(Bloomberg) — Ruski izvoz sirove nafte u Evropu u Evropu je komprimiran, a sankcije bloka su za samo dva mjeseca. Isporuke posljednjih sedmica bile su nešto više od polovine nivoa prije invazije i biće pod sve većim pritiskom kako se zabrana uvoza približava.
Najčitanije s Bloomberga
Kupci u sjevernoj Evropi posebno su smanjili svoj uvoz, koji sada ide ispod 300,000 barela dnevno. To je otprilike četvrtina količine kojom se trgovalo u regionu prije nego što je Moskva poslala svoje snage u Ukrajinu krajem februara, smanjujući prihode Kremlja.
U međuvremenu se čini da je preusmjeravanje tokova sirove nafte iz Evrope u Aziju zastalo. Tokovi ka tri velika kupca ruskih buradi — Kini, Indiji i Turskoj — koji su u početku uskočili da popune prazninu nakon što su evropski kupci počeli izbjegavati izvoz iz Moskve, u padu su od sredine avgusta. Kombinovani dotok u ove tri zemlje u četiri sedmice do 23. septembra smanjen je za oko 460,000 barela dnevno u odnosu na najviši nivo zabilježen pet sedmica ranije.
Iako količina na tankerima koji tek treba da pokažu konačna odredišta može smanjiti taj jaz, neće ga u potpunosti eliminirati.
Ruski prihodi suočeni su sa još jednom smetnjom zbog daljeg pada stopa izvoznih carina, koje bi trebalo da se smanje za 15% u oktobru. To će dovesti dohodak po barelu na najniži od februara 2021., odražavajući i niže međunarodne cijene sirove nafte i sve veći popust za Urals u odnosu na naftu Brent u periodu od sredine augusta do sredine septembra.
Niži prihodi od izvoznih carina biće nadoknađeni isplatama dividendi. Naftni gigant Rosneft PJSC prijavio je profit koji se može pripisati dioničarima u iznosu od 432 milijarde rubalja (7.4 milijarde dolara) u periodu januar-jun, što je 13.1% više nego godinu dana ranije, a Ruska Federacija posjeduje 40% kompanije.
Prihod od izvoznih carina bi trebao pasti upravo u trenutku kada SAD ohrabruju kupce ruske nafte da se potpišu na gornju granicu cijene koja bi omogućila kupcima pristup osiguranju i drugim bitnim uslugama samo ako je plaćena cijena ispod one koja tek treba biti -određeni prag. Iako je malo vjerovatno da će ključni kupci Kina, Indija i Turska podržati taj plan, ograničenje cijene moglo bi povećati njihovu pregovaračku moć nad Rusijom za buduće kupovine.
Tokovi sirove nafte po destinaciji:
Ukupni izvoz se oporavio tokom sedmice, dok je na bazi četveronedeljnog prosjeka, što izglađuje neke od varijabilnosti u sedmičnim podacima, tokovi porasli u periodu do 23. septembra. Ipak, ostali su ispod 3 miliona barela dnevno za drugu sedmicu; to je prvi put od marta da je ova mjera isporuka bila ispod tog praga u uzastopnim periodima.
Sve brojke isključuju terete označene kao kazahstanski KEBCO razred. Riječ je o pošiljkama KazTransoil dd koje tranzitiraju Rusiju za izvoz preko Ust-Luge i Novorossiyska.
Kazahstanska burad se meša sa sirovom naftom ruskog porekla kako bi se stvorila ujednačena izvozna klasa. Od invazije Rusije na Ukrajinu, Kazahstan je rebrendirao svoje terete kako bi ih razlikovao od onih koje isporučuju ruske kompanije. Tranzitna nafta posebno je izuzeta od sankcija EU na ruske pomorske pošiljke koje bi trebalo da stupe na snagu u decembru.
Tokovi sirove nafte po destinaciji:
Evropa
Najčitanije s Bloomberga
Ruski izvoz sirove nafte u evropske zemlje porastao je u četiri sedmice do 23. septembra, porastao je za 18,000 barela dnevno, ili 2%, u odnosu na period do 16. septembra. pad obima ka severnoj Evropi. Ove brojke ne uključuju pošiljke u Tursku.
Količina isporučenih iz Rusije u sjevernu Evropu opala je u četiri sedmice, postavljajući novi najniži nivo za godinu. Protoci su u tom periodu iznosili u prosjeku samo 292,000 barela dnevno, uz pad zapremine poslane u rezervoare u Roterdamu, koji su ujedno i najniži u ovoj godini do sada.
Izvoz u mediteranske zemlje je opao u četiri sedmice do 23. septembra, uz pad isporuka u Tursku _ koja nije uključena u evropske brojke na vrhu ovog odjeljka _ i Hrvatsku više nego nadoknađujući povećanje tokova prema Italiji.
Kombinovani tokovi prema Bugarskoj i Rumuniji su se oporavili nakon pada u svakoj od prethodne tri sedmice. Ipak, tokovi u Rumuniju, koji su iznosili oko 120,000 barela dnevno prije ruske invazije na Ukrajinu, usporili su do curenja.
Azija
Najčitanije s Bloomberga
Pošiljke ruskim azijskim kupcima, plus one na brodovima koji nemaju konačno odredište, a koji obično završe u Indiji ili Kini, porasli su na najviši nivo u posljednjih pet sedmica. Svi tankeri koji prevoze naftu do neidentifikovanih azijskih odredišta signaliziraju Port Said ili Suecki kanal, pri čemu je malo vjerovatno da će konačne tačke ispuštanja biti vidljive sve dok ne prođu kroz plovni put u Crveno more, najranije. Većina tih brodova završi u Indiji, iako se posljednjih sedmica sve veći broj kreće u Kinu.
Tokovi prema lokaciji izvoza
Ukupni tokovi ruske sirove nafte su se oporavili nakon dvije sedmice pada, povećavši se za 562,000 barela dnevno, ili 22%, u sedam dana do 23. septembra, u poređenju sa prethodnom sedmicom. Protoci iz baltičkih luka Primorska i Ust-Luga oporavili su se od najnižeg nivoa od prethodne godine, dok su isporuke u Crnom moru također porasle. Brojke ne uključuju količine iz Ust-Luge i Novorossiysk-a identifikovane kao kazahstanski KEBCO razred.
Export Revenue
Prilivi u ratni kovčeg Kremlja od njegovih izvoznih carina su se oporavili uporedo sa većim količinama, popevši se na tronedeljni maksimum od 154 miliona dolara u sedam dana do 23. septembra.
Stope izvoznih carina ponovo će pasti u oktobru, padaju za 15% na 6.06 dolara po barelu. To je najveći pad u pet mjeseci i dovest će stopu po barelu na najnižu od februara 2021. Pad odražava i pad cijena Brenta i povećanje popusta za Ural u odnosu na referentnu vrijednost za Sjeverno more. Taj popust u periodu od sredine avgusta do sredine septembra proširio se na oko 21.50 dolara po barelu, u odnosu na oko 18.70 dolara po barelu prethodnog mjeseca, prema proračunima Bloomberga koristeći brojke koje je objavilo rusko Ministarstvo finansija.
Tokovi od porijekla do lokacije
Sljedeći grafikoni pokazuju broj brodova koji napuštaju svaki izvozni terminal i odredišta sirovog tereta iz četiri izvozne regije.
Ukupno 29 tankera utovarilo je 21.7 miliona barela ruske nafte u sedmici do 23. septembra, pokazuju podaci o praćenju plovila i izvještaji lučkih agenata. To je više za 3.9 miliona barela, na tronedeljni maksimum. Odredišta su zasnovana na tome gdje plovila signaliziraju da idu u vrijeme pisanja, a neka će se gotovo sigurno promijeniti kako putovanja budu napredovala. Sve brojke isključuju terete označene kao kazahstanski KEBCO razred.
Ukupna količina sirove nafte na brodovima koji ukrcavaju rusku naftu sa baltičkih terminala se oporavila, oporavljajući nešto više od polovine prošlosedmičnog pada.
Pošiljke iz Novorosije u Crnom moru su se također oporavile, povrativši većinu pada zabilježenog u prethodne dvije sedmice.
Arktičke pošiljke su ostale nepromijenjene, a dva broda su isplovila iz Murmanska u sedmici do 23. septembra.
Tokovi sirove nafte sa istočnih ruskih naftnih terminala opali su u sedmici do 23. septembra. Sedam tereta ESPO-a i jedan Sakhalin Blend nafte bili su namijenjeni Kini, a treću sedmicu nijedan teret nije krenuo na druga odredišta. Od maja nije bilo isporuka sirove nafte Sokol, ali su dva tankera sada izvan terminala.
Napomena: Ova priča je dio redovne sedmične serije koja prati isporuke sirove nafte sa ruskih izvoznih terminala i prihode od izvoznih carina koje je ruska vlada zaradila od njih.
Napomena: Svi podaci su revidirani kako bi se isključili tereti u vlasništvu kazahstanskog KazTransOil JSC, koji tranzitiraju kroz Rusiju i koji se otpremaju iz Novorosije i Ust-Luge.
Napomena: Ukupni sedmični morski tokovi iz ruskih luka na Baltičkom, Crnom moru, Arktiku i Pacifiku mogu se pronaći na Bloomberg terminalu upisivanjem {ALLX CUR1}
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html