(Bloomberg) – Za one koji su zabrinuti da je decenijska super-laka monetarna politika stvorila balone sa imovinom širom svijeta, prvi znaci problema mogli bi se pojaviti na naduvanim tržištima.
Najčitanije s Bloomberga
Stratezima Bank of America, uključujući Michaela Hartnetta, balon "istovremeno puca" u imovini uključujući kriptovalute, paladijum, dugoročne dionice tehnologije i druge istorijski rizične oblasti tržišta. Smanjenje u spekulativnim oblastima dolazi u trenutku kada se investitori pripremaju da Federalne rezerve SAD ubrzaju tempo pooštravanja politike.
“Smanjenje likvidnosti od Fed-a uzrokovat će porast i premije za rizik kapitala i kamatnih stopa, što će nastaviti da nesrazmjerno utiče na najrizičniju imovinu na tržištu, uključujući ulaganja u tehnološke dionice koje gube novac, meme dionice i posebno kriptovalute, koje nemaju intrinzičnu vrijednost”, kaže Jay Hatfield, portfolio menadžer u Infrastructure Capital Advisors.
Evo osam grafikona koji pokazuju kako spekulacije nestaju u različitim klasama imovine:
Vodeći Innovation ETF kompanije Ark Investment Management pao je za otprilike 46% sa svog rekordnog nivoa u februaru 2021. Jastrebov signal iz Fed-a snažno je pogodio skupo cijenjena imena tehnologije, a mnogi od njih, uključujući Tesla Inc. i Roku Inc., dominiraju Arkovim fondovima .
Špekulacije se također odvode iz drugih rizičnijih dijelova tržišta dionica. Korpa neprofitabilnih tehnoloških dionica Goldman Sachs Group Inc. oslabila je nakon višegodišnjeg rasta, dok je indeks koji prati SPACs pao 35% u odnosu na svoje maksimume.
„Okruženje potencijalno rastuće kamatne stope dovodi do toga da investitori preispitaju rizik koji su spremni preuzeti“, rekao je Todd Rosenbluth, voditelj istraživanja ETF-a u CFRA. „Veći potencijal rasta, a ipak manje stabilna preduzeća se pomeraju u nemilost, dok investitori daju prioritet stabilnijim.”
Ipak, on ne smatra ništa od opuštanja ovih područja tržišta kao balon pucanje.
„Ne sviđa mi se fraza balon jer je očigledna samo unatrag“, dodao je Rosenbluth. “Mi smo usred ovog trenda i on bi mogao obrnuti kurs, a možda i ne.”
Nasdaq Biotech indeks, koji uključuje kompanije kao što su Amgen Inc. i Gilead Sciences Inc., izgubio je 6.5% u prvoj nedelji nove godine, što je njegov najgori period od pet dana od sredine marta 2020. Mnogi članovi merača su do sada ostvariti prodaju ili profit i na njih je utjecala rotacija investitora iz dionica visokog rizika i visoke nagrade.
U međuvremenu, Invesco Solar ETF, oznaka TAN, doživio je odliv od više od 70 miliona dolara u četvrtak, najveći od marta prošle godine. Fond, koji je u 2020. ostvario rast od više od 230 posto, izgubio je sjaj posljednjih dana, jer je Fed postao jastreb.
Kriptovalute nisu pošteđene špekulativnog ispiranja. Bitkoin je pao za oko 40% kasno u petak nakon što je u novembru dostigao rekordnu vrednost od skoro 69,000 dolara. Eter, druga najveća kriptovaluta po tržišnoj vrijednosti, pao je za oko 35% u odnosu na novembarski maksimum.
Prema Noelle Acheson, šefu odjela za uvid u tržište u Genesis Global Tradingu, „izgleda da je smanjenje bitkoina više potaknuto kratkoročnim trgovcima i investitorima koji smatraju BTC rizičnom imovinom i imaju tendenciju da likvidiraju pozicije kako bi ukinuli rizik svog portfelja“. Inc. „Također, poluga na tržištu nije na prevelikom nivou, već se povećavala, što znači da likvidacije derivativnih pozicija pomažu da se tržište gurne niže.“
Slabost u tehnologiji i kriptovaluti je dvostruki udarac za fond kojim se trguje na berzi koji se fokusira na obje te industrije: Global X Fintech ETF. Fond – koji drži i tehnološke firme koje su se pokrenule, uključujući Affirm Holdings Inc. i kompanije povezane s kriptovalutama poput Coinbase Global Inc. – pao je za 30% otkako je postigao rekord u oktobru.
U međuvremenu, Hang Sang Tech Index je u padu za otprilike 50% u odnosu na svoje maksimume početkom 2021. godine, jer sveobuhvatni korporativni propisi i strah od stambenog balona opterećuju kineske dionice tehnologije.
Roba je takođe deflirala. Nakon višegodišnjeg porasta koji je paladijum doveo do rekordnog nivoa u maju, metal je pao za oko 35%.
“Ono što smo vidjeli u prošlosti kada se stope pomjeraju bilo zbog povlačenja očekivanja Fed-a o povećanju kamatnih stopa ili 10-godišnjeg rasta, čini se da su tehnologija i neki od modela rasta više pogođeni na strani vrednovanja”, Telefonom je rekao Jerry Braakman, glavni investicijski direktor i predsjednik First American Trusta u Santa Ani u Kaliforniji.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html