Za investitore koji žele da iskoriste pad na berzi, očigledno je pitanje: Koliko je daleko da bi akcije pale?
Industrija poluprovodnika, koja je bila izuzetno uspješna tokom ponovnog otvaranja globalne ekonomije prošle godine, sada jenjava u ciklusu pada. Ali tržište dionica gleda naprijed - a dugi oporavak industrijske grupe možda je već počeo.
U svijetu dionica poluprovodnika, Nvidia Corp. NVDA vlada najvećim dijelom, s tržišnom kapitalizacijom od 356 milijardi dolara, ali je daleko pala. Akcije su ove godine pale za 51%, dok je njena konsenzus 12-mjesečna procjena zarade po dionici (EPS) pala za 30% od 30. juna.
U nastavku je pregled o tome kako su se kretale procjene zarade za poluprovodničke kompanije i lista dionica za koje analitičari očekuju da će predvoditi eventualni oporavak industrije.
Zalihe poluprovodnika su možda došle do dna
Federalne rezerve još nisu završile s podizanjem kamatnih stopa, a prerano je prognozirati kada će centralna banka promijeniti kurs. Snažan dolar otežava američkim kompanijama prodaju proizvoda i usluga u inostranstvu, a nadolazeći val otpuštanja u tehnološkoj industriji ne može nikoga učiniti ugodnim. Kompanije su citirale snažan dolar dok su smanjile svoje smjernice za prodaju i zaradu.
Prošle sedmice, Qualcomm Inc. QCOM izvijestio je o smanjenju potražnje za čipovima koji se koriste u pametnim telefonima, poslavši cijenu dionice na svoje najniži nivo u poslednje dve godine.
U oktobru, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, najveća svjetska ljevaonica poluprovodnika, iznenađena zaradom u trećem kvartalu, ali i upozorio slabljenja tražnje.
Ali tržište dionica ima način da gleda daleko unaprijed. Pogledajte akciju za 2022. za Nvidijine dionice do 7. novembra:
Nvidijine dionice su 2022. oktobra pale na najniži nivo iz 112. od 14 dolara.
faktset
Dionice su porasle za 27% otkako su 2022. oktobra dosegle najniži nivo iz 14. Prethodni najniži nivo, krajem juna, također je generirao skok.
Konsenzusne procjene zarada su važne za investitore jer uključuju ekspertizu analitičara i vlastite izglede kompanija za prodaju, te daju imenilac za prosljeđivanje odnosa cijene i zarade.
Nvidia bi 16. novembra trebala objaviti rezultate za svoj treći fiskalni kvartal koji je završen 31. oktobra. Analitičari očekuju prihod od 5.8 milijardi dolara, što je pad od 18% u odnosu na 7.1 milijardu dolara godinu dana ranije. Ta procjena čini oštar kontrast u odnosu na porast prodaje iz prethodne godine od 50%. Analitičari očekuju da će Nvidia pokazati kvartalni profit od 71 cent po dionici, što je pad sa 97 centi.
Prije tri mjeseca, Nvidijine dionice su pale za 12% tokom sedmice nakon što je kompanija dala izglede za treći fiskalni kvartal koji je bio otprilike 1 milijardu dolara niže nego što su analitičari očekivali.
Čini se da investitori vjeruju da su najgore vijesti urezane u cijenu dionica. A možda berza ukazuje na nešto slično za cijelu industriju čipova. Evo grafikona cijena za iShares Semiconductor ETF od godine do datuma SOXX SOXX:
faktset
Obrazac je sličan, sa dno zatvaranja SOXX-a u 2022. 14. oktobra, nakon čega je uslijedilo povećanje od 13% od tada.
Bol koji će (eventualno) pratiti dobitak
Da bismo pregledali dionice poluprovodnika, počeli smo s 30 koje drži SOXX, a zatim smo dodali kompanije u S&P Composite 1500 indeks XX: SP1500 (sastavljen od S&P 500 SPX SPX, indeks srednjih kapica S&P 400 MID i S&P Small Cap 600 SML Indeks) u industrijskoj grupi „Poluprovodnici i poluprovodnička oprema“ Globalnog standarda industrijske klasifikacije (GICS).
Početna lista je uključivala 56 dionica. Jedan interesantan rezultat ekrana je da su konsenzusne procjene 12-mjesečne zarade pozitivne za svih 56 kompanija.
Ali rezovi su napravljeni. Evo 20 kompanija za koje su se procjene EPS-a za 12 mjeseci najviše smanjile od 30. juna, zajedno sa terminskim odnosom cijene i zarade i onima na tri ranija datuma:
P/E omjeri naglašavaju da se vrijednosti spuštaju na zemlju za Nvidia i Advance Micro Devices Inc. AMD, pri čemu je potonji trgovao ispod P/E S&P 500 od 17.8 — što je pad u odnosu na P/E od 43 na kraju 2021., kada se S&P 500 trgovalo po 24.5 puta ponderiranoj agregatnoj procjeni zarada.
Micron Technology Inc. MU tipično trguje po niskom P/E i vrednovanje je opadalo. Ali sada je P/E iskrivljen zbog niske procjene zarada.
Zašto bi se investitori sada trudili da gledaju u poluprovodnike? Jer u dobrim vremenima, proizvođači čipova mogu rasti mnogo bržim tempom od širokog tržišta.
Ako uporedimo SOXX sa iShares S&P 500 ETF Trust SPY, koji prati referentni indeks, za pet kalendarskih godina do 2021. SOXX-ova prodaja po akciji porasla je za 45%, dok je njegov EPS porastao za 400%. Ovo se poredi sa povećanjem prodaje po deonici od 500% kod S&P 32 i povećanjem zarade po akciji od 74%.
Na osnovu ukupnog prinosa, sa reinvestiranim dividendama, SOXX je vratio 650% za 10 godina do 7. novembra, dok je SPY vratio 231%.
Analitičari očekuju povratak na rast za grupu poluvodiča, ali ne za neko vrijeme.
Od 2022. godine analitičari očekuju blagi pad prodaje po dionici za SOXX u 2023., nakon čega slijedi porast od 14% u 2024. Za SPY, analitičari očekuju da će prodaja po dionici porasti za 3% u 2023. i još 4% u 2024. godini.
Za EPS, analitičari očekuju pad od 8% u 2023. i nastavak rasta profita u 2024. jer EPS raste za 14%. Za SPY, analitičari očekuju povećanje EPS-a od 5% u 2023. i još 14% u 2024. godini.
Ako verujete da je pravo vreme...
Uprkos nedavnom porastu cijena, kontinuirana upozorenja velikih igrača o prihodima znače da žiri nije u vezi s tim da li je grupa dionica u industriji poluprovodnika dosegla dno za ovaj ciklus.
Vraćajući se na početnu listu od 56 poluprovodničkih dionica, ako ograničimo grupu na kompanije s tržišnom kapitalizacijom od najmanje 1 milijarde dolara koje pokriva najmanje pet analitičara, evo 20 s najvećim potencijalom rasta u sljedećih 12 mjeseci. konsenzusom ciljanih cijena:
Dionice poluprovodnika su odskočile od najnižih vrijednosti iz 2022. - a analitičari očekuju porast od najmanje 28% u narednoj godini
Za investitore koji žele da iskoriste pad na berzi, očigledno je pitanje: Koliko je daleko da bi akcije pale?
Industrija poluprovodnika, koja je bila izuzetno uspješna tokom ponovnog otvaranja globalne ekonomije prošle godine, sada jenjava u ciklusu pada. Ali tržište dionica gleda naprijed - a dugi oporavak industrijske grupe možda je već počeo.
U svijetu dionica poluprovodnika, Nvidia Corp.
NVDA
vlada najvećim dijelom, s tržišnom kapitalizacijom od 356 milijardi dolara, ali je daleko pala. Akcije su ove godine pale za 51%, dok je njena konsenzus 12-mjesečna procjena zarade po dionici (EPS) pala za 30% od 30. juna.
U nastavku je pregled o tome kako su se kretale procjene zarade za poluprovodničke kompanije i lista dionica za koje analitičari očekuju da će predvoditi eventualni oporavak industrije.
Zalihe poluprovodnika su možda došle do dna
Federalne rezerve još nisu završile s podizanjem kamatnih stopa, a prerano je prognozirati kada će centralna banka promijeniti kurs. Snažan dolar otežava američkim kompanijama prodaju proizvoda i usluga u inostranstvu, a nadolazeći val otpuštanja u tehnološkoj industriji ne može nikoga učiniti ugodnim. Kompanije su citirale snažan dolar dok su smanjile svoje smjernice za prodaju i zaradu.
Prošle sedmice, Qualcomm Inc.
QCOM
izvijestio je o smanjenju potražnje za čipovima koji se koriste u pametnim telefonima, poslavši cijenu dionice na svoje najniži nivo u poslednje dve godine.
U oktobru, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
najveća svjetska ljevaonica poluprovodnika, iznenađena zaradom u trećem kvartalu, ali i upozorio slabljenja tražnje.
Ali tržište dionica ima način da gleda daleko unaprijed. Pogledajte akciju za 2022. za Nvidijine dionice do 7. novembra:
Nvidijine dionice su 2022. oktobra pale na najniži nivo iz 112. od 14 dolara.
faktset
Dionice su porasle za 27% otkako su 2022. oktobra dosegle najniži nivo iz 14. Prethodni najniži nivo, krajem juna, također je generirao skok.
Konsenzusne procjene zarada su važne za investitore jer uključuju ekspertizu analitičara i vlastite izglede kompanija za prodaju, te daju imenilac za prosljeđivanje odnosa cijene i zarade.
Nvidia bi 16. novembra trebala objaviti rezultate za svoj treći fiskalni kvartal koji je završen 31. oktobra. Analitičari očekuju prihod od 5.8 milijardi dolara, što je pad od 18% u odnosu na 7.1 milijardu dolara godinu dana ranije. Ta procjena čini oštar kontrast u odnosu na porast prodaje iz prethodne godine od 50%. Analitičari očekuju da će Nvidia pokazati kvartalni profit od 71 cent po dionici, što je pad sa 97 centi.
Drugačiji pogled na proizvođače čipova: Kvalitet i visoke dividende izdvajaju ovih pet dionica poluprovodnika od konkurencije sa lošijim performansama
Prije tri mjeseca, Nvidijine dionice su pale za 12% tokom sedmice nakon što je kompanija dala izglede za treći fiskalni kvartal koji je bio otprilike 1 milijardu dolara niže nego što su analitičari očekivali.
Pročitajte: Nvidijino veliko resetovanje navelo je analitičare da se pitaju da li je kompanija sada čista
Čini se da investitori vjeruju da su najgore vijesti urezane u cijenu dionica. A možda berza ukazuje na nešto slično za cijelu industriju čipova. Evo grafikona cijena za iShares Semiconductor ETF od godine do datuma
SOXX
SOXX:
faktset
Obrazac je sličan, sa dno zatvaranja SOXX-a u 2022. 14. oktobra, nakon čega je uslijedilo povećanje od 13% od tada.
Bol koji će (eventualno) pratiti dobitak
Da bismo pregledali dionice poluprovodnika, počeli smo s 30 koje drži SOXX, a zatim smo dodali kompanije u S&P Composite 1500 indeks
XX: SP1500
(sastavljen od S&P 500 SPX
SPX,
indeks srednjih kapica S&P 400
MID
i S&P Small Cap 600
SML
Indeks) u industrijskoj grupi „Poluprovodnici i poluprovodnička oprema“ Globalnog standarda industrijske klasifikacije (GICS).
Početna lista je uključivala 56 dionica. Jedan interesantan rezultat ekrana je da su konsenzusne procjene 12-mjesečne zarade pozitivne za svih 56 kompanija.
Ali rezovi su napravljeni. Evo 20 kompanija za koje su se procjene EPS-a za 12 mjeseci najviše smanjile od 30. juna, zajedno sa terminskim odnosom cijene i zarade i onima na tri ranija datuma:
P/E omjeri naglašavaju da se vrijednosti spuštaju na zemlju za Nvidia i Advance Micro Devices Inc.
AMD,
pri čemu je potonji trgovao ispod P/E S&P 500 od 17.8 — što je pad u odnosu na P/E od 43 na kraju 2021., kada se S&P 500 trgovalo po 24.5 puta ponderiranoj agregatnoj procjeni zarada.
Micron Technology Inc.
MU
tipično trguje po niskom P/E i vrednovanje je opadalo. Ali sada je P/E iskrivljen zbog niske procjene zarada.
Zašto bi se investitori sada trudili da gledaju u poluprovodnike? Jer u dobrim vremenima, proizvođači čipova mogu rasti mnogo bržim tempom od širokog tržišta.
Ako uporedimo SOXX sa iShares S&P 500 ETF Trust
SPY,
koji prati referentni indeks, za pet kalendarskih godina do 2021. SOXX-ova prodaja po akciji porasla je za 45%, dok je njegov EPS porastao za 400%. Ovo se poredi sa povećanjem prodaje po deonici od 500% kod S&P 32 i povećanjem zarade po akciji od 74%.
Na osnovu ukupnog prinosa, sa reinvestiranim dividendama, SOXX je vratio 650% za 10 godina do 7. novembra, dok je SPY vratio 231%.
Analitičari očekuju povratak na rast za grupu poluvodiča, ali ne za neko vrijeme.
Od 2022. godine analitičari očekuju blagi pad prodaje po dionici za SOXX u 2023., nakon čega slijedi porast od 14% u 2024. Za SPY, analitičari očekuju da će prodaja po dionici porasti za 3% u 2023. i još 4% u 2024. godini.
Za EPS, analitičari očekuju pad od 8% u 2023. i nastavak rasta profita u 2024. jer EPS raste za 14%. Za SPY, analitičari očekuju povećanje EPS-a od 5% u 2023. i još 14% u 2024. godini.
Ako verujete da je pravo vreme...
Uprkos nedavnom porastu cijena, kontinuirana upozorenja velikih igrača o prihodima znače da žiri nije u vezi s tim da li je grupa dionica u industriji poluprovodnika dosegla dno za ovaj ciklus.
Vraćajući se na početnu listu od 56 poluprovodničkih dionica, ako ograničimo grupu na kompanije s tržišnom kapitalizacijom od najmanje 1 milijarde dolara koje pokriva najmanje pet analitičara, evo 20 s najvećim potencijalom rasta u sljedećih 12 mjeseci. konsenzusom ciljanih cijena:
Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji.
čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.
Ne propustite: 20 dividendnih dionica koje mogu biti najsigurnije ako Federalne rezerve izazovu recesiju
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- godina-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo