(Bloomberg) – Glavni investitor u Turquoise Hill Resources Ltd. protivi se predloženom preuzimanju od strane Rio Tinto Plc, tvrdeći da kupovna cijena potcjenjuje kompaniju koja stoji iza jednog od najvećih svjetskih rudnika bakra.
Najčitanije s Bloomberga
Rio Tinto je prošle sedmice pristao da otkupi udio u Turquoise Hill-u koji već nije posjedovao u ugovoru u vrijednosti od oko 3.3 milijarde dolara, dajući mu veću kontrolu nad rudnikom Oyu Tolgoi koji razvija u Mongoliji.
Pentwater Capital Management, koji je dugogodišnji kritičar Rioovog upravljanja imovinom, rekao je u saopštenju od petka da kupoprodajna cijena pripisuje vrijednost kapitala od 8.65 milijardi C$ (6.66 milijardi USD) rudaru iz Montreala, što je, kako tvrdi, samo mali dio slobodnog novčanog toka koji očekuje da će kompanija generirati u narednoj deceniji.
Dioničar Turquoise Hill razbio Rio zbog finansiranja rudnika bakra
Pentwater posjeduje skoro 12% udjela u Turquoise Hillu. Rio već posjeduje 51% Turquoise Hilla, ali više od polovine preostalih dioničara mora podržati akviziciju da bi se posao nastavio.
Dionice Turquoise Hilla sa sjedištem u Montrealu pale su 2.7% na 40.87 kanadskih dolara u 10:51 ujutro u Torontu. Dionice Rio Tinta porasle su za 3.5% u Londonu.
Investiciona firma sa sjedištem u Napulju na Floridi rekla je da ispituje svoja zakonska prava i prava dioničara u pogledu protivljenja preuzimanju. Pentwater Capital je drugi najveći dioničar Turquoise Hilla, prema podacima Bloomberga.
Pentwater je rekao da vjeruje da postoji velika vjerovatnoća da će cijene bakra biti veće od 4 dolara po funti u narednim decenijama kako svijet prelazi na zelenu ekonomiju. Firma je rekla da po toj cijeni vjeruje da će Turquoise Hill generirati skoro 14.2 milijarde kanadskih dolara u slobodnoj gotovini do 2030. godine.
“Pentwater dalje vjeruje da je predložena premija neprihvatljiva za rudnik za koji Pentwater očekuje da će biti treći po veličini rudnik bakra i zlata na svijetu sa vijekom trajanja od preko 90 godina”, rekli su iz kompanije.
Konačna ponuda
Cijena koju je Rio pristao platiti predstavlja premiju od 67% na cijenu dionica Turquoise Hilla prije prve ponude u martu, u vrijeme kada se bakrom trgovalo blizu rekordnog nivoa. Ako dioničari odbiju ponudu, Turquoise Hill će morati prikupiti dionički kapital kako bi financirao svoj dio razvoja podzemnih operacija Oyu Tolgoija.
Glavni izvršni direktor Rija Jakob Stausholm rekao je u ponedjeljak u izjavi da će sporazum pojednostaviti upravljanje, poboljšati efikasnost i da neće biti daljnjih povećanja cijena.
Očekuje se da će Oyu Tolgoi biti četvrti najveći svjetski rudnik bakra kada se završi podzemna komponenta, a Turquoise Hill i njegovi partneri ciljaju na konačnu stopu proizvodnje od više od 500,000 metričkih tona bakra godišnje. Dobavljači industrijskog metala suočavaju se s nedostatkom novih nalazišta i rastućom potražnjom za metalom za žice koji je ključan za elektrificiranje ekonomije u odlasku od fosilnih goriva.
Pentwater nije jedini investitor koji se protivi planu. Sailingstone Capital Partners, pet najvećih dioničara sa 2.2% udjela, rekao je ranije ovog mjeseca da će se također protiviti sporazumu.
Ipak, Sailingstone je prodao većinu svog udjela u posljednje tri godine za nižu cijenu od trenutne ponude, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. U 2018. godini, kompanija je izgradila udio od oko 14% u Turquoise Hillu, samo da bi prodala veći dio svog vlasništva jer se dionicama trgovalo u rasponu od 5 do 15 kanadskih dolara po dionici, pokazuju podaci.
(Ažuriranja sa mojim detaljima u drugom, 11. paragrafu, protivljenje dioničara u 12.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html