(Bloomberg) – Kako se prva polovina 2022. godine oblikuje kao jedna od najgorih zabilježenih za finansijska tržišta, mali investitori povećavaju svoje opklade na daljnji pad američkih dionica.
Najčitanije s Bloomberga
Pokazatelji za mjerenje maloprodajne aktivnosti na tržištima opcija, uključujući trgovinu malim lotovima i kupovinu putova, sugeriraju da ne samo da se mali investitori drže po strani dok dionice padaju, već se opterećuju opkladama koje imaju koristi ako nastave da opadaju.
“Rijetko se dešava da se najmanji trgovci klade protiv berze, a kada se to učine, dionice ih nikada nisu iznevjerile,” rekao je Jason Goepfert, glavni istraživač u Sundial Capital Research.
Prošlonedeljne neto relativne opklade na akcije premašile su prethodne rekorde postavljene u ranim danima globalne finansijske krize 2008. i početka pandemije Covid-19, napisao je u istraživačkom izveštaju. Firma procjenjuje da bi dnevni trgovci koji igraju na tržištu opcija mogli imati gubitak od 600 miliona dolara ili više od Dana zahvalnosti.
U međuvremenu, količine malih serija i premije nastavili su da opadaju - oba su dostigla nove minimume u pandemiji - kako se rasprodaja na tržištu produbljivala, kaže Christopher Jacobson, strateg u Susquehanna Financial Group. Ovaj obrazac sugerira da, barem na strani opcija, maloprodajni investitori nisu "kupovali pad", rekao je strateg.
Jacobson je pogledao prosječne ukupne dnevne količine poziva i postotak tih obima koje su vođene kupovinama malih lotova na početku kupovine, što je jedan od njegovih preferiranih proksija za ono što je vjerovatno učešće trgovaca na malo, na osnovu podataka iz Options Clearing Corporation.
Pad aktivnosti malih serija poziva također je doprinio pomaku u obimu nazad ka sektorskom pozicioniranju u posljednje dvije godine, dodao je Jacobson. „Makro zabrinutosti trenutno utiču na stvari, tako da je samo manje fokusa na inpute specifične za zalihe“, rekao je telefonom. “Nije iznenađujuće vidjeti veći protok u tim sektorima ili makro specifičnim proizvodima na strani ETF-a i indeksa.”
Još od vrhunca berzanskog ludila mema početkom 2021., kada su domaći trgovci slavno podigli dionice GameStop Corp. i AMC Entertainment Holdings Inc., Wall Street je bio opsjednut praćenjem njihovog ponašanja.
Ali to je bilo tada. Berza je od tada pala na teritoriju medvjeđeg tržišta, s referentnim indeksom S&P 500 koji je pao za više od 20%, a tehnološki težak Nasdaq 100 pao je za skoro 30% ove godine. Podaci Goldman Sachs Group Inc. pokazali su da je otprilike 50% maloprodajnih pozicija s pojedinačnim dionicama na Nasdaq 100 i četvrtina onih u S&P 500 koje su akumulirane od januara 2019. prodano.
„Jasno je da zabrinutost zbog inflacije i recesije neće nikuda otići u skorije vrijeme“, rekao je Jacobson. “Ali kako budemo ulazili u sezonu zarade, očekivao bih da ću vidjeti malo više interesa za pojedinačne dioničke opcije. Investitori tamo traže više odstupanja na nivou kapitala.”
Do sada, jedino što bikovima davalo mir je relativna čvrstoća procjena profita. Analitičari trenutno očekuju da će zarada S&P 500 indeksa porasti za 10.5% ove godine i 9.3% u 2023., prema konsenzusnim procjenama koje je sastavio Bloomberg Intelligence.
„Ako se vratimo na bikovsko tržište, da li će to vratiti više tih učesnika? Zamislio bih da je tako. Znači li to da ćemo dostići iste visine koje smo vidjeli u januaru 2021? Možda i ne”, rekao je Jacobson.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html