Powell neće probiti S&P 500 Rally; Rast plata olakšava

Ako su tržišta u pravu, izjava o politici na sutrašnjem sastanku Fed-a će najaviti pretposljednje povećanje kamatne stope u ciklusu, sa pomakom od četvrtine poena za koji se očekuje da će biti postignut 22. marta. Međutim, predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell vjerovatno ima druge ideje . Zbog toga se S&P 500 povukao sa šestosedmičnog maksimuma u ponedjeljak, ali su tržišta ojačala u utorak nakon što je indeks troškova zapošljavanja pokazao blaži rast plata u Q4.

X

Pauel bi mogao da argumentuje zašto bi kamatne stope možda trebalo da budu malo veće i da ostanu duže nego što se investitori klade. Bez obzira na to, Wall Street je udvostručio svoje uvjerenje da će se povećanja stopa uskoro završiti. U stvari, šanse za povećanje od četvrtine poena u martu pale su sa 98% u ponedeljak na 82.5% danas, prema CME Grupi FedWatch stranici.

Iako bi se tržišta moglo ispostaviti da su u pravu, ovosedmični sastanak Fed-a govori o tome da Fed drži otvorene opcije. Pauel nema nikakvog interesa da obezbedi hranu za S&P 500 kako bi se povećao, a prinosi Trezora da bi bili niži.

Najvažnije će biti kako Powell karakteriše ravnotežu rizika. Ako kaže da su sada u ravnoteži između inflacije veće od očekivane i niže inflacije usred slabljenja ekonomije, S&P 500 će rasti. Ali on vjerovatno još nije voljan da ide tamo i nastaviće da govori da su rizici od inflacije na gore.

Još jasniji signal rasta S&P 500 došao bi ako Fed odustane od svog izraza rekavši da politički komitet predviđa „stalna povećanja“ Fed-ove ključne kamatne stope. Većina očekuje da će jezik ostati.

Fed Meeting Minutes Fire Warning Shot

Zapisnici sa sastanka Fed-a sredinom decembra istakli su zabrinutost kreatora politike zbog “neopravdanog ublažavanja finansijskih uslova”. Okupljanje finansijskih tržišta moglo bi "komplikovati napore Komiteta da povrati stabilnost cena", navodi se u zapisniku.

Ta zabrinutost može biti glavna za kreatore politike koji idu na ovosedmični sastanak Fed-a. To je zato što je merač nacionalnih finansijskih uslova Chicago Fed-a do 20. januara pokazao da su oni bili lakši nego bilo kada od kada su povećanja stopa počela prošlog marta.

Ipak, Powellova konferencija za novinare sutra u 2:30 nakon završetka sastanka Fed-a teško da će biti posljednja riječ o izgledima za povećanje kamatnih stopa. Vjerovatno će niz podataka o tržištu rada koji će biti objavljeni ove sedmice imati veći utjecaj na tržišta od Powella.

Poslovi, podaci o plaćama su ključni

U utorak ujutro, Indeks troškova zapošljavanja Ministarstva rada pokazao je da su troškovi naknada porasli za 1% u Q4 u odnosu na očekivanih 1.1%. Međutim, naknade su porasle za 5.1% u odnosu na prethodnu godinu, što je blagi porast u odnosu na rast od 5% u Q3.

Ekonomisti posvećuju veliku pažnju rastu plata za radnike u privatnom sektoru, isključujući one u stimulativno plaćenim zanimanjima, kao dobrom pokazatelju osnovnog rasta plata. U Q4, plate u ovoj kategoriji porasle su za 0.9%, odnosno 3.6% na godišnjem nivou. Ta mjera isključuje zanimanja u kojima su plaće vođene provizijama, na koje mogu više utjecati ciklični usponi i padovi.

Izvještaj ECI-ja je povećao važnost s Fed-om koji je naglasio potrebu za nižim rastom plata kako bi se inflacija vratila na cilj od 2%. Powell je rekao da bi bilo dovoljno smanjenje rasta plata na 3.5%.

S obzirom da potrošačka potrošnja i proizvodnja pokazuju znakove slabosti, januarski izvještaj o radnim mjestima pružit će više dokaza o tome da li posljednji glavni izvor snage ekonomije popušta. Analitičari očekuju solidan rast od 185,000 radnih mjesta, ali se očekuje smanjenje prosječne plate po satu na 4.4% sa 4.6% u decembru.

S&P 500 postavljanje

U akciji na berzi u utorak, S&P 500 je skočio 1.5% nakon izvještaja ECI. Do zatvaranja u ponedjeljak, S&P 500 je ojačao 12.3% od svog najnižeg nivoa na medvjeđem tržištu od 12. oktobra, ali je i dalje bio 16.2% ispod maksimuma svih vremena.

U petak je S&P 500 dostigao vrh oko 4094, čineći treći niz na 4100 od početka decembra. To je ključni nivo za sada.

Obavezno pročitajte IBD Velika slika svaki dan da ostanete u skladu sa smjerom tržišta i onim što to znači za vaše trgovačke odluke.

Nakon ECI podataka, prinos 10-godišnjeg trezora je pao na 3.52% sa 3.55% u ponedjeljak.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA:

Nova ključna stopa inflacije Fed-a smanjena je u decembru

Pridružite se IBD-u uživo i naučite vrhunske tehnike čitanja grafikona i trgovanja od profesionalaca

Uhvatite sljedeću dobitnu dionicu s MarketSmithom

Kako zaraditi novac na dionicama u 3 jednostavna koraka

Fjučersi: Tržišni skupovi u Fed; AMD, Snap kasne sa ključnim pokretačima