David Li, izvršni direktor srednjeg nivoa u firmi za upravljanje bogatstvom u Guangdongu, zna da se ne može osloniti na svoju osnovnu državnu penziju, pa čak ni na svoja dodatna lična ulaganja u penziono osiguranje, kako bi održao svoj životni standard nakon penzionisanja.
"Osjećam se uznemireno kada pričam o penziji", rekao je 43-godišnjak, koji brine da njegova penzija i osiguranje možda neće pratiti inflaciju.
Međutim, nova opcija za Lija stigla je krajem aprila kada je kineska vlada izbacila novi okvir proširiti državni penzioni plan. Nova opcija omogućava kvalifikovanim zaposlenima da otvore privatne penzione račune, za koje će moći da biraju između menija investicionih sredstava.
Imate li pitanja o najvećim temama i trendovima iz cijelog svijeta? Dobijte odgovore pomoću Znanje SCMP-a, našu novu platformu kuriranog sadržaja s objašnjenjima, često postavljanim pitanjima, analizama i infografikama koje vam donosi naš nagrađivani tim.
Ova tzv treći stub kineske penzione infrastrukture Pridružuje se prvom stubu, obaveznim državnim penzijama, i drugom stubu, dobrovoljnim dodatnim doprinosima državnih subjekata, kompanija i njihovih radnika. Treći stub se smatra vitalnim s obzirom na ubrzano starenje stanovništva Kine od 1.4 milijarde i smanjenje nataliteta su vrši pritisak na njen postojeći penzioni sistem. Usred predviđanja da bi sistem mogao presušiti do 2035, Kina je također signalizirala da hoće povećati starosnu granicu za obavezno odlazak u penziju nakon što se čvrsto držao sedam decenija.
Plan također stvara tržište koje će vrijediti oko 10 biliona juana (1.5 biliona američkih dolara) do 2030. godine, prema McKinsey & Company. Ta prilika – 5.5 puta veća od svoje veličine u 2020. – ima kompanije za finansijske usluge svih vrsta, kako u Kini tako i u inostranstvu, koje se spremaju da se takmiče.
„Tržišni konsenzus je da će treći stub biti glavno bojno polje za igrače koji se takmiče na tržištu penzija“, rekla je Charlene Wu, partnerica u McKinseyju. „Trenutak 'make or break' za svaki tip igrača je da li može definirati svoju vrijednu ponudu i iskoristiti svoje prednosti.”
finansijske institucije uključujući banke, osiguravači a kompanije za upravljanje bogatstvom se pripremaju za novo tržište. U svom nastojanju da razvije treći stub, vlada predvodi pilot programe koji uključuju štedne proizvode četiri državne banke, za koje se očekuje da će uskoro biti pokrenuti. Ovo je uslijedilo nakon što je Peking proširio pilot programe u proizvodima za upravljanje bogatstvom i komercijalnom penzionom osiguranju sa četiri grada na 10.
Stariji ljudi vježbaju u Changzhouu, u kineskoj provinciji Jiangsu, 22. jula 2020. Procjene govore da će za 20 godina 28 posto kineskog stanovništva biti starije od 60 godina. Foto: Getty Images alt=Stariji ljudi vježbaju u Changzhouu, u kineskoj provinciji Jiangsu, 22. jula 2020. Procjene govore da će za 20 godina 28 posto kineskog stanovništva biti starije od 60 godina. Foto: Getty Images>
Pilot program iz 2018. kojim se uvodi ciljni penzioni fond fondova (FOF) je bio prvi put da se tržište trećeg stuba otvorilo neosiguravačima, navodi McKinsey.
Neki međunarodni igrači su rekli Post da su savjetovali kinesku vladu i regulatore o razvoju penzionog sistema.
Manulife je, na primjer, od početka učestvovao u inicijativi ciljnog penzijskog fonda (FOF), saopštila je kompanija.
“Manulife je dugo bio savjetnik od povjerenja vladi, relevantnim regulatorima i industrijskim tijelima za dizajn kineskog penzionog sistema,” rekao je Calvin Chiu, šef odjela za penzionisanje u Aziji za Manulife Investment Management. “Manulife je posebno pozvan da Državnom vijeću dostavi naše preporuke o razvoju i promociji penzionog okvira trećeg stupa.”
Fidelity International također savjetuje vladu i jedna je od kompanija spremnih da povećaju svoju ponudu na kineskom tržištu.
„Tokom godina usvojili smo holistički pristup da učestvujemo u razvoju kineskog penzionog sistema, pokrivajući doprinos razvoju politike i podsticanju edukacije investitora“, rekla je Lily Cong, glavna predstavnica fidelity Internationala u Pekingu. “U dogledno vrijeme, planiramo da Kinezima pružimo profesionalne proizvode i usluge za penzionisanje.”
Invesco sa sjedištem u SAD-u će se angažovati kroz svoje zajedničko ulaganje, Invesco Great Wall, koje je počelo sa uvođenjem penzionih pilot proizvoda 2019. u iščekivanju ovog programa, rekla je Renee Kwok, glavni operativni direktor kompanije za Aziju i Pacifik. “Ovo će nam dati prednost nakon što program bude zvanično pokrenut.”
Upravljači imovinom sa sjedištem u Hong Kongu jure za velikom gomilom sredstava s kopna. Udruženje investicionih fondova Hong Konga, industrijsko tijelo koje predstavlja sektor upravljanja fondovima u gradu, podnijelo je prijedlog da se sredstvima iz drugog i trećeg stuba omogući ulaganje u združene investicione fondove koje je odobrio Hong Kong Mandatory Provident Fund.
“Može se dodati klasa dionica u renminbi (RMB) kako bi zaposleni mogli ulagati i otkupljivati u RMB, a pustiti profesionalcima da se bave konverzijom deviza,” rekla je Sally Wong, izvršna direktorica udruženja. „Ovo takođe može pomoći da se poboljša raznolikost proizvoda i da se zaposlenima pruži više izbora. Ako želimo potaknuti veći osjećaj vlasništva među pojedincima, važan je dovoljno širok spektar proizvoda.”
Druge međunarodne institucije koje se uključuju uključuju BlackRock, Standard Life Aberdeen i Deloitte.
BlackRock postavljen BlackRock CCB upravljanje bogatstvom, zajedničko ulaganje s Kineskom građevinskom bankom koja je lansirala svoj prvi proizvod u aprilu. Standard Life Aberdeen je postao prvi strani dioničar u kontinentalnoj Kini u penzionom osiguravajućem društvu početkom 2021. godine kada je osnovao Heng An Standard Retirement Insurance, zajedničko ulaganje s Tianjin TEDA International. Konsalting Deloitte je spreman da savjetuje i kopnene i međunarodne igrače zainteresovane za tržište, navodi se u saopštenju.
Kineska vlada pokušava da izgradi održivi ekosistem koji uključuje kompanije za finansijske usluge kako u Kini tako i u inostranstvu. Na primjer, Nacionalna kompanija za penzijsko osiguranje, osnovana u martu, ima glavne dioničare, uključujući jedinice za upravljanje bogatstvom banaka, privatne kompanije, kompanije za vrijednosne papire i osiguravače.
Zemlja prepoznaje da joj je potrebno bogato iskustvo i penziono znanje koje imaju strane finansijske institucije.
„Posebno što se tiče upravljanja bogatstvom i raspodjele imovine, postoje mnoge kompanije u inostranstvu koje su specijalizovane za penzione poslove i znaju kako da se prilagode potrebama [učesnika u penzionom sistemu]“, rekao je Jimi Zhou, partner u PwC-u. “Penzijski sistem, koji uključuje više od milijardu stanovnika, sa toliko transakcija deponovanja i podizanja novca, veoma je složen i zahtjevan u infrastrukturnom i tehničkom pogledu.”
Veličina, stabilnost i dugoročna priroda penzionih fondova omogućit će finansijskim institucijama kao što su upravitelji imovinom da prošire i podrže rast tržišta kapitala, kažu učesnici u industriji i stručnjaci. Očekuje se da će treći stub privlače 17.8 milijardi dolara godišnje na tržište upravljanja imovinom, a potražnja za finansijskim uslugama i stručnim savjetima također će omogućiti nove linije poslovanja.
„Kapital iz penzionih fondova je u značajnom obimu, a očekuje se da će se novac koristiti za ulaganja sa stabilnošću i na dugi rok“, rekao je Vang Ling, menadžer fondova u E Fund Management, najvećoj kineskoj kompaniji za upravljanje fondovima sa 2.6 triliona juana pod upravljanjem od 31. marta. Wang upravlja šest fondova sa temom penzionisanja otkako je kompanija odobrena kao jedna od prvih koja je pokrenula penzione fondove 2018. „To je dobar način da se shvati društvena odgovornost i poslovni razvoj.”
Ona predviđa raznovrsniju kategoriju penzionih proizvoda u budućnosti, u rasponu od obveznica, dionica, monetarnih i hibridnih fondova, na osnovu iskustva u inostranstvu.
Grupa starijih Kineza uživa u danu u Pekingu u aprilu 2007. Godine 2021. Kina je imala 267.36 miliona ljudi starijih od 60 godina i 200.56 miliona ljudi starijih od 65 godina. Foto: AFP alt=Grupa starijih Kineza uživa u danu u Pekingu u aprilu 2007. Kina je 2021. imala 267.36 miliona ljudi starijih od 60 godina i 200.56 miliona ljudi starijih od 65 godina. Foto: AFP>
Rast tržišta će također potaknuti kinesko tržište kapitala i usluge vezane za penzionisanje, kažu igrači iz industrije.
“Također vidimo mogućnosti u rastu tržišta kapitala i poboljšanju strukture tržišta i kvaliteta imovine,” rekao je Chiu iz Manulifea. “Održivi razvoj tržišta kapitala i dugoročni kapital su neodvojivi.” Sa svojim velikim potencijalnim obimom i dugim trajanjem, dosljedni tokovi penzionih fondova su primarni pokretač rasta za institucionalne investicije, rekao je on.
Istovremeno, finansijske institucije, posebno osiguravači, rade sa pružaocima usluga za penzionisanje i njegu kako bi povećali njihovu vrijednost u zadovoljavanju potreba penzionera.
"Novac koji će biti povučen koristi se za starije osobe za troškove života ili druge usluge, uključujući njegu i upravljanje zdravstvenim uslugama", rekao je Zhou iz PwC-a. “Ako se novac na ovim računima može direktno prebaciti na takve usluge, oni će rado uživati u tome. Banke, sigurnosne firme, fondovi, osiguravajuća društva i trustovi kompanije pokušavaju učiniti nešto u ovome kako bi spojili tačke u cijelom lancu vrijednosti i ekosistemu. Najtipičniji je da osiguravači grade zajednice penzionera.”
Postoje različiti izazovi za nesmetan napredak trećeg stuba.
Složen sistem koji uključuje tako ogromnu populaciju trebaće vremena da se razvije, posebno jer uključuje i niz regulatora i različite sektore.
Putnici čekaju na raskrsnici u Pekingu 25. avgusta 2021. Novi stub penzionog plana zemlje omogućit će kvalifikovanim radnicima da usmjere 12,000 juana godišnje u sredstva za ulaganja koja su sami odabrali. Foto: Bloomberg alt=Putnici čekaju na raskrsnici u Pekingu 25. avgusta 2021. Novi stub penzionog sistema zemlje omogućit će kvalifikovanim radnicima da usmjere 12,000 juana godišnje u sredstva za ulaganja koja su sami odabrali. Foto: Bloomberg>
Međutim, jedan od najvećih izazova može biti kulturološki, budući da kineski stariji tradicionalno računaju na to da će njihova djeca financirati svoje penzionisanje. Promjena tog načina razmišljanja zahtijevat će ispravne politike, sisteme, infrastrukturu i penzione proizvode, kao i marketing za edukaciju tržišta o tom konceptu, kažu stručnjaci.
“Penzijski proizvodi, sa niskom likvidnošću i dužim vremenskim horizontom ulaganja, novi su za kineske investitore,” rekao je Leo Shen, šef poslovanja za upravljanje fondovima u Kini u njemačkom finansijskom gigantu Allianz Global Investors. „Više napora će se uložiti na edukaciju investitora i dizajn proizvoda kako bi se investitori uvjerili u potrebu i koristi.”
Pekinški privatni penzijski plan omogućava pojedincima da dobrovoljno polože do 12,000 juana godišnje. Prema regulatorima, kvota će biti prilagođena po potrebi. Vlada će ponuditi poreske olakšice kako bi podstakla učešće, ali oni nisu finalizirani niti najavljeni. Gledajući u budućnost, igrači u industriji očekuju da će vlada uvesti više mjera za povećanje učešća.
U međuvremenu, rastuća konkurencija će vjerovatno izbaciti neke igrače. „Na mnogim tržištima penzioni posao nije posao sa visokom maržom“, rekao je Duan Lei, konsultantski partner u Deloitteu Kina. „Oštra konkurencija će izbaciti one sa slabim performansama. Mnogi pružaoci penzija u Hong Kongu nestali su nekoliko godina nakon uvođenja MPF-a.”
Što se tiče Lija, izvršna vlast Guangdonga planira da otvori penzioni račun u okviru nove penzione šeme kako bi se pripremio za njegovo penzionisanje.
„To je dobar način da se podstaknu ljudi da investiraju za penziju, a više politike smanjenja poreza [u budućnosti] bi me moglo stimulisati da više ulažem,” rekao je on, dodajući da razmatra fondove sa alokacijom i u akcije i u obveznice.
Li je priznao da, iako radi u upravljanju bogatstvom, nije sistematski razmišljao o svom penzionisanju. „Mislim da većina drugih ljudi možda nema taj koncept penzije za odlazak u penziju“, rekao je on. “Dobar poziv iz vlade, iako malo kasni, ali bolje nego da nema ništa.”
Ovaj se članak prvobitno pojavio u Jutarnja kineska jutarnja pošta (SCMP), najautoritativnije glasovno izvještavanje o Kini i Aziji više od jednog stoljeća. Za više SCMP priča, molim vas istražite SCMP aplikacija ili posjetite SCMP Facebook i cvrkut stranica. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Sva prava zadržana.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Sva prava zadržana.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html