Čini se da investitori imaju pomiješana osjećanja o izvještaju o zaradi. Nakon što je trgovanje naglo palo u predprodajnim satima, dionice Robinhooda (ticker: HOOD) su u petak porasle za 5%. To bi moglo biti malo olakšanje, s obzirom da je dionica već ove godine pala za 34%.
Najimpresivnija prednost Robinhooda u svojim ranim godinama bila je ta što je mogao dodati kupce brže i po mnogo nižoj cijeni od konkurencije. Kompanija je koristila liste čekanja, bonuse za preporuke i jeftin marketing kako bi dodala kupce uz djelić troškova svojih konkurenata, koji su u prosjeku trošili više od 100 dolara po kupcu na oglašavanje i marketinške troškove, prema istraživanju CFRA analitičarke Pauline Bell .
Robinhood je imao skoro milion kupaca na svojoj listi čekanja prije nego što je uopće uveo svoju aplikaciju za trgovanje 2015. Dok su konkurenti trošili novac na televizijske i digitalne reklame, Robinhoodova potrošnja je u velikoj mjeri iznosila trošak besplatnih dionica koje je davao za svaku preporuku – što je bilo uglavnom manje od 10 dolara.
Broj korisnika u porastu nadoknadio je druge nedostatke kompanije, uključujući činjenicu da je većina njenih kupaca imala vrlo mala bilansa, sa srednjim stanjem od 240 dolara od prošlog februara.
Ali njegova prednost u rastu sada je erodirana. Dodavanje kupaca značajno je usporilo u posljednja dva kvartala. Robinhood je stekao samo 200,000 kupaca na internetu u drugoj polovini 2021.
Charles Schwab
(SCHW), Robinhoodov stariji i stasniji vršnjak, dodao je 900,000 u istom periodu.
Kada pričanje od usta prestane da funkcioniše kao strategija za privlačenje kupaca, prijavljivanje novih ljudi može biti veoma skupo.
U 2020, godini kada je Robinhood dodao 7.4 miliona neto finansiranih računa, potrošio je 186 miliona dolara na marketing – ili 25 dolara po računu. U posljednjem tromjesečju, potrošio je 44 miliona dolara na marketing, ili oko 147 dolara po neto novom računu.
Upitan na brifingu s novinarima o usporavanju novih računa, finansijski direktor Jason Warnick je rekao da neke od toga imaju veze s "općim tržišnim uslovima". Uzbuđenje je prošlo
GameStop
(GME) i druge vruće dionice potaknule su rast korisnika kompanije u prvoj polovini godine, ali je to zamrlo.
Ostali aspekti su pod kontrolom kompanije. Warnick misli da bi nove funkcije poput preporuka za fondove kojima se trguje na berzi i funkcije koje im pomažu u upravljanju svakodnevnom potrošnjom mogle dovesti nove korisnike. Ali malo je vjerovatno da će kompanija početi puno trošiti na reklame. “To nije nešto na šta ćemo samo baciti marketinške dolare,” rekao je. „Mislim da je važnije da proizvod ispravimo i da dozvolimo kupcima koji su uzbuđeni da kažu svojim prijateljima.”
Robinhood također očekuje tehničku promjenu koja će mu pomoći da doda sredstva. Kompanija je upravo počela da dozvoljava korisnicima da unose sredstva sa drugih platformi na svoje Robinhood račune, sistem poznat kao Automated Customer Account Transfer Service (ACATS). Ranije su mogli samo prenositi imovinu od Robinhooda.
Warnick misli da još uvijek postoji veliko neiskorišteno tržište, a Robinhood može nastaviti potpisivati nove korisnike u milionima.
“Radili smo neka interna istraživanja,” rekao je on na poziv kompanije o zaradi. “To sugerira da od demografske populacije od 18 do 49 godina, nešto više od polovine ima brokerski račun. A u našem istraživanju, to sugeriše da trenutno postoji oko 10 miliona ili više onih koji trenutno nemaju nalog i zainteresovani su za učešće na berzi. Postoji dugoročni trend povećanja maloprodajnog učešća i mislimo da je to sjajno mesto da se može iskoristiti i učestvovati.”
Pitanje će biti da li će Robinhood morati da počne da plaća još više da privuče njihovu pažnju.
Pišite Avi Salzman na [email zaštićen]