'Rebalans tokom ovog povlačenja je odlična ideja': 6 pitanja koja treba postaviti svom finansijskom savjetniku upravo sada dok dionice i dalje padaju

Investitore, posebno novije, testira a konvulzivna berza koji nastavlja da gubi vrijednost dok se naziru velika ekonomska pitanja. Kada će vrućina decenijama visoka inflacija cool? Sta su odjek ruske invazije na Ukrajinu? Šta je verovatnoća recesije i na šta liči ako i kada stigne?

Također je lakše reći nego učiniti s obzirom na to da su investitori svih veličina tvrdokorno naučeni da mrze nagomilavanje gubitaka umjesto povrata profita, prema teoriji bihevioralne ekonomije averzija prema gubitku.

Uprkos nekim isprekidanim odsjajima zelene boje, ovo je sedmica bio kamenit, rubin-crveni tobogan za berze. U četvrtak je rasprodaja nastavljena. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
je pao za otprilike 1.5% u popodnevnom trgovanju. S&P 500
SPX,
+ 2.53%
je pao za otprilike 1.5% i približio se medvjeđem tržištu, što je definisano kao pad od 20% u odnosu na nedavni vrhunac. U međuvremenu, Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.90%
pao preko 1.6%. Dow i S&P 500 oboje su završili dolje U četvrtak, ali Nasdaq je završio 0.1% više. S&P-ovo zatvaranje na 3,930 stavilo ga je blizu 3,837.25, tačku koja bi tehnički postavila referentnu vrijednost na medvjeđem tržištu.

Ali udahnite duboko, nastavljaju savjetnici, i zapamtite da mogu postojati načini da prilagodite i promijenite svoj pristup ulaganju bez pokušaja nemogućeg tako što ćete navodno uočiti najbolje vrijeme za ulazak i izlazak sa tržišta.

“Rebalans tokom ovog povlačenja je odlična ideja,” rekao je Brandon Opre iz TrustTree Financial u Huntersvilleu, NC i Fort Lauderdaleu, Florida. To je nešto što on radi sa svojim klijentima već otprilike mjesec dana, posebno sa onima sa brokerskim računima gdje porezne implikacije kapitalnih gubitaka čine taj potez „bez pameti“. (Više o tome kasnije.)

Rebalans se svodi na tri elementa, rekao je Trey Bize iz First Allied u Oklahoma Cityju, Ok. Odredite alokaciju dionica i obveznica na osnovu tolerancije rizika i finansijskih ciljeva. Odredite udjele na strani dionica i obveznica. Odlučite koliki iznos "pokretanja" naviše ili naniže u vrijednosti holdinga da dozvolite prije rebalansa, napomenuo je on.

Ipak, Bize je dodao: „Praćenje 'sistema' je od suštinskog značaja, što zaista i nije tako lako za većinu ljudi."

Zbog toga je MarketWatch zamolio finansijske savjetnike da razgovaraju o tome kako investitori mogu pregledati i prilagoditi svoje portfelje na način koji utječe na trenutni val problema, a istovremeno održavati dugoročne ciljeve.

Šta će se dogoditi ako svoj novac zadržim u indeksnim fondovima?

Budite spremni na veće trzavice na tržištu - i vrlo vjerovatno više gubitaka - ali onda se spremite za skok u profit u nekom trenutku, rekli su savjetnici. “Ako ostanete na kursu, vrijeme će vam vjerovatno biti prijatelj. Ovisno o indeksu, oporavak može biti duži ili kraći”, rekao je Bryan Curry, of Premostite jaz. Planeri za penzionisanje. Indeksne fondove nazvao je "odličnom jezgrom portfelja".

Ulivanje novca u fondove koji prate mjerila na berzi nije samo po sebi cilj, rekla je Erika Safran iz Safran Wealth Advisors u New Yorku.

„Ulaganje u indeksne fondove je sredstvo za ulaganje, a ne strategija ulaganja“, rekla je ona. „Vaša investiciona strategija će diktirati koliko ćete ulagati u različite indekse i to će biti primarni uticaj na performanse portfelja. Trošak ulaganja je sljedeći koji treba uzeti u obzir, a indeksni fondovi imaju niže troškove od fondova kojima se aktivno upravlja.”

Također je važno razumjeti kako se grade indeksni fondovi, rekao je Harlan Freeman iz BrightPath Financial u oblasti Chicaga, Ill. “Problem s mnogim indeksnim fondovima je taj što se mnogi indeksi konstruiraju korištenjem pondera tržišne kapitalizacije. To znači da najveće kompanije imaju najveću alokaciju u indeksu. U slučaju S&P 500, to znači da ste u velikoj mjeri naklonjeni tehnologiji jer je oko 25% S&P 500 uloženo u tehnologiju.”

Ostala mjerila, kao što je MSCI All Country World Index „imaju samo 20% nagiba prema tehnologiji. Jednako ponderisani S&P 500 fond imao bi oko 14% izdvajanja za tehnologiju,” primetio je Freeman. "Izgradnja ukupnog portfelja je važna, a ne da li ste u indeksnom fondu ili na drugi način", dodao je kasnije.

Dow je “ponderisano cenom“, što znači da cijena po dionici kompanije određuje njenu težinu unutar indeksa.

Ako ne uložim svoj novac u indeksne fondove, gdje da ga sada stavim — i koliko?

Nema jednog odgovora na to pitanje, napominju mnogi savjetnici. Vodi se ciljevima investitora, apetitom za rizikom, koliko dugo žele svoj novac na tržištu i drugim varijablama od osobe do osobe, rekli su.

„Slučaj za aktivno upravljane zajedničke fondove donekle se povećava tokom perioda tržišnih previranja“, kaže Chris Diodato iz Dobro finansijsko planiranje u Palm Beach Gardens, Florida.

Hipotetički, fond kojim se aktivno upravlja može pokušati smanjiti rizik u ovakvom trenutku, rekao je Diodato. “Međutim, pokušaj i uspješno odbacivanje portfelja prije pada tržišta su dvije različite stvari, jer mnogi aktivni menadžeri na kraju nanose veću štetu portfelju pokušavajući tempirati tržište.”

Po Curryjevom mišljenju, nije loše imati male pozicije u pojedinačnim dionicama da bi se eventualno nadmašio učinak indeksa — ali uvijek je važno držati dijelove poput fonda za kišni dan u gotovini, rekao je.

Jedan od korisnih poteza mogao bi biti "naginjanje portfelja dionica s rasta na vrijednost", rekao je Freeman. “Ako ste strpljivi, mala kapitalna tržišta, međunarodno razvijena tržišta i tržišta u nastajanju bolje se vrednuju od američkih velikih dionica, tako da bi povećanje nagiba na te kategorije moglo biti od pomoći na duži rok i smanjiti gubitke kako se tržište nastavlja prilagođavati.”

Koliko novca treba da uložim u fiksni prihod?

Postoji tradicionalni portfelj 60/40 koji 60% posvećuje dionicama i 40% obveznicama. Pristup ima svoje pristalice i kritičari sada, ali bez obzira na raspodjelu, savjetnici kažu da treba zapamtiti nekoliko stvari o fiksnom prihodu kada kamatne stope rastu.

Kada kamatne stope rastu, cijene obveznica padaju u onome što je poznato kao kamatni rizik. Obveznice sa nižim kamatnim stopama u portfelju osobe sada su na tržištu zajedno sa novijim starinskim obveznicama sa višim kamatnim stopama — i koje „smanjuju apetit za starije obveznice koje plaćaju nižu kamatu“, ako je investitor morao da ih proda unapred zrelosti, prema FINRA.

Ali više obveznica može investitorima pružiti dodatnu zaštitu od negativnih strana ako je potencijalna “veličina” gubitka ono što ih drži budnima noću, rekao je Jeremy Bohne iz Paceline Wealth Management u Bostonu, Mass.

Važno je zapamtiti da nisu sve obveznice iste, dodao je. Na primjer, kratkoročne obveznice, bilo državne ili korporativne, smatraju se sigurnijom opcijom, rekao je on. Kratkoročno znači manje od dvije godine od izdavanja do dospijeća - a to se vraća na ideju ograničavanja količine vremena u kojem se obveznice s višim kamatnim stopama mogu nadmetati s onima sa nižim stopama, rekao je.

I-obveznice, što je dug savezne vlade s prinosima prilagođenim preovlađujućoj stopi inflacije, svakako su opcija za razmatranje, rekao je Bohne. Ljudi mogu kupiti I-obveznice sa a 9.62% kamata do oktobra. Jedan ulov je godišnji limit od 10,000 USD za kupovinu, iako možete kupiti još 5,000 USD sa povrat poreza na dohodak. To nekim investitorima možda neće pružiti puno prostora za sigurno odlaganje dijelova svog portfelja, rekao je Bohne.   

Zatim, tu su i junk, ili obveznice sa visokim prinosom, koje se „ponašaju više kao akcije“, rekao je on. Primjer: dug od Carvane
CVNA,
+ 8.93%
i Coinbase
NOVAC,
+ 23.86%
pao na tržištima visokih prinosa U srijedu nakon vijesti iz Carvane o otpuštanjima i izvještajima o zaradi iz Coinbasea koji pokazuju prihode niže od očekivanih i gubitak od 2.2 miliona kripto trgovaca.

“Ako je vaš cilj izbjegavanje velikih gubitaka, visok prinos nije pravo mjesto”, rekao je Bohne.  

Da li sada smanjim gubitke i izađem sa berze?

Ne, rekli su mnogi savjetnici - ali uz određena upozorenja.

Mnogi ljudi pogrešno misle da mogu "predvidjeti tržište i znati tačno kada i koliko dugo će se usponi i padovi nastaviti", rekla je Sweta Bhargav iz Adviso Wealth u oblasti Velike Filadelfije. Razmislite o vremenskim troškovima za istraživanje onoga što je u konačnici nagađanje o tome kada izaći i ponovo ući na tržište, rekao je Bhargav. I razmislite o finansijskim troškovima.

Bilo je postaje jeftinije za trgovanje putem brokerskog računa, ali “nije potpuno slobodno trgovati na tržištu i van njega.” I pored toga, „sa inflacijom iznad 8% držanje gotovine po strani, zarada manje od 1% ne bi bila pametan potez novca ako ne znate tačno kada ćete se vratiti na tržište. Gotovina koja se drži gubi svoju kupovnu moć.”

Odgovor može biti i da i ne, rekao je Safran. Investitori koji čekaju sa strane mogu izbjeći padove, ali propuštaju uzlazne ljuljačke, rekla je ona. „Ako apsolutno morate da preduzmete mere u svom portfelju, prodajte gubitnike za poreski gubitak i otkupite slične investicije mesečno (da biste izbjegli pravila prodaje pranja) dok se vaša alokacija ne ispuni.”

Ne postoje garancije u pristupu, ali Safran je rekao da bi vam to moglo “pomoći u upravljanju strahom od promjenjivosti i gubitka i navesti vas na ulaganja”.

Čega trebam zapamtiti ako želim kupiti pad na nekim dionicama?

Počnite s malo poniznosti, rekao je Thomas Duffy iz Jersey Shore Financial Advisors. “Ne postoji pravilo koje kaže da je pad koji ste kupili bio najmanji pad koji će biti. Budite spremni da pogriješite”, rekao je.

Pogledajte i: Mišljenje: Kada je sigurno ponovo početi kupovati dionice? Još nismo stigli, ali ovo je šest znakova koje treba tražiti

Također budite spremni postaviti sebi neka pitanja o konkretnim dionicama koje tražite, rekao je Bohne. “Važno je razmotriti da li je nedavno kretanje cijena rezultat vijesti o kompaniji ili širokog raspoloženja investitora,” rekao je on.

Ako je to specifično za kompaniju, Bohne je rekao da se postavlja pitanje ima li kompanija moć i kontrolu da riješi svoje probleme i odgovori na izazove. Ako se radi o smanjenju cijena dionica u mraku, to je raspoloženje izvan kontrole kompanije, rekao je on. U tom slučaju, “onda svi investitori moraju promijeniti svoj pogled na tržište” prije nego što se izgledi za cijene dionica razvedre.

Kako rebalans portfelja utiče na mene u poreskom periodu sledeće godine?

IRA i 401(k)s su poreski povlašćeni računi, a jedna od prednosti kada je u pitanju rebalans je to što nema implikacija sljedeće porezne sezone kada se imovina ove godine kupuje i prodaje preko tih računa, rekao je Rob Seltzer, računovođa i finansijski savjetnik u Seltzer Business Management. (Porez na dohodak se aktivira prilikom povlačenja, osim za Roth IRA.)

Druga je priča za oporezive račune, poput brokerskog računa. Evo gdje će pravila o kapitalnim dobicima — i kapitalnim gubicima — pretvoriti svako sadašnje rebalansiranje u nešto što će se uzeti u obzir za poreze za narednu godinu.

Kapitalni dobici se oporezuju sa 0%, 15% i 20%, u zavisnosti od prihoda domaćinstva. Ta poreska stopa se primjenjuje kada se imovina proda, ili „realizira“, najmanje godinu dana nakon sticanja. Kada je manje od godinu dana, prihodi se smatraju običnim prihodima i oporezuju se u bilo koju kategoriju u koju osoba spada.

Investitori mogu iskoristiti svoje kapitalne gubitke da nadoknade porezni račun na kapitalnu dobit u strategiji poznatoj kao prikupljanje poreskih gubitaka. Ako kapitalni gubici premašuju dobitke, poreska uprava će vam dozvoliti da odbijete još 3,000 dolara. Preostali gubici se mogu prenijeti u buduće porezne godine, primjenjujući na buduće dobitke.

Pretpostavimo da osoba ima 30,000 dolara kapitalne dobiti, ali 50,000 dolara kapitalnih gubitaka, rekao je Seltzer. Neto gubitak je 20,000 dolara, a nakon odbitka od 3,000 dolara, preostalih 17,000 dolara se prenosi u buduće godine.

Za ovakvu vrstu poreznog planiranja i poteza portfelja, važno je zapamtiti pravila prodaje IRS-a, rekao je Seltzer. Poreska uprava će spriječiti investitora da preuzme gubitak na dionici ako kupi istu dionicu ili a “suštinski identičan” zalihe 30 dana prije ili nakon prodaje.

Poreze je važno zapamtiti, ali zadržati perspektivu, rekao je Harris Holzberg iz Holzberg Wealth Management u Kaliforniji. „Pojedinac ne bi trebao dozvoliti da porezne implikacije ometaju njihovu strategiju. Ako žele prodati pozicije kako bi sačuvali dobit, onda ne bi trebali dozvoliti da porezni rep maše psom”, rekao je.   

Pročitajte takođe: Investitori nisu počeli ocjenjivati ​​cijene u recesiji - Evo koliko bi S&P 500 mogao pasti