(Bloomberg) — Ruska ekonomija je zateturala kroz prvi mjesec rata sa Ukrajinom, ali bi se još mogla pojaviti sa sjajnom bilansom ako neki od njenih najvećih trgovinskih partnera ne zatvore slavinu za njen izvoz energije.
Najčitanije s Bloomberga
Bez obzira na sve poteškoće koje su naišle na potrošače kod kuće i finansijsku gušu vladu iz inostranstva, Bloomberg Economics očekuje da će Rusija ove godine zaraditi skoro 321 milijardu dolara od izvoza energije, što je povećanje od više od trećine u odnosu na 2021. Takođe je na putu za rekordni suficit tekućeg računa za koji Institut za međunarodne finansije kaže da bi mogao dostići čak 240 milijardi dolara.
„Najveći pokretač suficita ruskog tekućeg računa i dalje izgleda solidno“, rekli su ekonomisti IIF-a predvođeni Robinom Bruksom u izvještaju. „Sa sadašnjim sankcijama, čini se da će se značajan priliv čvrste valute u Rusiju nastaviti.”
Računica se može potpuno promijeniti u slučaju embarga na prodaju energije. Čak i bez toga, ruski izvoz i proizvodnja nafte već opadaju, a Međunarodna agencija za energiju predviđa da bi mogla izgubiti skoro četvrtinu svoje proizvodnje sirove nafte ovog mjeseca.
Mnogi tradicionalni kupci u zemlji također traže negdje drugdje i odlučuju da ne potpišu nove ugovore za ruske isporuke usred široko rasprostranjene osude agresije predsjednika Vladimira Putina. Drugi poput Indije dobijaju velike popuste.
Invazija Ukrajine šokirala je Njemačku i njene saveznike u Evropskoj uniji na radikalnu promjenu energetske politike, a blok žuri da smanji svoju ovisnost o Rusiji. Za sada, najveća evropska ekonomija se protivi sankcijama ili političkom pritisku koji bi doveli do potpunog energetskog embarga. Samo nekoliko zemalja - uključujući SAD i Veliku Britaniju - uvelo je izričite zabrane uvoza iz Rusije.
Nafta i gas čine oko polovinu ruskog izvoza i doprineli su sa oko 40% prošlogodišnjim budžetskim prihodima.
Šta kaže Bloomberg Economics ...
„Prihodi od ugljovodonika su spas za rusku ekonomiju, pomažući da se ublaži uticaj inače oštrih sankcija i spreči kriza platnog bilansa. Ali čak i bez energetskog embarga, inflacija raste i duboka recesija se nazire.”
-Scott Johnson.
Ipak, kombinacija nagle depresijacije rublje i veće cijene nafte u dolarima će ove godine generirati dodatnih 8.5 biliona rubalja (103 milijarde dolara) u budžetu, prema TS Lombard.
"Ministarstvo finansija će iskoristiti nešto od toga da ublaži udarac, ali oprezno, da ne izazove dalje inflaciju", rekla je Madina Hrustaljeva, analitičarka TS Lombard u Londonu. “Čini se da će sve ove sankcije uništiti neenergetski dio privrede. Rusija će još više zavisiti od energije.”
Iako je obračun oko Ukrajine potresao isporuke energije, šok za uvoz i domaću potražnju bit će toliko jak da bi tekući račun, najšira mjera trgovine i usluga, mogao dostići novi istorijski maksimum nakon prošlogodišnjih rekordnih 120 milijardi dolara.
Goldman Sachs Group Inc., čija ovogodišnja revizija suficita na tekućem računu iznosi 205 milijardi dolara, kaže da bi to moglo biti dovoljno za Banku Rusije da zadovolji potražnju privatnog sektora za devizama i omogući joj da na kraju olabavi kontrolu kapitala .
S obzirom da su ruski potrošači već uhvaćeni u salvu šokova od inflacije do pada prihoda, ekonomisti Goldmana predviđaju pad uvoza od 20% ove godine, što je dvostruko više od očekivanog pada izvoza.
Zdrava bilanca neće spasiti Rusiju od duboke recesije, ali pomaže u održavanju državne potrošnje u vrijeme kada vlada nema pristup međunarodnim tržištima kapitala. Analitičari TS Lombard kažu da je kurs rublje efektivno podržan tekućim prilivom sada kada su sankcije zamrznule veći dio deviznih rezervi centralne banke.
Sposobnost Rusije da prodaje naftu i gas u inostranstvu možda je jedina stvar koja sprečava ekonomiju da se spusti u još gori finansijski slom.
IIF, udruženje najvećih svjetskih finansijskih institucija, saopćilo je da će energetski embargo od strane EU, Velike Britanije i SAD-a dovesti do smanjenja proizvodnje od više od 20 posto i da bi Rusiju mogao koštati čak 300 milijardi dolara u izvoznim primanjima, zavisno od kolebanja cena.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/putin-may-collect-321-billion-085530685.html