Politbiro naglašava domaću potrošnju dok kineski trgovinski podaci daju palac dolje globalnoj ekonomiji

Ključne vijesti

Iako to nije dan koji će živjeti u sramoti, azijske dionice su imale težak pad nakon jučerašnjeg pada Nasdaq-a od -2%, a pesimistični pogledi generalnog direktora Goldman Sachsa na američku ekonomiju utjecali su na raspoloženje.

Shenzhenska berza bila je jedino pozitivno tržište u regionu jer je Hong Kong bio pogođen profitom u klasičnoj kupovini, glasine prodajte vijesti dok je Nacionalna zdravstvena komisija iznijela deset mjera koje dodatno povlače pravila COVID-a. Državni savjet je također naveo šest mjera koje lokalne samouprave moraju poduzeti. Investitori u kontinentalnoj Kini nisu bili toliko negativni koliko su strani investitori bili preko noći, jer su ponovno otvaranje akcija poput putovanja i dionica restorana imalo snažan dan na kontinentu u odnosu na pad u Hong Kongu. Bilo je to veoma jakih pet sedmica, tako da povlačenje nikoga ne bi trebalo iznenaditi.

Investitori sa kontinenta ostvarili su profit u akcijama Hong Konga, što je dokazano neto prodajom Southbound Stock Connect-a danas. Međutim, CNY je ojačao u odnosu na američki dolar, što ukazuje da ovo nije velika ludnica. Takođe, kratke količine u Hong Kongu bile su u skladu sa internet akcijama Hong Konga, bez porasta kratkotrajne aktivnosti. Čovjek bi sumnjao/nadao se da će velika većina investitora koji su propustili potez kupiti pad. Zašto bi? Današnji sastanak Politbiroa nije dobio pažnju uoči CEWC-a sljedeće sedmice, velikog sastanka ekonomske strategije za 2023. koji će odrediti cilj BDP-a za 2023. godinu. Saopštenje govori o visokokvalitetnom rastu, povećanju domaće potražnje i „spriječavanju i rješavanju velikih rizika“. Kineski mediji navode „...spoljna potražnja će oslabiti, doprinos izvoza kineskom ekonomskom rastu će se neznatno smanjiti, stopa rasta investicija u infrastrukturu će pasti sa visokog nivoa, a ulaganja u nekretnine i dalje će kočiti ekonomski rast. U tom kontekstu, oporavak potražnje potrošača je posebno kritičan za ekonomski rast, a potrošnja je direktno povezana s politikama prevencije epidemija.”

Preko noći su objavljeni podaci o izvozu/uvozu u novembru koji su u velikoj mjeri iznevjerili očekivanja. Vlada razumije da globalna ekonomija 2023. neće ići dobro jer kineski izvoz pokazuje koliko je globalna ekonomija već slaba. Ovo bi trebalo da vas brine za američku ekonomiju, a ne za kinesku! Kako nadoknađujete izvoznu slabost? Povećajte domaću potrošnju što zahtijeva uklanjanje preklapanja sa COVID politikama. Sjećate se komentara Alibabinog šefa za odnose s investitorima Roberta Lina na našoj konferenciji za investitore na ovu temu? Spremni smo da vidimo cilj od 5% BDP-a iz CEWC-a, što znači veliko povećanje potrošnje. Realne dionice imale su užasan dan u Hong Kongu -7.54% iu Kini -1.35% dok su Country Garden pale -15.46% nakon najave da će izdati više dionica kako bi ojačale svoj bilans stanja. Ponovićemo našu ideju o dugim kineskim obveznicama za nekretnine koje imaju koristi od izdavanja dionica, što šteti dionicama nekretnina jer se izdaje više dionica. Najveći promet u Hong Kongu po vrijednosti bili su Tencent -3.72%, Meituan -3.62% i Alibaba HK -5.34%. Vrijedi naglasiti da strani investitori gravitiraju ka dionicama rasta kontinentalne Kine.

Hang Seng i Hang Seng Tech su pali -3.22% i -3.77% na obim +25.7% od juče, što je 168% od jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je porasla dok je 71 palo. Kratki promet Glavnog odbora porastao je za +440% u odnosu na jučer, što je 19.25% od jednogodišnjeg prosjeka jer je 142% prometa bio kratak promet. Faktori rasta i vrijednosti bili su pomiješani jer su velike kapitalne vrijednosti „nadmašile“/spale manje od malih. Svi sektori su bili negativni sa padom nekretnina -1%, tehničkim padom -15%, a materijalima -7.56%. Svi podsektori su u najgorem padu, a najgore su prodavci, osiguranje i tehnički hardver. Obim Southbound Stock Connect bio je visok/5.03X veći od prosjeka jer su investitori s kontinenta prodali -4.38 miliona dolara dionica iz Hong Konga danas, s umjerenom neto prodajom Meituana, malim neto kupovinama Xpenga i Country Gardena, dok su Tencent i Kuiashou bili male neto prodaje.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board su bili mješoviti -0.4%, +0.15% i -0.27% u odnosu na obim -4.88% od jučer, što je 100% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo dok je 1,939 dionica oslabilo. Faktori rasta su nadmašili faktore vrijednosti jer su male kapitalne vrijednosti izbacile velike. Najveći sektori su komunikacije porasli +2,640%, diskrecioni rast +1.1%, a završni sektori zdravstva viši +1.06%, dok je energija pala -0.91%, nekretnine zatvorene -1.57%, a komunalne usluge su pale -1.36%. Najveći podsektori bili su avijacija, farmacija i restorani, dok su motocikli, ugalj i osiguranje bili među najgorima. Obim Northbound Stock Connect bio je umjeren/visok jer su strani investitori kupili neto 1.14 miliona dolara dionica s kontinenta s preferencijom za dionice rasta u odnosu na vrijednost. CNY je aprecirao u odnosu na američki dolar +39% na zatvaranju na 0.22, dok su obveznice Trezora porasle, a bakar -6.97%.

Glavni kineski City Mobility Tracker

Dobar porast saobraćaja bez Pekinga koji će kao glavni grad imati sporije okretanje covida. Korištenje podzemne željeznice dolazak iz niske baze u Guangzhouu, Wuhanu, Pekingu i Xianu.

Sinoćni performans

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY za USD 6.97 naspram 6.99 juče
• CNY za EUR 7.33 naspram 7.35 juče
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.87% u odnosu na juče 2.92%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.02% u odnosu na juče 3.04%
• Cijena bakra -0.06% preko noći