Rukovodioci Salesforcea imaju milione razloga da odu usred pada cijena dionica

Rukovodioci u Salesforceu skaču.

Ko-izvršni direktor Bret Taylor dao je svoju obavijest prošle sedmice, rekavši da želi da se vrati svojim "preduzetničkim korijenima". Stewart Butterfield, osnivač Slacka, koji je prije dvije godine kupio Salesforce, odlazi da provede više vremena sa svojom porodicom, navodi se u poruci koju je pogledao CNBC. Dva druga člana kompanije, Gavin Patterson i Mark Nelson, podneli su ostavke prošlog mjeseca.

Iako je kompanija dala malo objašnjenja za iznenadni egzodus, jedan od mogućih razloga mogao bi biti skrivanje na vidiku. Ovogodišnji pad cijene dionica kompanije od skoro 50% izbacio je trogodišnje opcije za izvršne dionice iz novca, što je vjerovatno ostavilo rukovodiocima, relativno govoreći, malo toga da pokažu tokom godina rada.

Nekoliko kompanija daje više dionica svojim rukovodiocima od Salesforcea. U 2021., trošak kompenzacije dionicama kompanije bio je jednak 8% njenog prihoda za godinu, deveti najveći omjer među članicama S&P 500, prema podacima koje je pružio FactSet. Štaviše, unutar kompanije, 85% plate rukovodioca ta godina je došla u obliku nagrada na bazi akcija. Poređenja radi, 2021 Harvard Business Review U članku se navodi da većina rukovodilaca dobija samo 60% svoje plate putem akcija ili opcija.

“Ovo je kompanija kojoj bi ljudi iz korporativnog upravljanja aplaudirali,” rekao je Erik Gordon, profesor na Ross School of Business Univerziteta u Michiganu. Forbes.

To je zato što je zagarantovano tako malo plaće Salesforcea. Umjesto toga, kompanija je u velikoj mjeri vezala isplate izvršne vlasti sa performansama cijene dionica.

Ali takva šema može imati suprotne rezultate kada se berza okrene.

Akcije kompanije se ne trguju u vakuumu. Akcije takođe odražavaju preovlađujuće uslove na tržištu, koje finansijski profesionalci nazivaju „beta“. Naravno, to je obično u redu kada cijene rastu. Nijedan izvršni direktor se nikada nije požalio na rastuću cijenu dionica, bez obzira da li su oni tome doprinijeli ili ne. Ali kada medvjeđe tržište vuče sve akcije na dole, teško je pronaći nekoga ko će preuzeti krivicu za pad.

To može otežati kompanijama koje se oslanjaju na cijene dionica kao mjeru učinka kada je u pitanju zadržavanje talenata.

“Izgleda kao kompenzacijski plan koji nije bio efikasan u vezivanju zaposlenih lisicama za kompaniju,” rekao je Gordon Forbes.

Tokom posljednje tri godine, Salesforce je rukovodiocima dao opcije sa štrajkačkim cijenama koje se kreću od 154 do 215 dolara. Po trenutnoj cijeni dionica od 133 dolara, najnižoj od 2018. godine, dionice bi morale porasti za 16% samo da bi se isplatile za najjeftiniju tranšu. I morao bi dobiti 61% da bi opcije odobrene prošle godine vrijedile bilo što.

I to nisu samo opcije. Salesforce nagrađuje direktore dionice zasnovane na učinku koje se dodjeljuju na osnovu promjene cijene u odnosu na grupu vršnjaka. Međutim, bez obzira na to kako radi na toj mjeri, ako povrat dionica ne bude pozitivan tokom perioda, Salesforce će isplatiti samo dio nagrade. Budući da je Salesforce među najlošijim dionicama u S&P 500 indeksu ove godine, postizanje cilja izgleda kao najbolji scenario u ovom trenutku.

Dodajte sve, i rukovodioci Salesforcea možda neće skakati s broda koliko seku mamac.

Salesforce nije odgovorio na zahtjev za komentar.

„Sumnjam da je kompenzacija jedini razlog zašto odlaze“, rekao je Gordon Forbes. “Mislim da kompenzacija igra važnu ulogu, ali u priči je nešto više. Ali u široj slici, super bikovsko tržište u protekloj deceniji je olakšalo život menadžerima ljudskih resursa. Morali su samo da motaju zalihe pred regrutima i oni bi se prijavili. Tako da nisu morali previše da razmišljaju. Sada moraju razviti planove koji funkcioniraju na nestabilnim berzama, a ne samo na jednosmjernim tržištima, ako žele zadržati svoje najbolje ljude.”