SEC predlaže novo pravilo koje zahtijeva da prodavači na kratko objavljuju svoje pozicije mjesečno

“Danas je Komisija jednoglasno izglasala prijedlog pravila i amandmana za proširenje opsega podataka vezanih za kratku prodaju dostupnih javnosti koja investira i regulatorima”, rekao je Gensler u saopćenju. “Ako se usvoji, to bi ojačalo transparentnost važnog područja naših tržišta koje bi imalo koristi od veće vidljivosti i nadzora.”

Otkako je preuzeo uzde u SEC-u, Gensler je transparentnost tržišta učinio ključnim ciljem, a kratka prodaja je bila glavna oblast diskusije, uključujući i nakon divljeg kratkog pritiska koji je zavladao u januaru 2021. na dionicama mema kao što je GameStop
GME,
-4.82%
i AMC Entertainment
CMA,
-0.11%.

Posljedice kratkog pritiska rezultirale su saslušanjem u Kongresu i istragom SEC-a. Iako istraga nije pronašla nikakve stvarne malverzacije, Gensler je nagovještavao da još uvijek prati prodavače na kratko. U februaru je Bloomberg News izvijestio o opsežnoj istrazi Ministarstva pravde najmanje 30 firmi i saveznika koji se bave prodajom na kratko.

Maloprodajni investitori su se žalili da je više dionica u kratkom roku nego što je dostupno za trgovanje, dok održavaju živu online diskusije tvrdeći o manipulaciji tržištem, potencijalnoj prijevari od strane prodavača na kratko i nedostatku podataka koji su javno dostupni o aktivnostima trgovine na kratko.

Prema sadašnjim pravilima, kompanije su dužne da prijavljuju podatke o kratkim kamatama Regulatornoj upravi finansijske industrije dva puta mjesečno. Kritičari kažu da kvalitet i učestalost tih podataka nisu od velike koristi.

Predloženo novo pravilo SEC-a će nastojati da premosti taj jaz.

Iako su promjene prethodno predloženih pravila SEC-a bile uobičajene, kao što je napisano Pravilo 13f-2, primjenjivalo bi se samo na institucionalne investicijske menadžere koji imaju „kratku poziciju od najmanje 10 miliona dolara ili ekvivalent od 2.5 posto ili više od ukupnog iznosa dionica ” u pojedinačnoj hartiji od vrijednosti, što znači da će SEC moći vidjeti i podijeliti najveće kratke prodaje pojedinačnih dionica i agregirati ih, pružajući investitorima detaljne podatke o tim kratkim cijenama.

Firme bi također imale dvije sedmice u svakom mjesecu za objelodanjivanje, dajući u suštini detaljan 6-sedmični osvrt na velike kratke poteze i daju mnogo jasniju, iako staru mjesec dana, sliku kratke kamate na dionice.

Pravilo, kako je osmišljeno, povećalo bi otkrivanje onoga što je poznato kao “kupovina do pokrića”, u suštini kada trgovac započne trgovinu kupovinom kako bi zatvorio svoju kratku poziciju na posuđenim dionicama, nešto što će kritičari kratkoročne prodaje vjerovatno pozdraviti jer bi imao za cilj dalje suzbijanje takozvanog „golog kratkog umetanja“, prakse koju je SEC uglavnom zabranio nakon globalne finansijske krize 2008. za trgovce koji koriste nepostojeće dionice za kratke dionice javnih kompanija.

Sve u svemu, novo pravilo transparentnosti je još jedan Genslerov poticaj da više tržišnih podataka iz mračnih uglova iznese na svjetlo.

Kako je rekao za MarketWatch u ekskluzivnom intervjuu prošle sedmice, “Financije se na kraju svode na povjerenje, a službeni sektor ima ulogu da pomogne da se to povjerenje ulije kroz skup pravila o otkrivanju podataka, borbi protiv prijevara i manipulacije.”