Powell će postaviti scenu za usporavanje povećanja stope FED-a usred jastreba

(Bloomberg) — Očekuje se da će predsjedavajući Jerome Powell ove sedmice učvrstiti očekivanja da će Federalne rezerve usporiti svoj tempo povećanja kamatnih stopa sljedećeg mjeseca, istovremeno podsjećajući Amerikance da će njena borba protiv inflacije trajati do 2023.

Najčitanije s Bloomberga

Powell bi trebao održati govor, nominalno fokusiran na tržište rada, na događaju u srijedu čiji je domaćin Brookings Institution u Washingtonu. To će biti jedno od posljednjih od strane kreatora politike prije početka mirnog perioda uoči njihovog okupljanja od 13. do 14. decembra.

Događaj pruža Powellu pozornicu da ponovi svoje kolege Fed zvaničnike da signalizira da će podići svoju referentnu stopu za 50 baznih poena na svom posljednjem sastanku u godini, nakon četiri uzastopna povećanja od 75 baznih poena.

Ali s obzirom na to da je inflacija još uvijek daleko iznad ciljanih 2% centralne banke, on će vjerovatno poklopiti svaki razgovor o sniženju uz upozorenje da će stope morati dodatno rasti sljedeće godine.

“Vjerovatno će iskoristiti govor da bude jastreb i opisao dimenzije neravnoteže na tržištu rada”, rekla je Julia Coronado, osnivačica kompanije MacroPolicy Perspectives. Powell bi tu dinamiku tržišta rada mogao uokviriti kao "razlog zbog kojeg moraju duže biti posvećeni strogoj politici", rekla je ona.

Investitori očekuju da će Fed usporiti idućeg mjeseca sa stopama koje će dostići vrhunac od oko 5% sljedeće godine sa trenutnog ranga od 3.75% do 4.00%, prema cijenama ugovora na fjučers tržištima.

Ta očekivanja su u skladu s Powellovim primjedbama nakon sastanka Fed-a ranije ovog mjeseca, kada je naznačio da bi zvaničnici mogli smanjiti tempo povećanja stopa već sljedećeg mjeseca, čak i kada na kraju podignu stope na viši vrh nego što su ranije mislili.

“Mislim da nema puno teškog posla u smislu usklađivanja tržišta s onim gdje oni vjerovatno vide da će se stvari odvijati”, rekao je Michael Feroli, glavni američki ekonomista u JPMorgan Chase & Co.

Priča se nastavlja

Šta kažu Bloombergovi ekonomisti ...

„Na kraju krajeva, predsjedavajući Fed-a donosi konačnu odluku o politici kamatnih stopa – i Powell će vjerovatno podsjetiti tržišta da se Fed neće okrenuti i da će nastaviti zaoštravanje sve dok ne bude uvjerljivih dokaza da inflacija pada na održiv način.”

— Anna Wong, Andrew Husby i Eliza Winger

Kliknite ovde za kompletan izveštaj

Zapisnici sa skupa od 1. do 2. novembra pokazali su široku podršku zvaničnika za kalibraciju svojih poteza, sa "znatnom većinom" koja se složila da će uskoro biti vrijeme da se uspori tempo povećanja stope. Ali stavovi o tome koliko će im na kraju trebati da podignu troškove pozajmljivanja bili su manje jasni, jer su „razni“ kreatori politike vidjeli razlog za nešto više od očekivanog.

Zvaničnici su u septembru zabilježili stope koje su dostigle 4.4% do kraja ove godine i 4.6% do kraja sljedeće godine, prema srednjim projekcijama objavljenim nakon tog sastanka. Te prognoze će biti ažurirane na skupu sljedećeg mjeseca.

Šef Fed-a će govoriti istog dana kada će Ministarstvo rada objaviti ažuriranje svoje Ankete o otvaranju radnih mjesta i fluktuaciji radne snage, ili JOLTS, izvještaju koji Powell često citira kao dokaz da potražnja za radnom snagom uveliko premašuje ponudu. Broj radnih mjesta neočekivano se povećao u septembru, a još jedno snažno očitanje moglo bi ukazivati ​​na daljnje pritiske na plate.

Njegove primjedbe će također doći dva dana prije novembarskog izvještaja o zapošljavanju, koji će kreatori politike također razmotriti prije odluke o stopi, zajedno sa nadolazećim podacima o inflaciji.

Finansijski uslovi su se ublažili od sastanka Fed-a u novembru, uz jačanje tržišta dionica i smanjenje raspona rizika na tržištima obveznica, rekao je Stephen Stanley, glavni ekonomista za Amherst Pierpont Securities LLC.

No, malo je vjerovatno da će Pauel ciljati na njih u svojim napomenama, te bi umjesto toga mogao ponoviti ono što je rekao ranije ovog mjeseca o tome kako bi zvaničnici uskoro mogli koristiti manja povećanja stope, ali da će stope možda morati ići nešto više nego što se ranije očekivalo kako bi se cijene ohladile.

„Ako ljudi odu misleći da će Fed podići stope na 5% ili otprilike, što mislim da je on na neki način pokušavao da nagovijesti u novembru, onda osjećam da će on manje-više obaviti posao u uslovima signalizacije”, rekao je Stanley.

– Uz pomoć Vincea Gollea.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP