IPO za maloprodaju i potrošače, M&A aktivnosti usporavaju usred inflacije: KPMG

Glavobolje u lancu snabdijevanja, rastuće kamatne stope i rat u Ukrajini u kombinaciji su ugušili IPO i sklapanje poslova u potrošačkom i maloprodajnom sektoru do sada ove godine.

Ukupan broj potrošačkih i maloprodajnih poslova u prvom tromjesečju pao je za 31.9% u odnosu na prethodni period, objavila je globalna konsultantska kuća KPMG u izvještaju objavljenom u srijedu. Obim poslova se smanjio za 39.8%.

To je donekle očigledan preokret u odnosu na nedavne trendove, kada je broj poslova koji su uključivali potrošačke i maloprodajne kompanije sa sjedištem u SAD-u gotovo jednak nivoima prije pandemije.

Prošlogodišnji bum potaknut je velikim dijelom rastom e-trgovine u maloprodaji i fokusom na trendove zdravlja i wellnessa, saopštio je KPMG. 2021. godine Levi Strauss & Co. kupio je Beyond Yoga, Wolverine World Wide je kupio Sweaty Betty, a Crocs je kupio Hey Dude. Trgovci na malo kao npr Allbirds, Warby Parker, O trčanju, Lulu's, Briljantna Zemlja, ThredUp, Iznajmite pistu i AKA Brands — da spomenemo samo neke — svi su počeli trgovati na javnim berzama.

Na početku godine, potrošačke i maloprodajne industrije bile su spremne da vide kontinuiranu brzu ekspanziju poslova i inicijalnih javnih ponuda, rekao je Kevin Martin, koji je na čelu KPMG-ovog odjela za potrošače i maloprodaju u SAD-u. Ali nestabilno tržište dionica i neizvjesnost oko kratkoročne potrošačke potrošnje doveli su do pauze rukovodioce i investitore, kao i raspon slabih performansi od takozvanih dionica dragih dragih direktnih potrošača u odnosu na šire tržište, uključujući tržišta Warby Parker i Allbirds.

Iako Martin ne predviđa da će se aktivnosti na poslovima brzo povećati ove godine, on vidi da više potrošačkih brendova, trgovaca na malo i privatnih dioničkih kompanija umjesto toga cilja na 2023. godinu. On očekuje da će kategorija kućnih ljubimaca, uključujući proizvođače hrane za kućne ljubimce, biti u fokusu, zajedno sa sektorom konzumiranja alkohola.

U međuvremenu bi neki trgovci na malo mogli biti pod pritiskom da rasprodaju dijelove svog poslovanja. Nekoliko veoma gledanih poslova moglo bi doći prije nego kasnije. Na primjer, prodavač kućnih potrepština Bed Bath & Beyond je navodno u jeku razmatranja ponuda za svoj posao BuyBuy Baby, uključujući i onu privatne investicijske kompanije Cerberus Capital Management. Povećavaju se i pozivi za praznina da odvoji svoju brže rastuću Athleta diviziju od svojih drugih brendova.

„Kompanije i dalje napreduju kao što jesu — u nekim slučajevima se kreću do metala — sa idejom da će do 2023. godine neke od zabrinutosti koje sada globalno posmatramo biti povučene sa njih“, rekao je Martin. „Biće nagomilane potražnje.”

Maloprodajna i potrošačka preduzeća za koja je prijavljeno da sprovode IPO uključuju online razmjena patika StockX, Rihannin Savage X Fenty linija donjeg rublja, aparat za jogurt Chobani, e-commerce marketplace Zazzle i brend namještaja Serena & Lily. Gigant privatnog kapitala potrošača L Catterton je također navodno s obzirom na IPO.

Predstavnici ovih kompanija nisu odmah odgovorili na zahtjev CNBC-a za komentar.

S obzirom na brzi rast cijena, Martin smatra da bi jedna od najrealnijih prilika za poslove, barem do kraja ove godine, mogla biti vezana za prehrambene brendove privatnih marki.

“Nejasno je koliko će raspoloživog dohotka ili ušteđevine potrošača biti apsorbirano višim cijenama ubuduće,” rekao je on. „Dakle, postoji mnogo velikih potrošačkih kompanija za hranu i piće koje će ili prodati svoje privatne robne marke ili kupiti privatne robne marke“, kako bi kupcima ponudile jeftiniju opciju u trgovinama, rekao je.

Druga prilika za rast posla okružuje problem lanca snabdijevanja, rekao je, budući da se mnoga poduzeća još uvijek bore sa odloženim isporukama bilo gotovih proizvoda ili materijala iz inostranstva, zajedno sa ogromnim troškovima transporta.

„Da li nešto gradite ili kupujete nešto da biste imali lokalni lanac snabdevanja za svoju bazu kupaca? To će biti pokretač aktivnosti M&A i nešto što će se ubrzati do kraja 2022. godine”, rekao je.

U tom smislu, trgovac odjećom American Eagle Outfitters prošle godine je kupio dvije kompanije – jednu fokusiranu na distributivne centre, drugu na transport – kako bi joj pomogla da izgradi vertikalno integrirani posao u lancu nabavke koji sada se otvara za druge trgovce na malo.

Treći trend mogao bi proizaći iz pojačanog fokusa na ESG, ili ekološko društveno upravljanje, rekao je Martin, citirajući Win Brands GroupNedavna akvizicija kompanije Love Your Melon, brenda za život na otvorenom koji daje 50% svog neto prihoda neprofitnim organizacijama koje se bore protiv pedijatrijskog raka.

Konkretno, poslovi privatnog kapitala su bili najveći u prvom kvartalu, utvrdio je KPMG, koji je pao za 51% u odnosu na četvrti kvartal 2021. Agresivniji pristup Federalnih rezervi kamatnim stopama pokazao se kao jedan od ključnih faktora odvraćanja, rekao je Martin.

„Viši trošak kapitala u velikoj meri utiče na strategije ili kompanije“, rekao je on. “I to se unosi u njihovu matricu odluka o vrstama povrata koje će dobiti za imovinu. I slično, to utječe na privatni kapital... ponekad čak i na veći način.”

Istina, Martin je rekao da još uvijek ima dosta “suvog praha” u rukama privatnih investicijskih kompanija usmjerenih na potrošače; oni samo uzimaju vremena da potraže najbolju imovinu u krajoliku nakon pandemije. Pored L Cattertona, neke firme koje igraju u ovom prostoru su Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management i Leonard Green & Partners.