Posadite sjeme prihoda od dividendi sa ove 3 poljoprivredne dionice

Određeni sektori tržišta su pogodni za stvaranje velikih dividendi. To može biti zato što je potražnja stabilna, marže su visoke ili sektor doživljava veliki rast. Primjeri uključuju komunalne kompanije, potrošačke osnovne kompanije i zalihe poljoprivrede, od kojih ćemo tri ovdje pregledati.

Great Scotts! (Miracle-Gro)

Osnovan 1868. godine, Scotts Miracle-Gro (SMG) je proizvođač i distributer raznih proizvoda za njegu travnjaka i vrtova, kao i proizvoda za sadnju u zatvorenom i na otvorenom širom svijeta. Scotts ima tri segmenta: US Consumer, Hawthorne i drugi. Kroz ove segmente, Scotts nudi veliki izbor proizvoda kao što su njegove poznate linije za negu travnjaka i trave, đubriva, suzbijanje korova, suzbijanje štetočina, hrana za biljke i određeni hardver koji je usko povezan sa njegovim osnovnim proizvodima, kao što su posipači. Scotts posjeduje mnoge od najprepoznatljivijih brendova u svemiru, uključujući Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup i naravno Scotts.

Kompanija bi ove godine trebala ostvariti oko 4 milijarde dolara ukupnog prihoda, a trguje sa tržišnom kapitalizacijom od 2.8 milijardi dolara nakon veoma velike prodaje do sada u 2022.

Scotts je izgradio zavidan portfelj konzumnih poljoprivrednih proizvoda za kojima je općenito potražnja s vremenom sve veća. Ovo važi za portfolio proizvoda za negu travnjaka koji je okrenut potrošačima kompanije, ali pored toga, Scotts ima niz proizvoda za uzgajivače koji zahtevaju sve veće prinose od svojih useva. Ogroman vjetar koji je Scotts vidio od uzgajivača kanabisa u posljednjih nekoliko godina je jenjao, i mislimo da mnogo niža osnova zarada za ovu godinu može kompaniji priuštiti snažan rast zarade po dionici od 7% u budućnosti.

Scotts je također uspio povećati svoju dividendu 12 uzastopnih godina, što je prilično dobro u sektoru koji je cikličan kao i poljoprivredni proizvodi. Štaviše, prosječno povećanje dividendi u protekloj deceniji iznosilo je oko 8%, tako da je kompanija ozbiljna u pogledu vraćanja gotovine dioničarima. Omjer isplate, uprkos svom ovom rastu, još uvijek je nešto više od polovine zarade, a s obzirom na rast zarade od 7% koji predviđamo, vidimo još mnogo godina povećanja dividende za Scottsa.

Prinos od dividendi je sada do 5.2%, što je otprilike trostruko više od S&P 500, i prinos koji je inače rezervisan za dionice nekretnina. S obzirom da je prinos toliko visok, kao i relativna sigurnost isplate, danas vidimo Scotts kao ogromnu dividendu.

Dionicama se također trguje po samo 11 puta većoj ovogodišnjoj procjeni zarade, što je značajno ispod naše procjene fer vrijednosti od 15-struke zarade. To bi dioničarima u narednim godinama moglo pružiti jednocifren vjetar u leđa od rastuće procjene vrijednosti. Uz sve ove faktore zajedno, vidimo više od 16% ukupnih godišnjih prihoda u godinama koje su pred nama za Scotts.

Gore i ADM!

Osnivač prije 120 godina, Archer-Daniels-Midland (ADM) je robni gigant koji nabavlja, transportuje, skladišti, prerađuje i distribuira poljoprivredne proizvode širom svijeta. Ima tri segmenta: Ag Services i uljarica, Rješenja ugljikohidrata i Ishrana. Kroz ove segmente, Archer proizvodi, skladišti, seli i distribuira veliki izbor poljoprivrednih proizvoda, uključujući kukuruz, pšenicu, zob, ječam, uljarica, zaslađivače, biljna ulja, stočnu hranu i još mnogo toga.

Kompanija bi ove godine trebala ostvariti oko 98 milijardi dolara prihoda, a trenutna tržišna kapitalizacija iznosi 48 milijardi dolara.

Archer je uživao u rastućoj potražnji tokom godina, zahvaljujući svojoj ogromnoj veličini i obimu. Kompanija je dominantan igrač u poslovanju poljoprivrednih proizvoda u SAD-u, a s obzirom na potražnju posebno za prehrambenim proizvodima, poslovni model kompanije vidimo kao prilično atraktivan za proizvodnju dividendi tokom vremena. To je pomoglo kompaniji da poveća svoju dividendu punih 47 godina uzastopno, stavljajući je u rijetku kompaniju ne samo među poljoprivrednim dionicama, već iu bilo kojem sektoru na tržištu. Nadalje, prosječno povećanje kompanije u protekloj deceniji približava se 9%, što znači da Archer postiže visoke ocjene i za dugovječnost i za rast.

Vidimo rast zarade od 5% u budućnosti, a trenutni omjer isplate je samo jedna četvrtina ovogodišnje zarade, što znači da je Archerova dividenda izuzetno sigurna, ali također ima veoma dugu stazu za budući rast ispred sebe. Trenutni prinos je samo 1.9%, ali to je još uvijek oko 30 baznih poena ispred S&P 500, a Archer ima mnogo bolje izglede za rast dividende od šireg tržišta.

Fer vrijednost procjenjujemo na 14 puta veću zaradu, a dionice su danas nešto manje od 13 puta, što ukazuje na skroman vjetar u leđa od procjene. U kombinaciji sa rastom zarade od 5% i prinosom od 1.9%, predviđamo 8%+ ukupnih povrata u godinama koje dolaze.

Bunge Bounce

Naše konačne zalihe su Bunge Limited (BG) , koja posluje kao poljoprivredno-prehrambena kompanija širom svijeta. Kompanija ima četiri segmenta: agrobiznis, rafinisana i specijalna ulja, mlevenje i šećer i bioenergija. Kroz ove segmente kompanija nudi široku paletu proizvoda, uključujući sjemenke uljarica, žitarice, proteinsku sačmu, rinfuzna ulja i masti, brašno, kukuruznu sačmu i još mnogo toga.

Kompanija je osnovana 1818. godine, a za dva vijeka od osnivanja narasla je na oko 69 milijardi dolara godišnjeg prihoda i tržišnu kapitalizaciju od 13.6 milijardi dolara.

Kao i Archer, Bungeovo visoko diverzifikovano poslovanje sa poljoprivrednim proizvodima daje dosljednost. Bunge ima dugu listu roba u svom portfelju koji pokrivaju široku lepezu namena i tokom vremena potražnja za tim proizvodima nastavlja da raste. Naravno, postoje periodi cikličnosti, ali vjerujemo da su izgledi za dividendu kompanije sjajni.

Trenutni niz povećanja dividende traje samo dvije godine, ali to je zato što je Bunge pauzirao podizanje dividende tokom pandemije. Nikada nije bilo smanjenja, ali je prošlo godinu dana bez povećanja. Ipak, u protekloj deceniji zabilježena je prosječna stopa rasta dividende od 9% godišnje uprkos ovoj pauzi, tako da se Bunge smatra snažnom dionicom rasta dividende uprkos skromnom nizu.

Bungeova trenutna zarada je povećana prema istorijskim standardima, tako da vidimo blagu kontrakciju zarade u godinama koje dolaze. Međutim, zarada po dionici porasla je sa 1.75 dolara u 2019. na 13.64 dolara prošle godine, tako da izuzetno visoka baza znači da je blago smanjenje daleko od problema.

To također znači da je omjer isplate samo 21% na ovogodišnju zaradu, tako da dividendu vidimo kao vrlo sigurnu, i sa puno prostora za budući rast. Trenutni prinos je takođe respektabilan i iznosi 2.8%, tako da je to dobro zaokružena dividenda.

Vidimo da je fer vrijednost 10.5 puta veća od zarade, a danas se dionicama trguje nešto više od 7 puta. To bi moglo stvoriti značajan vjetar u leđa, a u skladu sa smanjenjem zarade i prinosa, očekujemo oko 8% ukupnog godišnjeg povrata u godinama koje dolaze.