REITs vs. Real Estate Funds: Pregled
REIT je korporacija, trust ili udruženje koje ulaže direktno u nekretnine koje donose prihod i kojima se trguje kao dionice. Fond za nekretnine je vrsta uzajamnog fonda koji se prvenstveno fokusira na ulaganje u hartije od vrijednosti koje nudi javnost kompanije za promet nekretninama. Iako možete koristiti bilo koje da biste diverzificirali svoj investicijski portfelj, postoje ključne razlike koje treba znati.
Key Takeaways
- Investicioni fond za nekretnine (REIT) je korporacija koja ulaže u nekretnine koje donose prihod i koje se kupuju i prodaju kao dionice.
- Fond za nekretnine je vrsta zajedničkog fonda koji ulaže u hartije od vrijednosti koje nude javne kompanije za nekretnine, uključujući REIT-ove.
- REIT-i isplaćuju redovne dividende, dok fondovi za nekretnine daju vrijednost kroz aprecijaciju.
REITs
A REITSPo tome je struktura slična onoj kod zajedničkog fonda investitora kombinuju svoj kapital kako bi kupili udio u komercijalnim nekretninama, a zatim zarađivali prihod od svojih dionica – ali uz neke ključne razlike. REIT-ovi su dužni da isplate najmanje 90% oporezivog prihoda u obliku dividende dioničarima svake godine. Ovo omogućava pojedinačnim investitorima da zarade prihod od nekretnina – bez potrebe da sami kupuju, upravljaju ili finansiraju bilo koju nekretninu.
Postoje tri glavne vrste REIT-a:
- Kapital REITs posjeduju i upravljaju nekretninama koje donose prihod.
- Hipoteka REITs pozajmljuju novac vlasnicima nekretnina i operaterima ili direktno putem hipoteka i zajmova, ili indirektno sticanjem hipotekarnih vrijednosnih papira.
- Hibridni REIT-ovi su kombinacija vlasnički i hipotekarni REIT-ovi.
Većina prihoda povezanih sa vlasničkim REIT-ovima dolazi od zakupnine nekretnina, dok se prihod povezan sa hipotekarnim REIT-ovima generira od kamata zarađenih na hipotekarne kredite.
Portfelji REIT-a mogu uključivati stambene komplekse, centre podataka, zdravstvene ustanove, hotele, infrastrukturu, poslovne zgrade, maloprodajne centre, samoskladište, drvnu građu i skladišta. Kao primjer, evo analize sektora s najboljim učinkom za 2019. godinu, prema Nacionalnoj asocijaciji fondova za ulaganja u nekretnine:
| Sektor imovine | Ukupni prinos u 2019 |
|---|---|
| industrijski | 48.7% |
| Data centri | 44.2% |
| Drvo | 42.0% |
| infrastruktura | 42.0% |
Fondovi za nekretnine
Kao i redovni zajednički fondovi, investicijski fondovi za nekretnine može se aktivno ili pasivno upravljati. Oni kojima se pasivno upravlja obično prate performanse referentnog indeksa. Na primjer, the Vanguard indeks nekretnina (VGSLX), koji ulaže u REIT-ove koji kupuju poslovne zgrade, hotele i druge nekretnine, prati MSCI US Investable Market Real Estate Index 25/50.
Postoje tri vrste fondova za nekretnine:
- Fondovi kojima se trguje na berzi nekretnina posjeduju dionice korporacija za nekretnine i REIT-a. Kao i drugi ETF-ovi, ovi se trguju kao dionice na velikim berzama.
- Investicioni fondovi za nekretnine može biti otvorenog ili zatvorenog kraja i kojim se upravlja aktivno ili pasivno.
- Privatni fondovi za ulaganja u nekretnine su profesionalno vođeni fondovi koji direktno ulažu u nekretnine. Oni su dostupni samo za akreditovani investitori visoke neto vrijednosti i obično zahtijevaju veliku minimalnu investiciju.
Fondovi za nekretnine ulažu prvenstveno u REIT-ove i kompanije za upravljanje nekretninama; međutim, neki fondovi za nekretnine ulažu direktno u nekretnine. Fondovi za nekretnine dobijaju vrijednost uglavnom kroz aprecijaciju i općenito ne obezbjeđuju kratkoročni prihod investitorima na isti način na koji bi to mogli REIT-ovi. Ipak, fondovi za nekretnine mogu ponuditi mnogo širi izbor imovine (i diversifikaciju) od kupovine pojedinačnih REIT-a.
REIT-ovi protiv uzajamnih fondova za nekretnine
Evo pogleda na ključne razlike između REIT-a i fondova za nekretnine:
- REIT direktno ulažu u nekretnine i posjeduju, upravljaju ili financiraju nekretnine koje donose prihod. Fondovi za nekretnine obično ulažu u REIT-ove i dionice vezane za nekretnine.
- REIT-ovi trguju na glavnim berzama na isti način na koji to rade dionice, a njihove cijene fluktuiraju tokom trgovačke sesije. Većina REIT-a je veoma likvidna i trguje u značajnom obimu. Fondovi za nekretnine ne trguju kao dionice i cijene dionica se ažuriraju samo jednom dnevno. Fond za nekretnine možete kupiti direktno od kompanije koja ga je stvorila ili putem online brokerske kuće.
- 90% oporezivog prihoda REIT-a isplaćuje se kao dividende akcionarima, a te dividende su mjesto gdje investitori zarađuju svoj novac. Fondovi za nekretnine daju vrijednost kroz aprecijaciju, tako da možda nisu dobar izbor ako želite pasivan prihod ili kratkoročni profit.
Da li su REIT-ovi prikladni za dugoročne investitore?
REIT-ovi moraju isplatiti veći dio svoje dobiti dioničarima kao dividende, što ih čini dobrim izvorom prihoda, za razliku od kapitalnih dobitaka. Kao takvi, prikladniji su za investitore koji traže prihod. Dugoročni investitori koji traže procjenu i žele izloženost nekretninama mogu umjesto toga razmotriti zajedničke fondove koji su specijalizovani za ovu klasu imovine.
Što je likvidnije: REIT-ovi ili fondovi za nekretnine?
Budući da su REIT-ovi kotirani i kojima se trguje na glavnim berzama, oni su obično likvidniji od dionica zajedničkih fondova, koje se mogu otkupiti samo na kraju trgovačkog dana kada se NAV izmiri.
Možete li skratiti tržište nekretnina sa REIT-ovima?
Možeš prodati kratko REIT isto kao i sve druge dionice, sve dok postoje dostupne dionice za pozajmljivanje. Imajte na umu, međutim, da pošto REIT-ovi isplaćuju redovne i relativno visoke dividende, kratki dio je odgovoran za isporuku te isplate dugom. Bolja ideja bi mogla biti skratiti dionice pojedinačnih kućanstava ili stambenih ETF-ova kako bi se izbjegao ovaj problem.
The Bottom Line
REIT-ovi i zajednički fondovi za nekretnine nude investitorima način pristupa nekretninama bez potrebe za posjedovanjem, upravljanjem ili financiranjem nekretnina. Generalno, REIT-ovi mogu da obezbede stalan izvor prihoda kroz dividende. Fondovi za nekretnine, s druge strane, stvaraju veliki dio svoje vrijednosti kroz aprecijaciju, što ih čini privlačnim za dugoročne investitore.
Izvor: https://www.investopedia.com/ask/answers/012015/what-difference-between-reit-and-real-estate-fund.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo