Nedavne investicije vrhunskih aktivističkih investitora uključuju Bausch + Lomb, Twitter, BBBY i GameStop

Key Takeaways

• Investitori aktivisti pokušavaju da kupe dovoljno dionica u kompaniji kako bi mogli izvršiti pritisak na menadžment u promjene za koje vjeruju da će poboljšati vrijednost dioničara.
• Kao što se vidi kod Ryana Cohena, radnje investitora aktivista također mogu povrijediti maloprodajne investitore, posebno kada napuste svoju poziciju.
• Pol Singer je nedavno napustio svoju poziciju na Twitteru preko svog hedž fonda Elliott Management, dok je Elon Musk pokušavao da preuzme kompaniju.

Kada tražimo savjete za investiranje, često se obraćamo stručnjacima kako bismo vidjeli što rade, osim što radimo vlastitu analizu. Jedna strategija koju neki investitori koriste je da prate nedavna ulaganja vrhunskih investitora aktivista.

Ovi investitori aktivisti pronalaze kompanije kojima se javno trguje za koje misle da bi mogle imati koristi od novih inicijativa i pokušavaju da izvrše pritisak na menadžerske timove i rukovodioce koji vode emisiju kupovinom velikih količina dionica, nadajući se da će katalizovati novo razmišljanje i poboljšati vrijednost dioničara. Međutim, trenutna uprava nije uvijek prihvatila promjene, motivacija je ponekad bila upitna, a viđali smo i neka neprijateljska preuzimanja.

Pogledajmo dobro, iskreno ulaganje aktivista, logiku iza toga i nedavna ulaganja vrhunskih igrača u ovom prostoru.

Šta rade investitori aktivisti?

Cilj investitora aktivista je pokrenuti promjenu u kompaniji za koju smatraju da je poslovna praksa ili menadžment neučinkovit ili zastario. Kupovinom dovoljno dionica kompanije, oni se nadaju da će iskoristiti svoju poziciju kako bi izvršili pritisak na menadžment da izvrši promjene. Ovi investitori su obično menadžeri hedž fondova i ponekad će tražiti mjesto u upravnom odboru kako bi pokušali zamijeniti menadžerski tim novim imenovanim osobama.

Investitori-aktivisti traže posao koji nije uspešan u kojem mogu steći veliki udeo kako bi nametnuli promene. Ponekad se promjene prihvate, a ponekad postoje problemi.

Nedavne investicije vrhunskih aktivističkih investitora

Pogledat ćemo nedavna ulaganja nekoliko ključnih investitora aktivista.

Carl Icahn

Carl Icahn je poznata ličnost među dioničarima aktivistima. Neki bi čak rekli da je Icahn, osim Warrena Buffetta, jedna od najpopularnijih ličnosti na Wall Streetu. Icahn je bio na naslovnim stranama od 1980-ih s pokušajima neprijateljskog preuzimanja koji su mu donijeli nadimak "korporativni napadač".

Ovo su neke od značajnih investicija od Icahn-a preko Icahn Enterprises-a od godine Podnesci SEC za kvartal koji se završava 30. juna:

Ichan je pokrenuo novi udio u Bausch + Lomb ($BLCO) sa 3.5 miliona dionica. Investicija od 53 miliona dolara u kanadsku kompaniju za zdravlje očiju bila je iznenađujuća jer je samo izašlo u javnost u maju. Samo nekoliko sedmica nakon Bausch + Lomb IPO-a, izvršni direktor i predsjednik su se povukli iz odbora da bi ih zamijenili Icahnovi imenovani. Budući da je kompanija nedavno izašla na berzu, teško je pratiti performanse, ali će biti zanimljivo vidjeti koje će se strateške promjene dogoditi i kako će u budućnosti utjecati na cijenu dionica.

Icahn je takođe napustio svoju poziciju u Delek US Holdings (DK) tokom drugog kvartala. U martu je objavljeno da Delek otkupljuje dionice od Icahna u dogovoru koji je uključivao povlačenje nominacija za direktora i dodatno stjecanje dionica. Ovo je dokaz da ove promjene u menadžmentu ne funkcionišu uvijek dobro, čini se da je Delek namjeravao zadržati raznoliki odbor direktora koji će služiti svojim dioničarima.

Paul pjevač

Paul Singer je pokrenuo Elliott Management 1977. godine. Hedž fond je postao jedan od najplodnijih aktivnih investitora na svijetu ciljajući velike globalne kompanije, od AT&T-a do Hyundaija. U drugom tromjesečju došlo je do jedne velike trgovine koja se mora istaći.

Podnos hartija od vrijednosti je pokazao da Elliott Management nije imao obične dionice na Twitteru od 30. juna, što znači da je hedž fond potpuno napustio svoju poziciju u drugom kvartalu. Ovo je bio ogroman potez budući da je Elliott 10. marta držao 387 miliona dionica TWTR-a koje su vrijedile 31 miliona dolara. Takođe se tokom drugog kvartala dogodio fijasko Elona Muska koji je najavio da kupuje Twitter. Može se pretpostaviti da je iza kulisa bilo mnogo problema dok je Elon Musk javno komentirao svoju potencijalnu akviziciju platforme društvenih medija.

Singerov najveći holding trenutno je Howmet Aerospace Inc. (NYSE:HWM), sa 14.89% 13F portfelja kompanije Elliott Management.

Ryan cohen

Ryan Cohen je u posljednje vrijeme postao jedan od popularnijih investitora aktivista, koji se u medijima često povezuje sa skupovima akcija mema, i to s dobrim razlogom. Cohen je postao poznat kada je prodao Chewy.com, kompaniju koju je osnovao 2011. godine, za rekordnih 3.34 milijarde dolara PetSmartu. Cohen je vlasnik firme rizičnog kapitala RC Ventures.

Nedavno je bio u vijestima za svoju veze sa Bed Bath & Beyond i njegov kontroverzni izlazak. On je uglavnom poznat kao aktivista-investitor iza GameStop-a, popularne dionice mema. Željeli smo istaknuti Cohena jer je on primjer investitora aktivista koji je učestvovao u sumnjivim trgovinama i koštao maloprodajne investitore mnogo novca.

Cohen je prodao svojih 7.78 miliona dionica BBBY dionice za procijenjenu dobit od 68 miliona dolara 16. i 17. augusta 2022. To je dovelo do tužbe dioničara u kojoj se navodi da je Cohen učestvovao u šemi pumpe i deponije i ubrzo nakon toga svi smo saznali za samoubistvo finansijskog direktora Bed Bath & Beyond, Gustava Arnala. Moramo gledati kako se tužba odvija, ali mnogi ljudi su uznemireni zbog toga što je Cohen uložio u kompaniju samo da bi izašao nakon još jednog skupa dionica mema u avgustu. Ovdje se može samo nagađati šta se dešavalo iza kulisa.

Zašto su ove investicije važne?

Investitori traže savjet od analitičara i stručnjaka kako da ulože svoj novac jer vjeruju da ovi ljudi imaju dokazano iskustvo. Kao maloprodajni investitor, mi nećemo imati puno riječi o tome kako kompanija ulaže naš teško zarađeni novac. Aktivistički investitori, s druge strane, ulažu u kompanije kako bi imali pravo glasa o tome kako kompanija posluje.

Prema Insightii, investitori aktivisti postavili su javne zahtjeve za 886 kompanija širom svijeta u 2021. Maloprodajni investitori često prate ove investicije jer vjeruju u misiju i predviđaju neke inovacije i povezano povećanje cijene dionica.

Investitori aktivisti imaju tendenciju da ciljaju kompanije za koje smatraju da se njima loše upravlja, da imaju prevelike troškove ili da imaju bilo koje druge probleme za koje aktivisti smatraju da mogu da reše kako bi kompanija bila vrednija za akcionare.

Kao investitor, uvijek pokušavate maksimizirati svoje povrate.

Argument protiv investitora aktivista je da bi se mogli fokusirati na kratkoročne rezultate kako bi ostvarili brzi profit umjesto da razmišljaju o dugoročnom horizontu. Ako ste dugoročni investitor u kompaniju, možda ćete doživjeti neke promjene zbog akcija investitora aktivista. Takođe nije uvijek podrazumijevano da će promjene koje traže ovi investitori aktivisti biti na bolje.

Ovo nas dovodi do još jednog zanimljivog pitanja o investitorima aktivistima.

Šta se dešava kada investitor-aktivista proda?

Važno je razmotriti posljedice napuštanja pozicije investitora aktiviste u kompaniji. Iako postoji mnogo optimizma kada aktivista investitor prvi put kupi, povećavajući dionice i utjecaj za milione, može doći do ozbiljnih problema kada aktivista odluči prodati. Budući da posjeduju toliko dionica u kompaniji, ovo bi mogla biti velika vijest. Ako hedž fond proda svoje dionice zato što nije dobio tražene promjene, vrijednost kompanije bi mogla dramatično pasti bez razloga osim njihovog hype ili sentimenta povezanih s rasprodajom, što će naštetiti vašim udjelima.

Aktivistički investitori će vjerovatno imati drugačiji vremenski horizont od vas, iz mnoštva razloga, najvjerovatnije da štedite za penziju ili druge dugoročne ciljeve. Morate uzeti u obzir moguće promjene vezane za ove dionice, kada donosite odluke o ulaganju na osnovu investitora aktivista.

Kako bi ove investicije trebale utjecati na vaš portfolio?

Kada odlučujete gdje ćete uložiti svoj novac, morate napraviti vlastito opsežno istraživanje kako biste ublažili rizike i zaštitili se. Ne postoje garancije da će investitor aktivista postići svoj put ili da će njihove odluke dovesti do dugoročnog, održivog rasta.

Zbog toga ima smisla pogledati Q.ai Investicioni kompleti. Ovo su unaprijed izgrađene strategije ulaganja koje nude niz opcija izgrađenih oko investicijskih tema – inflacija, tehnologija u nastajanju, trezor vrijednosti, kriptovalute i tako dalje. Možete izgraditi portfelj kompleta na osnovu tolerancije rizika i vremenskog okvira, bilo da ste blizu penzije ili tek počinjete.

Bottom Line

Ako želite da pratite investitore aktiviste jer vjerujete da imaju dokazane rezultate, morate razmotriti moguće posljedice onoga što bi se moglo dogoditi ako hedž fond ne dobije ono što želi. Ne postoji garancija da će investitor aktivista uvijek biti u pravu ili da će promjene biti prihvaćene od strane kompanije u koju ulažu. Kao i uvijek, najbolje je da sami istražite kako biste svojim novcem investirali na osnovu informacija ili potražili rješenje to radi veliki dio ovog posla za tebe, Q.ai.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada uplatite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.