Powell je prilično zapečatio sudbinu kratkoročnog tržišta dionica

Po treći put zaredom, američke Federalne rezerve podigle su stopu Fed fondova za tri četvrtine procentnog poena, stavljajući stopu prekonoćnih pozajmica između 3.00% i 3.25%.

Ranije ove godine, ta stopa je bila blizu 0%.

Predsjednik Fed-a Jerome Powell ukazao je da, iako mu to nije cilj, recesija može biti neophodna da bi se ukrotila inflacija. “Postoji vrlo velika vjerovatnoća da ćemo imati period... mnogo nižeg rasta”, rekao je Powell u komentaru nakon najave povećanja stope.

Pauel je očigledno fokusiran na inflaciju. S obzirom da su preostala dva sastanka ove godine, tačkica Federalnog komiteta za otvoreno tržište pokazuje još povećanja na putu. Očekuje se da će FOMC godinu završiti sa stopom od 4.4%. Mogli bismo očekivati ​​dodatno povećanje u istom iznosu početkom novembra, nakon čega bi uslijedilo povećanje od pola procentnih poena sredinom decembra.

Dobra vijest je da bi to mogao biti kraj. Tačkasti grafikon pokazuje stopu od 4.6% sljedeće godine, nešto iznad očekivane brojke od 2022% na kraju 4.4.

Loša vijest je da se, prema trenutnim projekcijama, ne očekuje pad stopa do 2024.

Powellovi komentari su gotovo zapečatili kratkoročnu sudbinu berze. Prošle sedmice sam naznačio da a ponovno testiranje 3700 na S&P 500 je bio na kartama. Kako su fjučersi nastavili da padaju nakon zatvaranja u srijedu, indeks velike kapitalizacije bio je manje od 100 poena udaljen od te brojke.

S&P 500 ostaje znatno ispod svojih ključnih 50-dnevnih (plavih) i 200-dnevnih (crvenih) pokretnih prosjeka. Indeks nije zatvorio iznad svog 200-dnevnog pokretnog prosjeka od 8. aprila.

Pomenuli smo „3700“, ali prava oblast podrške je nešto niža, raspon između 3655 i 3686 (osenčeno žuto). Ako cijena može prodrijeti u to žuto područje, mogli bismo udariti u zračni džep. Moglo bi se privući više prodavača jer će S&P 500 dostići najniži nivo od nove godine do danas.

Oštar pomak niže mogao bi dovesti do kapitulacije. Strah će skočiti, zajedno sa indeksom volatilnosti, i mogla bi uslijediti velika prodaja. U toku dana, duga crvena svijeća mogla bi postati fitilj dok kupci traže povoljnije cijene i pokušavaju uhvatiti dno.

Imajte na umu da dok svi razgovaraju o kamatnim stopama, na snazi ​​je i kvantitativno pooštravanje. Ovaj program smanjuje bilans stanja Fed-a od 9 biliona dolara i predstavlja još jednu antiinflatornu mjeru.

Ovog mjeseca, Fed je povećao svoju kvantitativnu cifru zaoštravanja na 95 milijardi dolara mjesečno – kao što možete pročitati u ovom sjajno Real Money članak na ovu temu.