Snaga utikača je striktno spekulativno ime: evo moje trgovačke ideje

Sigurno ste jutros vidjeli vijesti. Očigledno, maloprodajni gigant Walmart (WMT) pristao da kupi „zeleni“ vodonik od Plug Power (PLUG) za napajanje viljuškara kompanije koji rade u Walmartovoj mreži objekata i distributivnih centara. Sporazum je da se Walmart snabdijeva sa do 20 tona tekućeg zelenog vodonika dnevno za gorivo za do 9,500 kamiona ili "viljuškara" u jednom velikom koraku ka Walmartovom cilju eliminacije svih emisija stakleničkih plinova do 2040. godine.

Jedna stvar koju verovatno ne znate o meni je da sam ja čudak. (Kladim se da ste to znali.) Volim viljuškare. Uvijek imam. Rukovanje viljuškarom je na neki način teško, kretanje u uskim prostorima i oko njih, i pomalo zabavno. Jeste li ikad igrali blokove kao dijete? Nešto kao slaganje frižidera u civilnom svijetu ili Conex prikolica u vojnom svijetu. To je zanimljiv posao. Da, imao sam i vojne i civilne dozvole za operatera viljuškara u svoje dane.

Ono što me navelo na razmišljanje o PLUG-u jutros kada sam čuo ovu vijest je da Plug Power ima dugogodišnju vezu sa Walmartom. Plug Power je 50. godine obezbijedio Walmartu pilotsku flotu viljuškara sa 2012 vodoničnih gorivnih ćelija koja je prerasla u 9,500 gore navedenih viljuškara. Plug Power ima postojeće odnose sa Amazonom (AMZN) , Home Depot (HD) , Nike (NKE) , Stellantis (STLA) i Južna kompanija (SO) , između ostalih. Možda je Walmart rano usvojio? Možda svako ko upravlja skladišnim okruženjem, posebno onima gdje već postoji odnos dobavljač/klijent, dođe do mjesta gdje Walmart već radi na zamjeni konvencionalnih baterija i izvora energije.

agresivan

Tokom prošle godine, Plug Power je…

30. marta 2021. objavio je planove za otvaranje fabrike za proizvodnju zelenog vodonika u južnoj centralnoj Pensilvaniji sa Brookfield Renewable Partners. Izgradnja je trebalo da počne u prvom kvartalu 1. godine, a postrojenje će biti operativno do kraja 2022. godine.

Dana 10. augusta 2021. godine objavila je početak izgradnje fabrike vrijedne 84 miliona dolara u okrugu Camden, Georgia. Ova fabrika će moći proizvoditi 15 tona tekućeg zelenog vodonika dnevno, a očekuje se da će biti otvorena u nekom trenutku ove godine.

Dana 14. septembra 2021. godine najavljeno je proširenje tekućeg poslovanja sa evropskim kontinentalnim sjedištem u Njemačkoj. Očekuje se da će objekat biti otvoren 2022. godine.

Dana 20. septembra 2021. objavio je planove za izgradnju novog objekta u okrugu Fresno u Kaliforniji. Ova fabrika će moći proizvoditi 30 metričkih tona tekućeg zelenog vodonika dnevno i opsluživat će zapadnu obalu SAD-a i Kanade kada bude operativna 2024. godine.

Dana 7. februara 2022. prošao je regulatorne prepreke kako bi izgradio objekat od 350 kvadratnih stopa u oblasti Albany, New York. U martu je probijen teren za ovaj projekat.

zarada

Očekuje se da će Plug Power biti u toku sa rezultatima kompanije za prvi kvartal krajem maja. Čitaoci se mogu prisjetiti da je PLUG objavio razočaravajuće rezultate u svom četvrtom tromjesečju, nadmašivši Wall Street po ostvarenju prihoda, ali je bio daleko ispod očekivanja i profitabilnosti za taj period. Za tekući kvartal, konsenzus preko 20 analitičara koji pokrivaju dionice vidi gubitak EPS-a od 0.15 dolara – u rasponu od 0.23 do 0.06 dolara – uz prihod od 148 miliona dolara, što bi bio rast prodaje od 101%. Raspon prihoda se kreće od 108 miliona do 185 miliona dolara.

Kompanije od prije godinu dana su gubitak EPS od 0.12 dolara uz prihod od 73.7 miliona dolara. Konsenzus za cijelu godinu je za gubitak EPS-a od 0.46 USD (u odnosu na gubitak od 0.82 USD) uz prihod od 917 miliona USD (+82%).

Sredstva/bilans stanja

Očigledno, Plug Power nije pozitivan novčani tok. Za posljednje tromjesečje, gotovina iz poslovanja je pala na -9.7 miliona dolara, negativno četvrti uzastopni kvartal. Novac od investiranja postao je negativan, dok je novac od finansiranja postao pozitivan, blago. Slobodni novčani tok po akciji iznosio je -0.16$.

Ipak, kvalitet bilansa može iznenaditi prosječnog investitora. PLUG je završio četvrti kvartal sa neto gotovinskom pozicijom od 3.869 milijardi dolara, čime je obrtna sredstva iznosila 4.448 milijardi dolara. Tekuće obaveze iznose samo 420 miliona dolara, što je način na koji PLUG završava sa nevjerovatnim omjerom tekućeg stanja od 10.6. Zdravo? Taj broj je toliko zdrav da se mora pitati da li nešto nije u redu. Plug Power neće imati problema s plaćanjem računa neko vrijeme.

Ukupna imovina iznosi 5.95 milijardi dolara uz vrlo malo oslanjanja na “goodwill” ili “ostalu nematerijalnu imovinu” Ukupan broj imovine je materijalni broj. Ukupne obaveze umanjene za kapital iznose 1.344 milijarde dolara, od čega je 504 miliona dolara dugoročni dug. Firma bi to mogla nekoliko puta izbrisati, i to iz svog džepa.

Moje misli

Negativne? Cash burn. Raspravljali smo o tome. Nema dividende. Šta si očekivao? Do kraja prošlog marta, 11.38% float-a je držano na kratkim pozicijama... ili je to pozitivno. Firma je u nedavnoj prošlosti imala problema sa računovodstvom. Zbog toga je Plug Power otpustio KPMG kao računovođu firme prije nešto više od mjesec dana, i morao je ponovo iskazati nekoliko godina finansijskih rezultata. A opet, vjerovatno je to razlog zašto je PLUG porastao 7% u trgovini prije otvaranja u utorak nakon trgovanja iznad 32 dolara prije samo nekoliko sedmica i iznad 46 dolara u novembru.

Nema sumnje da firma razvija svoje poslovanje i očekuje da će tako nastaviti. PLUG ima veliki broj klijenata i to bi moglo biti ogromno u budućnosti. Ovo je striktno špekulativno ime i ovakvo tržišno okruženje nije zakasnilo na kompanije koje mogu povećati prodaju, ali to ne čine profitabilno. Kada smo svi u redu s rizikom, jer rizik je stvaran, možemo nastaviti.

Čitaoci će primijetiti da je PLUG povukao preciznih 50% rasprodaje od novembra do kraja januara početkom aprila prije nego što je naišao na otpor. Čak i sa jutrošnjim skokom, relativna snaga je slaba, dnevni MACD nastavlja da pada naniže, dok Full Stochastics Oscilator sedi u uglu i plače ujaka.

Dionice su našle podršku na svom 50-dnevnom SMA i ponovo su preuzele svoju 21-dnevnu EMA rano danas. Videćemo da li će to izdržati. Shvaćajući da je ovo rizično, mislim da sam u redu da se upustim u ovo ime s obzirom na broj za ogromne korporacije koje upravljaju desetinama hiljada viljuškara u agregatu, potencijalno slijedeći Walmartovo vodstvo.

Ideja (minimalno puno)

– Kupite 100 dionica PLUG-a na ili blizu posljednje prodaje od 26.48 USD

– Prodajte (napišite) jedan PLUG 17. juna 32.50 dolara za oko 1.35 dolara.

Neto osnova: 25.13 USD.

Napajanje 

– Ciljana cijena: 35.50 USD

– Pivot: $28.35 (200 dana SMA)

Dodati: do 25.18 USD (50-dnevni SMA)

Panika: $24.50 (prekid 50-dnevnog SMA)

(Walmart i Amazon su udjeli u Klub članova akcijskog upozorenja PLUS. Želite li biti upozoreni prije nego što AAP kupi ili proda ove dionice? Saznajte više sada.)