(Bloomberg) - Predsjedavajući Federalnih rezervi Jerome Powell otvorio je novu fazu u svojoj kampanji da povrati kontrolu nad inflacijom, rekavši da će američke kamatne stope biti više nego što je ranije bilo predviđeno, ali bi put mogao uskoro uključiti manja povećanja.
Najčitanije s Bloomberga
Obraćajući se novinarima u srijedu nakon što je Fed četvrti put zaredom podigao stope za 75 baznih poena, Pauel je rekao da „podaci koji dolaze od našeg poslednjeg sastanka sugerišu da će krajnji nivo kamatnih stopa biti viši nego što se ranije očekivalo“.
Powell je rekao da bi bilo prikladno usporiti tempo povećanja "čim sljedeći sastanak ili onaj nakon toga. Nikakva odluka nije donesena”, rekao je on, naglašavajući da “imamo još načina” prije nego što su stope bile dovoljno niske.
„Veoma je prerano razmišljati o pauzi“, rekao je on.
Federalni komitet za otvoreno tržište rekao je da će "trajna povećanja" i dalje vjerovatno biti potrebna kako bi se stope dovele na nivo koji je "dovoljno restriktivan da se inflacija vrati na 2% tokom vremena", svježim jezikom dodanim u njihovu izjavu nakon dvodnevnog sastanka u Washingtonu.
Jednoglasna odluka Fed-a podigla je cilj za referentnu stopu federalnih fondova na raspon od 3.75% do 4%, što je najviši nivo od 2008. godine.
„Duže sporije“, izjavio je JP Morgan Chase & Co, glavni američki ekonomista Michael Feroli u bilješci za klijente. “Fed je otvorio vrata za smanjenje veličine sljedećeg povećanja, ali je to učinio bez ublažavanja finansijskih uslova.”
Finansijska tržišta su pretresla Pauelovu poruku, koja je pomešala jastrebovski nagib ka višim stopama sa golubljim nagoveštavanjem mogućeg kratkoročnog sniženja.
U početku su dionice ojačale, a prinosi trezora su pali s dolarom na izvještaju, što je nagovijestilo da povećanje kamatnih stopa ulazi u završnu fazu. Zatim, dok je Pauel govorio o višoj vršnoj stopi i rekao da Fed ima „način na koji treba da ide“ na pooštravanje, prinosi i dolar su porasli, a akcije su pale. S&P 500 pretrpio je najgori pad na dan odluke Fed-a od januara 2021.
Zvaničnici, koji se bore za obuzdavanje inflacije koja je blizu 40-godišnjeg maksimuma, okupili su se nekoliko dana prije izbora za Kongres u SAD na sredini na kojima je bijes zbog pritiska na cijene bio dominantna tema.
Ishod glasanja 8. novembra mogao bi koštati demokrate predsjednika Joea Bidena kontrole nad Kongresom, a neki istaknuti poslanici u njegovoj stranci počeli su javno pozivati Fed da pokaže suzdržanost. Pauel je, sa svoje strane, pokušao da drži centralnu banku podalje od političke borbe.
Zvaničnici su, kao što se i očekivalo, rekli da će nastaviti da smanjuju svoje posjede trezora i hartija od vrijednosti pokrivenih hipotekom kako je planirano - tempom koji iznosi oko 1.1 bilion dolara godišnje.
Što više stope idu, posao Fed-a postaje teži. Pošto su kritikovani zbog toga što su propustili tvrdoglavost rasta inflacije, zvaničnici znaju da monetarna politika funkcioniše sa zakašnjenjem i da što je stroža to više usporava ne samo inflaciju, već i ekonomski rast i zapošljavanje.
Ipak, Powell je naglasio da oni neće trepnuti u svojim naporima da inflaciju vrate na cilj od 2%.
“Istorijski zapisi snažno upozoravaju na prerano popuštanje politike,” rekao je on. “Ostaćemo na kursu, dok se posao ne završi.”
Prognoze Fed-a u septembru su podrazumijevale pomak od 50 baznih poena u decembru, prema srednjoj projekciji. Te su projekcije pokazale da su stope dostigle 4.4% ove godine i 4.6% sljedeće godine, prije rezova 2024. godine. Pauelove primjedbe jasno su pokazale da bi vrhunac koji je signalizirao u toj projekciji bio veći ako bi došao na ovom sastanku.
Šta kaže Bloomberg Economics ...
“Nije jasno da li su članovi jednoglasno o tempu budućih povećanja. Nove smjernice u izjavi o politici – koje tumačimo kao pokušaj da se formalno odvoji tempo povećanja stope od savremenih ekonomskih podataka – sugeriraju da je većina članova odbora za postavljanje temelja za eventualno usporavanje tempa pješačenja.”
— Anna Wong, Andrew Husby i Eliza Winger (ekonomisti)
— Za više informacija kliknite ovdje
Na ovom sastanku nisu objavljene nove procene i one neće biti ponovo ažurirane sve dok se zvaničnici ne okupe 13-14. decembra, kada će imati još dva meseca podatke o zaposlenosti i potrošačkoj inflaciji.
Ekonomisti koje je krajem prošlog mjeseca anketirao Bloomberg tražili su povećanje od 50 baznih poena u decembru, ali skoro trećina je zacrtala peto povećanje od 75 baznih poena. Zabilježili su da su stope iduće godine dostigle vrhunac od 5%. Investitori su vidjeli istu stvar, s obzirom da su cijene na tržištima finansijskih fjučersa naginjale ka porastu od 50 baznih poena u decembru, a stope su gurale nešto iznad 5% do sredine 2023. godine.
Najsnažnija kampanja Fed-a pooštravanja od 1980-ih počinje da hladi neke dijelove ekonomije, posebno u stambenom sektoru. Ali kreatori politike tek treba da vide značajan napredak u pogledu inflacije.
Niti je došlo do značajnijeg popuštanja na tržištu rada, pri čemu je nezaposlenost u septembru dostigla nivo od pola vijeka od 3.5%.
Potražnja poslodavaca za radnicima je također ostala jaka, sa 1.9 slobodnih radnih mjesta na svaku nezaposlenu osobu u Americi, prema podacima Ministarstva rada od utorka.
„Tržište rada je i dalje izuzetno zategnuto“, rekao je Pauel, dodajući da „i dalje nije u ravnoteži, sa potražnjom koja znatno premašuje ponudu raspoloživih radnika“.
(Ažuriranja sa reakcijom analitičara u sedmom paragrafu.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html