Phillip Newman predviđa značajan pad cijena srebra u 2023

Ranije ovog mjeseca, Srebrni institut sa sjedištem u Washingtonu DC objavio je a studija koji je utvrdio da fizička potražnja za srebro Očekuje se da će porasti za 16% tokom 2022. godine, stvarajući jedan od najvećih deficita od 194 miliona unci.

Tokom prethodne dvije godine, potražnja za srebrom bila je smanjena zbog izolacije i poremećaja u lancu nabavke, što je uticalo na robu poput nakita i srebrnog pribora u nekoliko velikih zemalja potrošača.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za Invezz bilten.

U vrijeme pisanja ovog teksta, spot cijena srebra se trguje na nivou od 21.48 dolara.

Jedan od ključnih pokretača oporavka bila je velika potražnja u Indiji zbog nižih cijena rupija.

Bloomberg izvijestili su da bi povećani apetit mogao biti i do 80% veći u poređenju sa prošlogodišnjim prigušenim nivoima.

U 2022. potražnja za nakitom i srebrnim posuđem u Indiji je navodno porasla za 29%, odnosno 72%.

Fizička potražnja

Philip Newman, generalni direktor za Metals Focus, nezavisni dragoceni metala savjetodavno, veruje da nekoliko metrika pokazuje snažan porast potražnje.

Na primjer, stope zakupa su naglo porasle, a nagli pomak naviše signalizira veću potražnju za srebrom na tržištu.

Stopa zakupa je kamatna stopa zarađena ili plaćena prilikom pozajmljivanja ili pozajmljivanja srebra drugim učesnicima na tržištu.

Drugo, premije na fizičke proizvode kao što je visokokvalitetno srebro 9999, konstantno su bile u rasponu od 20 do 30 centi po dolaru u Sjedinjenim Državama veći dio ove godine.

Prema posljednjim podacima iz Razmjena novčanih metala, trenutne premije na javorov list koje izdaje Kraljevska kanadska kovnica čine otprilike jednu trećinu tržišne cijene.

Jedna od velikih međunarodnih priča godine je kontinuirana drenaža plemenitih metala iz Comexa i LBMA u New Yorku i Londonu, o čemu sam pisao u prethodnom članak za Invezz.

U podacima objavljen ove sedmice, ukupni Comex trezori su pali za otprilike 860,000 unci na 296 miliona unci.

Količina srebra u registrovanim trezorima pala je na 34.1 milion unci, što je najniži nivo od juna 2017.

Registrirani proizvodi su oni koji su lako dostupni investitorima koji žele isporuku poluga. 

Srebrna očekivanja

Newman predviđa da će 2023.

…tržište srebra će i dalje biti u deficitu; međutim, ne mislimo da će deficit biti ni blizu kao što smo vidjeli ove godine… tako da bi pritisak na Comex i LBMA također trebao značajno oslabiti.

Newman vjeruje da će se ovaj scenario vjerovatno ostvariti kako se globalni uvoz poluga i potražnja za repatrijacijom počnu normalizirati u nekoj fazi.

Porast cijena na pivotu?

S obzirom na veliku potražnju za fizičkim srebrom i rastuću spot cijenu, može se očekivati ​​da će cijene srebra čekati da polete.

Međutim, Newman vidi da će se kontra vjetra za metal nastaviti i u 2023.

On tvrdi da će se potražnja za srebrom, posebno institucionalna, u velikoj mjeri oslanjati na poziciju realnih prinosa i izglede za recesiju.

Potencijalni zaokret Fed-a u 2023. vjerovatno će stupiti na snagu tek nakon što štampani podaci ukažu na pad inflacije.

Ako inflacija popusti, nakon čega se stope okreću ili zaustavljaju, stvarni prinosi bi i dalje mogli naći dovoljnu podršku da institucionalnu potražnju zadrži ograničenom na srebro.

Osim toga, kao što je već rečeno članak, zvaničnim promenama kursa potrebno je vreme (čak i nekoliko kvartala) da se filtriraju do ekonomije, što znači da bi se realni prinosi mogli pokazati relativno lepljivim.

Drugo, ako se recesivno okruženje intenzivira, fizička potražnja za srebrom ima tendenciju pada, što može dodatno ograničiti kretanje cijena.

Shodno tome, Newman predviđa da će se cijene srebra boriti i da bi prosječne cijene za 2023. mogle pasti ispod nivoa iz 2022. godine.

Međutim, on napominje da je institucionalni interes za tržište i dalje snažan, s obzirom na rastuću spot cijenu u posljednjih nekoliko mjeseci, kao i na imovinu za zaštitu koja je pokazala da je metal nadmašio ključno mjerilo dionice ove godine.

Šta je sledeće?

Za pojedinačne kupce, akutna kriza troškova života može imati prednost, a važna plaćanja kao što su hipoteke mogu zadržati potražnju za srebrom u segmentu relativno prigušenom u 2023.

Uz slabljenje kućnih podataka (što sam pokrio u komadu OVDJE), i dugo očekivani podaci o poslovima koji će biti objavljeni kasnije ove sedmice, Fed pivot je svakako na planu.

Međutim, u takvom slučaju cijene srebra možda neće odmah reagirati i može doći do zakašnjele reakcije, ovisno o inflatornim faktorima i ekonomskoj snazi ​​u širim ekonomijama. u takvom slučaju, zlato vjerovatno će odgovoriti na sličan način.