Može se očekivati da će Procter & Gamble Co. nadmašiti očekivanja, kao što to obično čini, kada kasnije ove sedmice izvijesti o dobiti u drugom tromjesečju, ali investitori mogu pretpostaviti da će kontinuirano povećanje cijena naštetiti potražnji više nego što su to činili godinama.
Analitičari koje je anketirao FactSet očekuju da će u prosjeku zarada po dionici (EPS) pasti na 1.59 dolara sa 1.66 dolara u istom periodu prije godinu dana. Predviđa se da će prodaja pasti za 1.1% na 20.73 milijarde dolara, što bi predstavljalo prvi pad u odnosu na isti period prošle godine od kvartala koji je završio u junu 2017.
P&G je nadmašio očekivanja EPS-a 19 puta u proteklih 20 kvartala i nadmašio je projekcije prodaje za poslednjih 10 kvartala.
Zabrinutost analitičara s Wall Streeta je oko onoga što se naziva cjenovna elastičnost, što je način na koji ekonomisti mjere utjecaj promjena cijena na potražnju. Veća elastičnost znači da promjene cijena imaju veći utjecaj na potražnju.
P&G-ovi proizvodi se smatraju osnovnim proizvodima za potrošače, što znači da su ono što potrošačima treba, a ne ono što žele. To čini P&G proizvode manje elastičnim cijenama u poređenju sa diskrecionim proizvodima potrošača.
Za P&G-ove fiskalni prvi kvartal, kompanija je saopštila da je prodaja porasla za 1.3%, jer je rast cijena od 9% nadoknadio pad obima isporuke od 3%, što je bio prvi pad obima u odnosu na prethodnu godinu u posljednjih šest godina. Ali moglo je biti mnogo gore.
Glavni finansijski direktor Andre Schulten rekao je u decembru da je "pozitivno iznenađen" koliko je mala potražnja za P&G proizvodima bila povrijeđena iako je kompanija podigla cijene više od svojih kolega, prema transkriptu FactSet-a. Rekao je da su elastičnosti viđene širom svijeta "značajno povoljnije" nego što bi se očekivalo.
Ali kao ekonomija usporava i inflacija ostaje tvrdoglavo visoka, Schulten je rekao da postoji "nervoza" kod potrošača koju može osjetiti u maloprodajnom okruženju, čak i za osnovne potrošačke proizvode.
"Naše kategorije nisu izuzetak od toga, tako da vidimo povratak elastičnosti koje su više u skladu s onim što smo očekivali", rekao je Schulten.
U osnovi, on očekuje da P&G proizvodi budu cjenovno elastičniji nego što su bili, a čini se da se Wall Street slaže.
Analitičar JPMorgana Andrea Teixeira očekuje da će cijene u posljednjem tromjesečju porasti za 9.7%, što je više od povećanja od 9% u prvom kvartalu u nizu. Ona takođe očekuje veći uticaj na obim, za koji očekuje da će se smanjiti za 4.2%, u odnosu na pad od 3% u prvom kvartalu.
„Očekujemo da će elastičnost igrati veću ulogu jer će potrošači na kraju morati da donose teže izbore“, napisao je Teixeira u bilješci za klijente.
Ponovila je neutralan rejting dionica P&G-a, ali je podigla ciljnu cijenu na 150 dolara sa 141 dolara.
Olivia Tong iz Raymonda Jamesa također očekuje povećanu elastičnost, jer je njena procjena za sekvencijalni rast cijena ravna na 9%, ali očekuje da će se pad obima ubrzati na 4%.
Ipak, Tong je ponovila svoj rejting nadmašujući, dok je podigla ciljnu cijenu dionica na 170 dolara sa 165 dolara.
Tong je takođe podigla svoju procjenu prihoda za fiskalnu 2023. na 80.87 milijardi dolara sa 79.47 milijardi dolara, što sada predstavlja povećanje od 0.8% u odnosu na prethodnu godinu. To je uprkos tome što je P&G u svom izvještaju za prvi kvartal u listopadu rekao da očekuje da će prodaja u 2023. biti smanjena za 3% do 1% u odnosu na 2022.
P&G-ove dionice pale su 2.7% na 146.41 USD u srijedu, što je najniže zatvaranje od 29. novembra. Porasle su za 14.1% u posljednja tri mjeseca, dok je Consumer Staples Select Sector SPDR fond kojim se trguje na berzi
XLP,
-2.73%
je stekao 5.2%, a S&P 500
SPX,
-1.56%
je napredovao za 5.6%.
Evo raščlambe onoga što analitičari očekuju od prodaje za svaki poslovni segment P&G-a:
- Konsenzus FactSeta za prodaju tkanina i proizvoda za kućnu njegu iznosi 6.81 milijardu dolara, što je 2.2% manje u odnosu na prošlu godinu.
- Očekuje se da će prodaja beba, žena i porodične nege pasti za 2.5%, na 4.99 milijardi dolara.
- Očekuje se da će prodaja ljepote iznositi 3.86 milijardi dolara, što je 1.8 posto manje u odnosu na prošlu godinu.
- Očekuje se da će prodaja u zdravstvu biti niža za 0.1 posto, na 2.97 milijardi dolara.
- Općenito je da je prodaja opadanja za 3.4%, na 1.75 milijardi dolara.
- Očekuje se da će korporativna prodaja porasti za 9.0%, na 165.7 miliona dolara.
P&G zarada: Prodaja bi trebala pasti po prvi put u 5 godina jer više cijene uzimaju danak
Može se očekivati da će Procter & Gamble Co. nadmašiti očekivanja, kao što to obično čini, kada kasnije ove sedmice izvijesti o dobiti u drugom tromjesečju, ali investitori mogu pretpostaviti da će kontinuirano povećanje cijena naštetiti potražnji više nego što su to činili godinama.
Kompanija za proizvodnju ambalaže široke potrošnje
-2.70% ,
P.G.,
čiji brendovi uključuju Tide, Pampers, Crest i Head & Shoulders, trebalo bi da izveste rezultate za kvartal do decembra na otvaranju u četvrtak.
Analitičari koje je anketirao FactSet očekuju da će u prosjeku zarada po dionici (EPS) pasti na 1.59 dolara sa 1.66 dolara u istom periodu prije godinu dana. Predviđa se da će prodaja pasti za 1.1% na 20.73 milijarde dolara, što bi predstavljalo prvi pad u odnosu na isti period prošle godine od kvartala koji je završio u junu 2017.
P&G je nadmašio očekivanja EPS-a 19 puta u proteklih 20 kvartala i nadmašio je projekcije prodaje za poslednjih 10 kvartala.
Zabrinutost analitičara s Wall Streeta je oko onoga što se naziva cjenovna elastičnost, što je način na koji ekonomisti mjere utjecaj promjena cijena na potražnju. Veća elastičnost znači da promjene cijena imaju veći utjecaj na potražnju.
P&G-ovi proizvodi se smatraju osnovnim proizvodima za potrošače, što znači da su ono što potrošačima treba, a ne ono što žele. To čini P&G proizvode manje elastičnim cijenama u poređenju sa diskrecionim proizvodima potrošača.
Za P&G-ove fiskalni prvi kvartal, kompanija je saopštila da je prodaja porasla za 1.3%, jer je rast cijena od 9% nadoknadio pad obima isporuke od 3%, što je bio prvi pad obima u odnosu na prethodnu godinu u posljednjih šest godina. Ali moglo je biti mnogo gore.
Glavni finansijski direktor Andre Schulten rekao je u decembru da je "pozitivno iznenađen" koliko je mala potražnja za P&G proizvodima bila povrijeđena iako je kompanija podigla cijene više od svojih kolega, prema transkriptu FactSet-a. Rekao je da su elastičnosti viđene širom svijeta "značajno povoljnije" nego što bi se očekivalo.
Ali kao ekonomija usporava i inflacija ostaje tvrdoglavo visoka, Schulten je rekao da postoji "nervoza" kod potrošača koju može osjetiti u maloprodajnom okruženju, čak i za osnovne potrošačke proizvode.
"Naše kategorije nisu izuzetak od toga, tako da vidimo povratak elastičnosti koje su više u skladu s onim što smo očekivali", rekao je Schulten.
U osnovi, on očekuje da P&G proizvodi budu cjenovno elastičniji nego što su bili, a čini se da se Wall Street slaže.
Analitičar JPMorgana Andrea Teixeira očekuje da će cijene u posljednjem tromjesečju porasti za 9.7%, što je više od povećanja od 9% u prvom kvartalu u nizu. Ona takođe očekuje veći uticaj na obim, za koji očekuje da će se smanjiti za 4.2%, u odnosu na pad od 3% u prvom kvartalu.
„Očekujemo da će elastičnost igrati veću ulogu jer će potrošači na kraju morati da donose teže izbore“, napisao je Teixeira u bilješci za klijente.
Ponovila je neutralan rejting dionica P&G-a, ali je podigla ciljnu cijenu na 150 dolara sa 141 dolara.
Olivia Tong iz Raymonda Jamesa također očekuje povećanu elastičnost, jer je njena procjena za sekvencijalni rast cijena ravna na 9%, ali očekuje da će se pad obima ubrzati na 4%.
Ipak, Tong je ponovila svoj rejting nadmašujući, dok je podigla ciljnu cijenu dionica na 170 dolara sa 165 dolara.
Tong je takođe podigla svoju procjenu prihoda za fiskalnu 2023. na 80.87 milijardi dolara sa 79.47 milijardi dolara, što sada predstavlja povećanje od 0.8% u odnosu na prethodnu godinu. To je uprkos tome što je P&G u svom izvještaju za prvi kvartal u listopadu rekao da očekuje da će prodaja u 2023. biti smanjena za 3% do 1% u odnosu na 2022.
P&G-ove dionice pale su 2.7% na 146.41 USD u srijedu, što je najniže zatvaranje od 29. novembra. Porasle su za 14.1% u posljednja tri mjeseca, dok je Consumer Staples Select Sector SPDR fond kojim se trguje na berzi
-2.73%
-1.56%
XLP,
je stekao 5.2%, a S&P 500
SPX,
je napredovao za 5.6%.
Evo raščlambe onoga što analitičari očekuju od prodaje za svaki poslovni segment P&G-a:
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/pg-earnings-expect-more-price-hikes-bigger-volume-decline-11674072160?siteid=yhoof2&yptr=yahoo