Trgovci na malo koji su izbacili meme ludilo na medvjeđe tržište

(Bloomberg) — Trgovci dionicama koji su izazvali ludilo za memovima koje je zahvatilo Wall Street prošle godine bijesno jure ka izlazu.

Najčitanije s Bloomberga

Otprilike 50% maloprodajnih pozicija sa pojedinačnim dionicama u Nasdaq 100 i četvrtina onih u S&P 500 koje su akumulirane od januara 2019. prodano je, prema podacima Goldman Sachs Group Inc. Još jedan znak je da je njihova bujnost izblijedjela, Obim opcija call-a preokrenuo je oko 70% svojih povećanja od početka 2019. do novembra 2021., kada su dionice tehnologije i bitkoin dostigle vrhunac.

“Dok su istorijski maloprodajni investitori kupili pad, ovaj put nisu,” napisao je John Marshall, šef istraživanja derivata u Goldman Sachsu.

Wall Street je bio opsjednut kako su se trgovci kod kuće ponašali tokom pandemije kada je u pitanju tržište. Hipoteza o tržištima dosade — koja je pretpostavila da su mnogi od njih zaglavljeni kod kuće bez mnogo posla okrenuli se dionicama kako bi ispunili svoje vrijeme i zadovoljili svoju dosadu — postala je gotovo ustaljena nauka. Dionice samo rastu, govorila je izreka u to vrijeme, a indeksi bilježe impresivne prinose čak i dok je pandemija bjesnila.

Horde dnevnih trgovaca preplavile su forume društvenih medija kao što su Reddit i Twitter i davali jedni druge informacijama i savjetima za trgovanje. Njihovi zajednički napori su slavno podigli dionice GameStop Corp. i AMC Entertainment Holdings Inc., između ostalih, zadavši udarac poznatim prodavačima kratkih emisija koji su se kladili protiv tih dionica.

Ali plime su se preokrenule i 2022. je ponudila samo grubo trgovanje i veliku volatilnost koja muči. Sklonost maloprodajne publike da kupi pad je došla na test, sa strategijom koja nije uspjela na tržištu na kojem je S&P 500 izgubio više od 20%, a Nasdaq 100 pao 30% ove godine. U stvari, mjera ponašanja maloprodajnih investitora od strane TD Ameritrade pokazuje da su smanjivali izloženost dionicama tijekom cijele godine.

Priča se nastavlja

“Način na koji će vjerovatno trgovati u budućnosti vjerovatno će prodavati padove dok pokušavaju da zaštite sve dobitke koje mogu imati ili smanje daljnje gubitke,” rekao je Eric Johnston, šef odjela za vlasničke derivate i unakrsnu imovinu u Cantor Fitzgeraldu. “Ne možemo više računati na individualnog investitora da će biti zaštitni kočnica za ovo tržište.”

Sve vrste investicija su izgubile vrijednost 2022. Među maloprodajnim ljudima, tehnologija i biotehnologija su u velikoj mjeri prodani, navodi Goldman. U međuvremenu, korpa maloprodajnih akcija koju prati banka izgubila je više od 40% godišnje do danas, a druga koju čine kompanije koje se najčešće pominju na forumima društvenih medija pala je za otprilike 50%. Kripto, još jedan favorit individualnih investitora, također je zaglavio u oluci.

Ključna briga za ekonomiste, sada kada Federalne rezerve rade na hlađenju ekonomije i inflacije, jeste kako će potrošač to podnijeti. I dok se vodi debata o sposobnosti centralne banke da sprovede mekano sletanje ili preterano ispravi u recesiju, čak i blagu, potrošači su već pokazali neke znake povlačenja. Podaci ove sedmice pokazuju da je maloprodaja u maju neočekivano opala, prvi put u pet mjeseci.

Charles Schwab je u aprilu anketirao preko 1,000 svojih maloprodajnih klijenata i otkrio da 57% ispitanika ima medvjeđe izglede na američkom tržištu dionica u drugom kvartalu 2022., što je povećanje od 29% u odnosu na isto vrijeme prošle godine. Primarni pokretač negativnih izgleda su viši troškovi života, a slijede geopolitički problemi, smatra Schwab.

"Potrošači se povlače", rekao je Chris Gaffney, predsjednik svjetskih tržišta u TIAA banci. „Vidimo da većina investitora to odbacuje, što je verovatno pametno, odvajajući se od volatilnosti.”

Ipak, Goldman kaže da maloprodajni investitori nastavljaju da ulažu novac u fondove kojima se trguje na berzi, posebno u fondove koji su fokusirani na dividende, a koji su ove godine ostvarili više od 30 milijardi dolara priliva.

“Došlo je do promjene režima sa starih FAANG megatech imena na defanzivnije igre sa prihodima,” rekla je Jane Edmondson, izvršna direktorica i osnivačica EQM Capitala.

(Ažuriranja sa novim komentarom.)

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP