Doktorati su ubili zlatni standard 1971., a ne 'Guns & Butter'

Nije dobro poznato, ali veći dio postojanja SAD-a dolar je bio vezan za zlato bez ikakvih značajnih zaliha zlata kao podloge. Ovo je bilo logično. David Ricardo je bio jasan da zlatni standard realno ne zahtijeva zlato u trezorima. Sve dok tržišni akteri poštuju standard i posvećenost istom među monetarnim vlastima, ogromne količine zlata za otkup ne bi bile potrebne.

Izvor velikog američkog zlata bio je Franklin Delano Roosevelt. Kao što je poznato, privatni posjedi žutog metala konfiskovani su 1930-ih godina. Bila je to takva decenija…

Ovo je vrijedno iznijeti kao odgovor na mit o politici američkog dolara koji jednostavno neće umrijeti. To je ono što je navelo predsjednika Nixona da prekine vezu dolara sa zlatom 1971. Do danas, konvencionalna mudrost ukazuje da je Niksonova drhtava ruka bila na neki način iznuđena. S obzirom na to da su SAD bilježile "deficite" koji su bili posljedica rata u Vijetnamu u kombinaciji s domaćim "ratom protiv siromaštva", vlasnici dolara širom svijeta više nisu vjerovali 1/35 dolara^th/unca vezana za zlato. Svijet je bio preplavljen tokovima dolarskih prihoda od duga Trezora, a s porastom otkupa dolara za zlato, Nixon je morao zatvoriti zlatni prozor. Lepa je to istorija, ali i potpuna glupost.

Da vidite zašto, razmislite šta investitori kupuju kada kupuju trezore: kupuju buduće prihode u dolarima. To što jesu više je nego suptilan nagoveštaj da su zemlje koje su najsposobnije da se zaduže upravo one koje takođe mogu tražiti kredibilan novac. Volite ili mrzite zlato, niko razuman ne bi rekao da bi novac koji se može otkupiti za fiksnu količinu zlata odvratiti kupce vrijednosnih papira s fiksnim prihodom da isplaćuju tu vrstu novca.

Primijenjeno na 1970-te, ideja da bi dolar definiran zlatom na neki način ograničio zaduživanje SAD-a za financiranje “rata” na dva fronta prkosi osnovnom zdravom razumu. Za razliku od ograničavanja mogućnosti zaduživanja Trezora, definicija zlata u dolaru ga je logično poboljšala. Ovo nije komentar o dobrom ili lošem deficitu, a svakako nije ni poziv na povećanje užasnog poreza koji je državna potrošnja. To je samo komentar da dolarska zlatna definicija sigurno nije postojala kao prepreka "oružju i boljem". Ako ništa drugo, učinilo je mogućnost dva pogrešna vladina „rata“ još realnijom. I ne samo zato što su tokovi prihoda od kvalitetnog novca privlačniji investitorima.

Dobar novac je znak obilnog rasta upravo zato što ne postoji kao prepreka trgovini. Pouzdani novac omogućava specijalizaciju posla jednostavno zato što omogućava mnogo trgovine. Kada možemo da „uvezemo” svu robu i usluge koje su nam potrebne i koje želimo, ali da nismo vešti da ih sami proizvodimo, imamo najbolje šanse da obavimo posao koji je najviše srazmeran našim veštinama. A kada radimo ono što radimo najbolje, logično smo mnogo produktivniji. Ukratko, dobar novac je ekonomski stimulativan jer omogućava trgovinu koja nemilosrdno pokreće pojedince koji čine bilo koju ekonomiju na njihovo najspecijaliziranije mjesto u ekonomiji.

Uzimajući u obzir sve navedeno kroz prizmu državnog duga, ne radi se samo o tome da kredibilan novac dug zemlje koja emituje kredibilan novac čini mnogo privlačnijim. Istina je i da državni dug čine najatraktivnijim od strane pojedinaca koji će ga na kraju otplaćivati. Drugim riječima, bogate zemlje mogu se zadužiti mnogo više od siromašnih. Konstatacija očiglednog, kao što je izjava očiglednog da su zemlje sa stabilnim novcem obično prilično prosperitetnije od zemalja koje ga nemaju. Volite ili mrzite „oružje i puter“, dolar čija je vrijednost definirana najstabilnijom robom na svijetu ni na koji način nije ugrozila ili ograničila ratove SAD-a; čime se postavlja pitanje zašto je predsjednik Nixon tako glupo prekinuo robnu vezu dolara.

Očigledan odgovor su ekonomisti. Lijevo i desno. Monetaristi su Niksona uvjerili da bi nam bilo bolje ako doktori nauka planiraju takozvanu „opskrbu“ dolara, za razliku od „opskrbe“ dolara koja se brine o sebi na tržišno vođen način. Monetaristi su takođe širili apsurdni mit da je zlato na neki način obuzdalo „novčanu ponudu“ 1930-ih na putu ka Velikoj depresiji. Osim što kapital ne poznaje granice. Prevedeno, Fed nije mogao kontrolirati zalihe novca i kredita unutar zgrade Marriner Eccles, a kamoli u Sjedinjenim Državama.

Glavna stvar je da su ekonomisti bili presrećni da preuzmu kontrolu nad politikom dolara od "robe". Zlato je bilo tako nisko, zar ne znaš. “Obučeni ekonomisti” bi trebali da rukuju novcem. I tako su i uradili. To što Nixon nije razumio ekonomiju je gubljenje riječi. Zbunjen, Nixon je bio vrlo lako prevaren od strane ekonomista koji su ga uvjerili da bi monetarne mahinacije stvorile prosperitet….pogađa se magijom.

Pa dobro, Nixonu je obećana Nirvana samo da bi dobio inflaciju. To je ono što se dešava kada je valuta lišena standarda. Samo da budemo jasni da Nixon ni na koji način nije bio prisiljen da uradi nešto idiotski. Ekonomisti su ga uvjerili. Da je odabrao, mogao je ponovo izraziti privrženost SAD-a dolaru definisanom kao 1/35 zlatne unce, u kom trenutku bi otkup dolara za zlato prestao.