The
TJX
Cos. TJX-NYSE
Nadmašuju • Cijena 79.02 USD 16. novembra
by
Cowen
Dionice su dostigle vrhunske vrijednosti svih vremena. Međutim, konsenzus bi mogao potcjenjivati [preostalu] mogućnost marže i prodajne marže, zajedno s mogućnošću nižih troškova transporta u fiskalnoj 2024. godini. U skladu smo sa smjernicama uprave za četvrti kvartal, ali naše procjene za fiskalnu 2024. pretpostavljaju zarada po dionici od 3.63 USD, iznad konsenzusnih 3.50 USD. Podešavanje u četvrtom tromjesečju odražava određeni oprez, ali TJX vidi „nevjerovatno okruženje za kupovinu“. Zamah u Marmaxx jedinici, zajedno sa TJX-ovim poslovnim modelom po nižoj cijeni [prodaje] robe sa trendom uz popust tradicionalnim trgovcima na malo, sugeriraju atraktivan kanal za kupce koji nemaju novca u prazničnoj četvrti. Ciljana cijena: 84 USD, u odnosu na prethodnih 78 USD.
wendy
WEN-Nasdaq
Nadmašuju • Cijena 20.72 USD 16. novembra
Wedbush
Mi vidimo Wendynu trenutnu procjenu kao pretjerano pesimističnu procjenu sposobnosti menadžmenta da se kreće prema srednjem do visokom jednocifrenom godišnjem rastu Ebitda [zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije]. Izašli smo sa virtuelnog sastanka u sjedištu s izvršnim direktorom Toddom Penegorom i glavnim finansijskim direktorom Guntherom Ploschom 16. novembra sigurniji da pokretači održivog zamaha na vrhu, povećanja marže i rasta jedinica postoje iu budućnosti. Naša ciljna cijena dionica od 24 dolara temelji se na 13.6 puta višestrukoj vrijednosti preduzeća/Ebitda za 2023. Wendy je ostala na Wedbush listi najboljih ideja.
ING Groep ING-NYSE
Kupi • Cijena 10.43 USD 4. novembra
od strane BofA Global Research
Ostajemo konstruktivni prema ING-u, predviđajući povrat od više od 12% na materijalni kapital u 2025. godini, uz bolju kontrolu prihoda i troškova, i dobar kvalitet imovine. Povrat kapitala je ključni pokretač. Povećali smo našu neto dobit za 2023-25 [procjenu] za 12%, uglavnom kako bismo faktorirali veći neto prihod od kamata, vođen osjetljivošću [holandske bankarske kompanije] na Evropsku centralnu banku [kamatne stope], djelimično nadoknađen višim troškovima. Procjena dionice je atraktivna po cijeni od 0.77 puta prema materijalnoj knjigovodstvenoj vrijednosti. ING je najavio dodatni otkup dionica u iznosu od 1.5 milijardi eura za 2022. Svaki iznos preostali nakon 31. decembra bit će plaćen u gotovini 16. januara 2023. Vjerujemo da je smanjena izloženost ING-a Rusiji na 3.8 milijardi eura u velikoj mjeri pokrivena. Cilj cijena dionica: 14.50 USD.
vrtlog
WHR-NYSE
Tržišna performansa • Cijena 148.28 USD 16. novembra
autor Raymond James
U odnosu na prethodnu godinu, proizvodnja velikih uređaja ponovo je pala u oktobru. Jedinične isporuke po danu i veleprodajne cijene izgleda da su skliznule uzastopno, u odnosu na nivoe u septembru. Jedina svijetla tačka bilo je uzastopno poboljšanje dvogodišnjih naslaganih cijena. Industrija je generirala dnevne pošiljke u rasponu od 200,000-220,000 svakog mjeseca od juna 2020. do decembra 2021. Dnevne pošiljke su bile promjenjivije u 2022., sa samo martom, junom i septembarom unutar ovog raspona „punog kapaciteta“. Zanimljivo je da je prvi mjesec prvog, drugog i trećeg tromjesečja zabilježio najniže dnevne stope isporuke. Naša procjena EPS-a za Whirlpool u četvrtom tromjesečju od 3.13 USD pretpostavlja da je prodaja u Sjevernoj Americi smanjena za 4% u odnosu na prethodnu godinu.
BXP BXP-NYSE
Neutralno • Cijena 71.99 USD 7. novembra
od Piper Sandler
Nedavno izdavanje duga BXP-a od 750 miliona dolara na 6.75% pogađa realnost današnjih stopa, koje su spremne da porastu, i pokazuje finansijske odluke sa kojima se suočavaju fondovi za ulaganja u nekretnine nakon dvije decenije „niže za duže“. Posljednja emisija BXP-a, u septembru 2021., po cijeni od 2.45%, a prosječna cijena duga je 3.4%
Bili smo iznenađeni sa 6.75% za pet godina, ali BXP je primetio da bi, [iako bi 10-godišnje izdanje] bilo samo 30 baznih poena [100 procentnih poena] više, kratkoročni rok utiče na nade menadžmenta da će stope biti niže u 2027. Sa stopama koje su izrazito porasle, prepreke povrata [za REIT-ove] su srazmjerno porasle.
Zajedno sa očekivanjima menadžmenta za usporavanje lizinga, 2023. izgleda da će biti teža godina. Smanjujemo naša sredstva iz operativnih procjena za jedan cent po dionici, na 7.52 USD, za 2022.; za osam centi, na 7.11 dolara, za 2023. godinu; i za 13 centi, na 7.21 USD za 2024. Snizili smo našu ciljnu cijenu dionica sa 74 USD na 75 USD.
BCE
BCE-NYSE
Četiri zvjezdice od pet • Cijena 46.87 USD 10. novembra
by
Zornjača
[BCE, telekomunikacijska i medijska kompanija, pruža bežične, žične, internet i TV usluge rezidencijalnim, poslovnim i veleprodajnim korisnicima u Kanadi.] Veličina njenog povećanja broja pretplatnika u bežičnom i fiksnom širokopojasnom internetu bila je vrhunac njegovog rezultati trećeg kvartala. Ali medijski biznis uočava slabost zbog šireg ekonomskog okruženja. Takođe, konsolidovane marže su bile relativno slabe, a snaga sa maloprodajnim pretplatnicima širokopojasnog pristupa jedva je dovoljna da nadoknadi slabost bežičnih govornih i poslovnih usluga. Mislimo da je dionica privlačna, ali ne pretjerano uvjerljiva. Procjena fer vrijednosti: 49 USD.
Da biste razmotrili ovaj odjeljak, materijal treba poslati na [email zaštićen].