(Bloomberg) - Invazija Vladimira Putina na Ukrajinu dovela je do pada ruskih dionica u februaru. Gotovo 10 mjeseci kasnije, oporavak izgleda daleko nakon što su sankcije pokrenule egzodus investitora i učinile ih najgorim u svijetu.
Najčitanije s Bloomberga
Dok je ekonomija uglavnom bolje nego što se očekivalo protiv sankcija koje su uvele SAD i njihovi saveznici, berza daje drugačiju sliku.
Ruske dionice su isključene iz globalnih mjerila, a fondovi kojima se trguje na berzi koji prate dionice zemlje su ili zamrznuti ili zatvoreni. Lokalni investitori nisu uspjeli spasiti domaće tržište od ratom izazvanog pada, iako je većini stranaca još uvijek zabranjeno da prodaju lokalne dionice koje posjeduju.
Februarska rasprodaja izazvala je rekordno dugo zatvaranje moskovskog tržišta. Njegov indeks RTS-a denominiran u dolarima sada je pao za 35% ove godine, što ga čini najlošijim referentnim pokazateljem među 92 koje Bloomberg prati globalno u lokalnoj valuti i trećim najgorim u dolarima. Indeks MOEX Rusije, čija je cijena izražena u rubljama, pao je 44%, na putu za najveći godišnji pad od 2008. Uz rastuće naprezanje rata, mogu se očekivati još gubici.
„Ruske akcije odražavaju sumorne izglede jer sankcije Zapada počinju da utiču na domaću ekonomiju“, rekao je Piotr Matys, viši valutni analitičar u InTouch Capital Markets Ltd. „Izgledi globalnog pada u narednih nekoliko kvartala ne slute na dobro za rusku naftu, posebno u vrijeme kada je Evropska unija u potpunosti posvećena smanjenju svog oslanjanja na rusku robu.”
EU i G-7 složili su se da zabrane kompanijama iz blokova da pružaju ključne usluge, uključujući osiguranje za brodove koji prevoze rusku naftu ako je kupljena iznad granice cijene od 60 dolara po barelu. Zalihe ruske nafte također su pogođene promjenjivim cijenama sirove nafte, pri čemu je referentni Brent potonuo za oko 40% u odnosu na najviši nivo u martu.
Lukoil PJSC i Gazprom PJSC, najveći članovi MOEX indeksa, ove godine su pali za 30%, odnosno 53%. U međuvremenu, najveći zajmodavac na berzi, Sberbank of Russia PJSC, pao je za 54% pošto su međunarodne sankcije pogodile sve, od mogućnosti Rusije da pristupi deviznim rezervama do SWIFT sistema za slanje poruka u bankama.
Zabrinutost da bi Putin mogao proširiti broj rezervista od 300,000 ljudi mobilisanih u septembru također je umanjila povjerenje lokalnih maloprodajnih investitora da imaju novca za rad na berzi.
Može li nova granica cijene nafte izgladnjiti ratne napore Rusije?: QuickTake
„Na neki način, smatram da je loš učinak ruskog tržišta dionica iznenađujući jer su svi geopolitički rizici cijenjeni na početku, a kasne sankcije, čak ni gornja cijena, ne mijenjaju igru ruskih dionica,“ rekao je Iskander Lutsko, glavni investicijski strateg u ITI Capital u Moskvi. On pripisuje nastavak pada na tržištu „nedostatku podrške lokalnih institucionalnih fondova, dok je potražnja stanovništva oslabljena rizicima mobilizacije i odliva depozita“.
Malo je vjerovatno da će sljedeća godina donijeti olakšanje jer se rat i kontrola kapitala nastavljaju, posebno ako globalna recesija obuzda potražnju za robom i nove sankcije dodatno pritisnu rusku ekonomiju. U četvrtak su zemlje članice EU postigle dogovor o devetom paketu sankcija Rusiji, usmjerenih na nove banke i zvaničnike, kao i na pristup zemlje dronovima.
"Bez svježeg priliva kapitala, ograničenog zapadnim sankcijama, ruske dionice će vjerovatno ponovo imati lošiji rezultat sljedeće godine", rekao je Matys iz InTouch Capital Markets.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html