(Bloomberg) - Državni šampion nafte na čelu sa bliskim saveznikom predsjednika Vladimira Putina doživio je najveći pad proizvodnje od invazije na Ukrajinu.
Najčitanije s Bloomberga
PJSC Rosneft, čiji je glavni izvršni direktor Igor Sečin decenijama deo Putinovog užeg kruga, i njegove podružnice čine oko dve trećine smanjenja ruske proizvodnje od invazije na Ukrajinu, pokazuju podaci Ministarstva energetike. To je otprilike duplo više od udjela kompanije u nacionalnoj proizvodnji, što znači da je Rosnjeft neproporcionalno pogođen.
“To je vjerovatno najveća žrtva posljednjih rundi međunarodnih sankcija,” rekao je Viktor Katona, šef analize kisele sirove u kompaniji za podatke i analitiku Kpler. “Rosnjeft je postao glavni izvor smanjenja proizvodnje u Rusiji.”
Većina zapadnih zemalja, sa izuzetkom SAD-a i Velike Britanije, nije najavila zabranu uvoza ruske nafte. Ali niz drugih faktora — od ograničenja transporta i osiguranja do slabe domaće potražnje i javnog odbacivanja Putinovog režima od strane međunarodnih kompanija — primorao je zemlju da smanji proizvodnju nafte.
Proizvodnja ruske nafte sredinom maja bila je 830,000 barela dnevno niža nego u februaru, prema proračunima zasnovanim na podacima jedinice CDU-TEK Ministarstva energetike. Podaci pokazuju da su projekti Rosnjefta, uključujući imovinu kojom upravlja podružnica Bashneft PJSC, iznosili 560,000 barela dnevno.
Rosnjeft nije odgovorio na zahtjev Bloomberg Newsa za komentar
Pad ruske proizvodnje je neravnomjerno podijeljen iz različitih razloga.
„Glavni faktor koji pokreće proizvodne trendove u ruskim kompanijama je njihova sposobnost da prodaju naftu za izvoz i da povećaju preradu unutar zemlje“, rekla je Daria Melnik, viši analitičar konsultanta Rystad Energy A/S iz Osla.
Američka zabrana uvoza bila je posebno problematična jer je prvenstveno uticala na ruske dobavljače mazuta za obalu Zaljeva. Lišene velikog tržišta, zalihe teške nafte u rafinerijama brzo su počele da rastu, prisiljavajući fabrike da privremeno obustave rad.
Rosnjeft je najveća rafinerija u zemlji i njen primarni protok je pao za skoro 28% u prvim danima maja u poređenju sa predratnim nivoima, prema proračunima Bloomberga zasnovanim na podacima industrije.
Uticaj je imao i egzodus velikih međunarodnih naftnih kompanija. Exxon Mobil Corp., operater gigantskog projekta Sahalin-1 prema sporazumu o podjeli proizvoda sa partnerima uključujući Rosneft, odlučio je napustiti Rusiju. Proizvodnja je smanjena za više od 145,000 barela dnevno, ili 71%, do sredine maja u odnosu na februar.
Privatni PJSC Surgutneftegas takođe je imao problema sa plasmanom svoje sirove nafte u inostranstvo, što je dovelo do pada proizvodnje od oko 72,000 barela dnevno do sredine maja.
Za druge velike ruske kompanije, efekti ograničenja bili su manje ozbiljni. Lukoil PJSC, drugi po veličini proizvođač u zemlji, uspio je zadržati svoju proizvodnju gotovo na istom nivou zahvaljujući uspješnim naporima svoje trgovačke jedinice Litasco da plasira naftu u inostranstvo, rekao je Melnik.
Gazprom njeft PJSC, dio državne Gazprom grupe, bio je jedina vodeća ruska naftna kompanija koja je uspjela povećati proizvodnju između februara i sredine maja, pokazuju industrijski podaci.
„Gasprom njeftu je možda pomogla kombinacija manjeg proizvođača, relativno sofisticiranih rafinerija, što je pomoglo da se smanje problemi izvoza mazuta, i relativno solidnih izvoznih ugovora“, rekao je Ron Smith, analitičar u BCS Global Markets.
Lukoil i Gazprom njeft nisu odgovorili na upite za komentar. Surgutneftegas je odbio da komentariše.
Sacrificial Pawn
Uspon Rosnjefta na vrh ruske naftne industrije odražava Putinovu konsolidaciju na vlasti. Prije dvadeset godina to je bila mala kompanija sa samo desetinom trenutne proizvodnje. Postala je nacionalni šampion kroz niz akvizicija vrednih više milijardi dolara — imovine koju je vlada zaplenila od Jukosa početkom 10-ih, dogovora TNK-BP 2000. godine, privatizacije Bašnjefta tri godine kasnije.
Kao rezultat ovog sklapanja posla, Rosnjeft je operater nekih od najstarijih ruskih polja u Zapadnom Sibiru koja su najviše oporezovana. To bi moglo biti povezano s odlukom Rosnjefta da smanji proizvodnju u toj specifičnoj oblasti, rekao je Smith.
U periodu između februara i aprila, jedinice Rosnjefta u Zapadnom Sibiru, kao što je Yuganskneftegaz, kao i njegova jedinica Bašnjefta u regionu Volga-Ural, doživjele su najveći pad proizvodnje, pokazuju podaci CDU-TEK-a. Jedinica Juganska smanjila je proizvodnju za skoro 390,000 barela dnevno u tom periodu, dok je Bašnjeft gubio preko 130,000 barela dnevno, prema statistikama.
„Bašnjeft je uvek bio glavni žrtvovani pijun u portfelju Rosnjefta od prvih rezova proizvodnje 2017. godine“, kada je Rusija udružila snage sa Organizacijom zemalja izvoznica nafte, rekao je Melnik.
Rebounding Production
Ovog mjeseca ruska naftna industrija pokazuje znakove prilagođavanja ograničenjima i proizvodnja raste. Rosnjeft prednjači, nadoknađujući pad kod drugih kompanija.
Proizvodnja Jugansknjeftegaza porasla je za skoro 350,000 barela dnevno u prvih 15 dana maja, u poređenju sa prethodnim mesecom. Bašnjeft je, međutim, nastavio da smanjuje proizvodnju ovog meseca sa ukupnim gubitkom u proizvodnji od više od 170,000 barela dnevno do sredine maja u poređenju sa februarom.
„Porast proizvodnje Rosnjefta u maju mogao bi biti rezultat novih izvoznih poslova u Aziji, kao i oporavka domaće potražnje za gorivom“, rekao je Katona.
Ruska proizvodnja nafte će se nastaviti oporavljati do juna nakon što su proizvođači u zemlji diverzificirali svoje izvozne destinacije, izjavio je potpredsjednik vlade Aleksandar Novak.
„Da, dobili smo neku vrstu šoka, koji nam je omogućio da pronađemo novu ravnotežu“, rekao je Novak ovog meseca. “Za dva mjeseca naše kompanije su se transformisale i danas se osjećaju prilično samopouzdano.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/putin-state-oil-champion-suffers-040000848.html