Sankcije na rusku naftu imaju 'predviđeni efekat', kaže IEA

Zabrane i ograničenja cijena usmjerena na rusku naftu imaju "predviđeni efekat" uprkos iznenađujuće otpornoj proizvodnji i izvozu u posljednjih nekoliko mjeseci, kaže Toril Bosoni iz Međunarodne agencije za energiju.

The Embargo Evropske unije na ruske naftne derivate stupio je na snagu 5. februara, oslanjajući se na gornju granicu cijene nafte od 60 dolara implementiran od strane velikih ekonomija G-7 (Grupa sedam) 5. decembra.

Bosoni, koji je šef odjela za naftnu industriju i tržišta u IEA, rekao je za CNBC u srijedu da su se ruska proizvodnja i izvoz nafte držali "mnogo bolje nego što se očekivalo" posljednjih mjeseci. To je zato što je Moskva uspjela da preusmjeri veliki dio sirove nafte koja je ranije išla u Evropu na nova tržišta u Aziji.

Kina, Indija i Turska su posebno povećale kupovinu kako bi djelimično nadoknadile pad od 400,000 barela dnevno u izvozu ruske sirove nafte u Evropu u januaru, navodi se u izvještaju IEA o tržištu nafte objavljenom u srijedu. Dio ruske nafte također još uvijek ulazi u Evropu kroz naftovod Druzhba i Bugarsku, koje su obje izuzete od embarga EU.

Kao takva, ruska neto proizvodnja nafte pala je za samo 160,000 barela dnevno u odnosu na predratni nivo u januaru, uz 8.2 miliona barela nafte isporučenih na tržišta širom svijeta, saopštila je IEA. Agencija je dodala da ograničenja cijena G-7 također mogu donekle pomoći u jačanju ruskog izvoza, budući da je Moskva primorana da prodaje svoju naftu Urals po nižoj cijeni onim zemljama koje se pridržavaju ograničenja, što je potencijalno čini privlačnijom od drugih izvori sirove nafte.

Uprkos značajnom obimu ruskog izvoza, Bosoni je tvrdio da to ne znači da sankcije nisu uspjele.

“Ograničenje cijena je postavljeno kako bi se omogućilo da ruska nafta nastavi da teče na tržište, ali istovremeno smanjila ruske prihode. Iako ruska proizvodnja dolazi na tržište, vidimo da su prihodi koje Rusija prima od svoje nafte i gasa zaista pali”, rekao je Bosoni.

„Na primjer, u januaru su prihodi od izvoza za Rusiju iznosili oko 13 milijardi dolara, što je za 36% manje nego prije godinu dana“, rekla je ona. „Ruski fiskalni prihodi od naftne industrije pali su za 48% u godini, tako da u tom smislu možemo reći da limit cijena ima željeni učinak.

Ona je također istakla rastuću neusklađenost između cijena ruske nafte Urals i međunarodne referentne cijene nafte tipa Brent. Prvi je u januaru u prosjeku iznosio 49.48 dolara po barelu, prema ruskom ministarstvu finansija, dok se Brent u četvrtak trgovao iznad 85 dolara po barelu.

Važno je da se ruski budžet za 2023. zasniva na prosječnoj cijeni Urala od 70.10 USD/bbl, tako da smanjenje fiskalnih prihoda od naftnih operacija iz godine u godinu ostavlja značajnu rupu u javnim finansijama.

Bosoni je također napomenuo da indicije govore da Moskva možda neće moći preusmjeriti trgovinu naftnim derivatima na isti način kao što ima izvoz sirove nafte, zbog čega IEA očekuje daljnji pad izvoza i proizvodnje u narednim mjesecima.

„Sada vidimo neku preraspodjelu trgovine proizvodima, ali nismo vidjeli isti pomak kao što smo vidjeli za naftu, zbog čega očekujemo pad ruskog izvoza i pad proizvodnje“, rekla je ona.

Rusija je to objavila prošle sedmice smanjio bi proizvodnju za 500,000 barela dnevno u martu kao odgovor na posljednju rundu zapadnih zabrana, koja je iznosila oko 5% njegove posljednje proizvodnje sirove nafte.

Međutim, Bosoni je rekao da je to u skladu s očekivanjima IEA.

"Ovo je uključeno u naše bilanse na kojima su tržišta još uvijek relativno dobro snabdjevena u prvoj polovini godine, tako da nismo previše zabrinuti zbog ovog pada, mislimo da ima dovoljno ponude da zadovoljimo potražnju u narednim mjesecima", rekla je ona .

„Pitanje će biti kada dođe ljeto, kada se rafinerijske aktivnosti pojačaju kako bi se susrele s ljetnom vožnjom i oporavak Kine zaista krene, tada možemo vidjeti da se tržište zaista zaoštrava do kraja godine.”

IEA je u svom izvještaju sugerirala da bi smanjenje proizvodnje moglo biti manje od osvete, a više pokušaja Moskve da ojača cijene suzbijanjem proizvodnje, umjesto da nastavi s prodajom uz veliki popust zemljama koje se pridržavaju ograničenja cijena G-7.

Očekuje se da će se rast globalne potražnje za naftom povećati 2023. nakon naglog usporavanja u drugoj polovini 2022., pri čemu će Kina činiti značajan dio predviđenog povećanja.

IEA je saopštila da je naglašeni porast vazdušnog saobraćaja poslednjih nedelja istakao centralnu ulogu isporuke mlaznog goriva u rastu 2023. Očekuje se da će isporuke nafte porasti za 1.1 milion barela dnevno na 7.2 miliona barela dnevno tokom 2023. godine, dok će ukupna potražnja dostići rekordnih 101.9 miliona barela dnevno.

Efekti najnovijeg zapadnog naftnog embarga i ograničenja cijena bit će ključni faktor u zadovoljavanju tog rasta potražnje, navodi se u izvještaju IEA.

“Tako će biti i stav Pekinga o aktivnostima domaćih rafinerija i izvozu proizvoda u vrijeme njenog ponovnog otvaranja. Očekuje se da će nove rafinerije u Africi i na Bliskom istoku, kao i u Kini, uskočiti kako bi se pobrinule za rast potražnje za rafiniranim proizvodima”, navodi se.

„Ako je ograničenje cijena proizvoda upola uspješnije od gornje granice sirove nafte, tržišta proizvoda bi mogla prebroditi oluju – ali će biti potrebno više zaliha kako bi se spriječilo ponovno povlačenje zaliha kasnije tokom godine.”