Pad u koji su poluprovodničke kompanije zapale takođe je smanjio njihove procene za preko 35%.
"Semis kao grupa postali su previše jeftini", rekao je Thomas Hayes, predsjednik Great Hill Capitala u New Yorku, za TheStreet. “Ako kopate ispod površine, postoji vrijednost koju možete imati s pogledom od jedne do tri godine.”
Sektor je postao "žrtva njihove uspješne godine", rekao je Steve Sosnick, glavni strateg Interactive Brokers, brokerske kuće sa sjedištem u Greenwichu, Conn., za TheStreet.
“Tržište je prilično plaćalo rast po svaku cijenu i polufinale je uhvaćeno u taj entuzijazam,” rekao je.
Poluprovodničke kompanije su mnogo vratile sa svog vrhunca, a kompanije su pale za u prosjeku 35%, rekao je on.
Investitori koji su kupili dionice poluprovodnika u martu 2020. ili čak prošlog novembra, dobili su dobit u svojim udjelima.
„To je pitanje perspektive“, rekao je Sosnick. “Još uvijek vam ide dobro da ste cijelo vrijeme ulagali u polufinale.”
Kako upotreba tehnologije postaje sve uobičajenija, upotreba poluvodičkih čipova sve je više komponenta bilo koje gotove robe koju potrošači kupuju, dodao je.
"U osnovi, ako pogledate polufinale, ovo je sektor koji zaslužuje našu pažnju u svim okolnostima", rekao je Sosnick.
Dok su mnoge dionice poluvodiča "daleko od svojih maksimuma", kompanije kao što su Advanced Micro Devices (AMD Nabavite izvještaj Advanced Micro Devices Inc ili Qualcomm (QCOM Preuzmite QUALCOMM Incorporated Report rastu dobrim tempom, rekao je Sosnick.
I AMD i Qualcomm-ov procijenjeni omjer cijene i zarade su u tinejdžerskim godinama i nisu visoki u poređenju sa istorijskim standardima, dok Intel (INTC Preuzmite Intel Corporation izvještaj ostaje “problematično dijete sektora” zbog obrazaca razočaranja u zaradi, rekao je.
Izgledi za polufinale u drugom poluvremenu Kompanije koje proizvode poluvodičke čipove za proizvode nižeg ranga, kao što su računari i pametni telefoni kao što je Intel, "vrlo boli", rekao je za TheStreet Angelo Zino, analitičar kapitala u CFRA, njujorškoj kompaniji za istraživanje investicija.
NXP poluprovodnici (NXPI Preuzmite NXP Semiconductors NV izvještaj i ON Semiconductor (ON Nabavite ON Semiconductor Corporation izvještaj čiji se čipovi koriste u automobilskoj industriji, data centri i industrijski sektor bolje se drže, rekao je on.
„Istorija kaže da želite da pratite rast sadržaja poluprovodnika, jer kada izađu iz ciklusa pada, videćete najsnažnije pokrete nagore“, rekao je Zino.
Prosječna zaliha poluprovodnika je u prosjeku smanjena za 35% do 45% u odnosu na njihov vrhunac na kraju 2021. godine, uz pad vrijednosti za 40% do 55%.
„Pad koji smo videli od najvišeg decembra je i najduži i najveći pad od Velike recesije“, rekao je on. “Velika šteta je napravljena na strani procjene vrijednosti.”
Ulica će često “pretjerano ispravljati i kažnjavati ova imena prije ciklusa prekida rada poluvodiča i to je ono što ste vidjeli u pogledu cijena”, dodao je Zino.
Dionice kao što je Microchip (MCHP Nabavite Microchip Technology Incorporated izvještaj , koja proizvodi mikrokontrolere i analogne čipove, Texas Instruments (TXN Nabavite Texas Instruments Incorporated izvještaj i OnSemi su se svi suočili sa ograničenjima ponude i bili su među „najvećim bolnim tačkama“ sa njihovim zalihama koje su pale za 33.2%, 19.3% i 24.5% od godine do danas, respektivno, rekao je Zino.
“Micron je napravio dobar posao spuštajući ljestvicu i ukazao na najveće brige na tržištu za krajnja tržišta vođena potrošačima,” rekao je on.
AMD je "teža igra" i izazovniji je jer prodaje čipove koji obavljaju glavne računarske poslove za PC i servere i na njega su uticale prevelike ponude i prijetnje konkurencije kao što je Nvidia (NVDA Preuzmite NVIDIA Corporation izvještaj cilja na servere CPU centara podataka 2023. godine,” rekao je Zino.
“Sviđa nam se AMD-ova priča, ali to nije toliko zakucavanje kao što je bilo prije jedne do tri godine,” rekao je on.
Nvidia prima znatan prihod od svojih čipova koji se koriste u centrima podataka, a također prima dobar postotak prodaje sa tržišta orijentisanih na potrošače, što je pod pritiskom slabosti na strani igara, rekao je on.
“Priča za njih su centri podataka i da se očekuje da će vidjeti značajan prodor u automobilski krajolik i da će 2023. godine uvesti nove ponude kao što su CPU-i,” rekao je Zino. “Dugoročna prilika je odlična za njih.”
Nvidijini visoki višestruki bili su vođeni interesom potrošača za igranje igara i kriptovalute i ta područja bi mogla biti potčinjena neko vrijeme, rekao je Hayes.
„Manje me zanima NVDA, ali „nikad se ne bih kladio protiv izvršnog direktora Nvidije Jensena Huanga“, rekao je.
Intel će vjerovatno nastaviti da gubi tržišni udio u odnosu na AMD i Nvidia, rekao je Zino. Iako Intel generiše dovoljno novca da finansira svoju ekspanziju livnice, kompaniji će trebati nekoliko godina da se tranzicija realizuje, rekao je on.
Kompanije poput NXP Semiconductors, Onsemi i Microchip koje proizvode mikrokontrolere i čipove za upravljanje napajanjem za automobilsku industriju i dalje će biti ograničene u drugoj polovini godine, rekao je Zino.
„Očekujemo da će se mnoga ograničenja ponude i bolne tačke na tržištu znatno ublažiti do prve polovine 2023. godine“, rekao je.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM Nabavite izvještaj Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd ima lavovski udio u poslovanju automobilskih čipova, rekao je Hayes.
„Sa zalihama auto dilera na istorijski najnižem nivou, ogromnim zaostatkom potražnje za novim automobilima i prosečnom starošću flote automobila i kamiona u SAD od 13.1 godinu, potražnja će biti snažna u godinama koje dolaze“, rekao je.
Sektor poluprovodnika će doživjeti "značajno" poboljšanje budući da fabrike za sklapanje u Kini sada počinju da povećavaju proizvodnju, rekao je Zino. Potražnja za čipovima će takođe početi da se smanjuje jer se ponuda „vraća i imaće normalizovaniji pejzaž potražnje koji će se odigrati u narednih nekoliko kvartala“.
Investitori ih nikada ne bi trebali kupiti "sve odjednom jer nikad ne znate kada dno dolazi u ciklusu", rekao je.
Umjesto toga, investitori bi trebali kupiti dionice nakon prvog kruga smanjenja zarade, jer "u pravilu ste nagrađeni i možete mnogo zaraditi tokom vremena", rekao je Zino.
Dionice poluprovodnika su se u mnogim slučajevima rasprodale više od šireg tržišta, ali investitori bi mogli "napraviti pravi argument" da postoje mnoge kompanije koje nude rast po razumnoj cijeni, rekao je Sosnick.
„To je ono što investitori traže dugi niz godina“, rekao je on. “U ovom sektoru postoje vrijednosti.”