovog cilja od 2% i postoje neki potencijalni znaci da bi inflacija mogla biti više ukorijenjena u američkoj ekonomiji nego što se Fed nada.

U isto vrijeme, tržište rada se dobro drži, tako da je Fed trenutno manje zabrinut da će povećati radna mjesta u Americi, čak i ako znaci potencijalne recesije su tamo. Ako ništa drugo, trenutni podaci povećavaju uvjerenje tržišta da ćemo vidjeti povećanje od 0.75 procentnih poena na sljedećem sastanku Feda.

Međutim, prava neizvjesnost je ono što će Fed učiniti 2023. Ako inflacija ostane stabilna, Fed bi mogao biti u iskušenju da sljedeće godine poveća stope više nego što to tržište trenutno predviđa.