SEC prinos naspram 12-mjesečnog prinosa: Zašto je SEC bolji

“Hej Brett. Kakvo je vrijeme u Kaliforniji?”

Moj uobičajeni odgovor je "toplo i sunčano". Jednostavno. Daje pitaocu ono što očekuju i održava ljubaznost.

Da sam jedan za male razgovore, bio bih u iskušenju da umiješam zbunjujući i previše detaljan odgovor. Volim ovo:

"Vrijeme? Pa, Sakramento je u ranim jutarnjim satima 27. februara pao na najnižih 24 stepeni. A mi smo kuvali na ekstremnih 116 stepeni 6. septembra. Prošlo je već punih 12 meseci!”

Dvanaest mjeseci? Koga briga za 12 mjeseci? Pa, obveznički fondovi rade.

Prošle sedmice, istakli smo iShares 20 + Godišnja trezorska obveznica ETF (TLT): “Ona (TLT) ima prinos od 4.1% i ima ozbiljan potencijal rasta.”

Ako ste ga tada kupili, dobro obavljeno—TLT je skočio za 3.9% već sljedeći dan. (To je dobro za komičan godišnji povrat od 200%+.)

Naopako? Provjeri. Čak i nakon popa, TLT je još plaćaju 4.1%.

Imajte na umu da će mnoge web stranice reći da TLT plaća samo 2.6%. Ovo je previše detaljna-ne previše korisna verzija izvještaja o vremenu prinosa ovog fonda.

Da, preko prošlost 12 mjeseci, TLT ima plaćeno 2.6%. Ali drugostepene mislioce nije briga šta se dogodilo. Stalo nam je sada i šta je pred nama.

Nedavno (poslednjih 30 dana), TLT je isplatio dividende brzinom od 4.1%. ovo je ono što kupujemo—fond će vjerovatno platiti 4.1% unaprijed, preko sljedeći 12 meseci, ne poslednjih 12.

Kako ćemo ovo pronaći? “SEC prinos” odražava kamatu koju je fond zaradio, umanjen za troškove, u proteklih 30 dana. To je pravedniji i tačniji izračun onoga što je trenutno i što je naprijed nego što je prinos u zaostatku od dvanaest mjeseci (TTM).

Sa proračunom SEC-a, mijenjamo fokus sa stražnje strane retrovizora na put ispred. Šta će TLT verovatno platiti preko sljedeći 12 mjeseci? Koristite SEC prinos: 4.1%.

Jedan od najpopularnijih zahtjeva mojih kćeri za preuzimanje je da dopuste jednoj od njihovih plišanih životinja („stuffies“) da nas odveze kući. Naš zagušljivi gost vozač će gledati sve oko sebe osim ceste ispred sebe, dok se djeca smiju i vrište: „Pogledajte put!“

Gledanje unazad je odlično za smeh, ali ne i za kupovinu obveznica. Ne budi tako zapušen.

Sada, zašto nas odjednom zanimaju prinosi SEC u odnosu na TTM prinose? Zato što kupujemo obveznice da bismo iskoristili prednosti a odskočiti u fiksnom prihodu.

Obveznice su imale lošu godinu, blago rečeno. No, nada je na putu jer prinosi počinju da „vrhu“.

Nisam siguran da je razlog razlog za veselje. Federalne rezerve planiraju recesiju kako bi ukrotile inflaciju. Recesije su bikovske tokom trajanja (koliko dugo prije nego što se obveznica „završi“—iskupi emitent) jer stope padaju. Što povećava cijene obveznica.

Pošto idemo u usporavanje, ne želimo samo da kupujemo bilo koji stara veza. Kvalitet kredita će doći u fokus. Dovraga, prošle sedmice smo vidjeli kripto razmjenu eksplodira. Više stvari će propasti u narednim mjesecima.

Dakle, želimo posjedovati samo najsigurniji papir. TLT se uklapa u račun jer posjeduje US Treasuries, potpomognutu punom vjerom, kreditom i štamparija Amerike.

Opet, za vas suprotstavljene bodove ispravno, TLT daje 4.1% (SEC). ne 2.6% (pogrešan TTM proračun koji vidite svugdje osim ovdje).

The iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) je još jedan dobar fond za odbijanje obveznica. Fond ima korporativni kredit investicionog ranga. Njegove obveznice su sigurne.

Uopšteno govoreći, rijetko kupujemo obveznice ETF-ove (preferiramo CEF-ove). Ali kada to uradimo, beremo trešnje bavi. A LQD je spreman da se oporavi kako obveznice budu stajale sa podloge.

Još jednom, LQD-ov prinos je bolji nego što izgleda. Računari kažu 3.2%, ali nemojte se zavaravati. Fonda SEC prinos je fantastičnih 5.7%.

Opet, kreditni rizik nije velika briga za LQD. Posjeduje obveznice investicijskog ranga, najkvalitetniji papir na planeti.

lqd nikada daje ovoliko. Nemojte da vas zavara pogrešna vremenska prognoza! Drugi sajtovi kažu da fond uplaćuje samo 3.2%, ali ovo je TTM prinos. Prema proračunu SEC, LQD daje fantastičnih 5.7%.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema