PayPal-ova 'nekada voljena priča' je 'ponovo u modi' uprkos malo buke

Dionice su bolje prošle u toku mjeseca nakon što je Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
objavio da jeste konačno počinje uvođenje opcije plaćanja Venmo na svojoj web stranici za e-trgovinu u SAD-u. PayPal je prvi put zadirkivao partnerstvo prošle jeseni.

Obje stavke, u najmanju ruku, neće uticati na najnovije rezultate PayPal-a, budući da su se dogodile nakon završetka trećeg kvartala. I oni možda neće imati previše finansijski uticaj na kompaniju na dužem vremenskom horizontu.

Analitičar Jefferiesa Trevor Williams napisao je ubrzo nakon kontroverze "Izbriši PayPal" da je razmjer aktivnosti društvenih medija nije naznačilo da će PayPal vjerovatno pretrpjeti "bilo kakav primjetan utjecaj na neto nove aktivne račune" kao rezultat povratne reakcije.

U međuvremenu, Bernsteinova Harshita Rawat napisala je da je dugme Venmo na Amazonu vjerovatno „prazne kalorije u smislu doprinosa bruto dobiti“. Iako Amazon “vjerovatno nema veliki problem sa konverzijom”, ovaj potez bi jednostavno mogao biti veći problem u smislu navikavanja potrošača na ideju da Venmo vide kao mehanizam plaćanja u svijetu e-trgovine.

Veće pitanje za PayPal u svom izvještaju od četvrtka popodne bit će kako napreduje u priči koja se odvija cijele godine. Poslije niz rezova sa smjernicama za različite metrike, analitičari su shvatili nakon najnovijeg izvješća PayPal-a da ta kompanija konačno se suočio sa dostižnijom letvom. Sada se postavlja pitanje da li kompanija to može očistiti i postaviti ohrabrujući ton za narednu godinu.

„S obzirom da je e-trgovina sada preskočila najveće utjecaje COVID stimulansa i povišena inflacija još uvijek ne dovodi do značajnog pomaka od diskrecione potrošnje, podaci iz industrije sugeriraju da se rast vjerovatno poboljšao u trećem kvartalu u odnosu na rast e-trgovine biroa za popis stanovništva od 3% u prošlom kvartalu (7 % ex-AMZN),” napisao je James Faucette iz Morgan Stanleya.

Iako i dalje postoji rizik od inflacije i ekonomskih problema, poboljšanje trendova „po našem mišljenju bi označilo napredak u ublažavanju zabrinutosti investitora oko normalizovanog rasta industrije koji se vraća na dvocifreni nivo“, nastavio je.

PayPal-ovi rezultati dolaze nakon onih iz American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc.
V,
-0.11%,
i Mastercard Inc.
I,
+ 1.53%
Sve tri kompanije su ukazale na zdravu dinamiku potrošnje, iako je poslovanje PayPal-a relativno više izloženo diskrecionim kategorijama, pa će Wall Street tražiti da li su trendovi kompanije bili drugačiji.

Osim toga, rukovodioci obično daju neki rani pogled na sljedeću fiskalnu godinu na pozivu za treći kvartal. Eventualni pogled na 2023. jedan je od razloga zašto je analitičar SMBC Nikko Securities America Andrew Bauch svoj nedavni PayPal izvještaj naslovio: „Nekada voljena priča ponovo u modi“.

Iako je PayPal još uvijek suočen s teškim nalogom, po njegovom mišljenju, dok nastoji izvršiti preokret, kompanija "ovjerava nekoliko kutija onoga što investitori preferiraju u trenutnom tržišnom okruženju" jer je "jedno od jedinih imena u univerzumu FinTech optimalno pozicioniran za ubrzanje rasta u 2023. godini.”

Vrhunski rast kompanije samo je dio priče. Usred pada akcija PayPal-a, koje su i dalje pale za više od 50% u odnosu na prethodnu godinu, rukovodioci su u prošlom kvartalu priznali da su bili u dijalogu sa aktivistima Elliott Management Corp., koji su investirali u kompaniju. Izvršni direktor PayPal-a Dan Schulman rekao je u vezi s najnovijim izvještajem da su dvije strane “potpuno usklađene u našem zajedničkom cilju da maksimiziramo vrijednost za dioničare”.

Među nedavnim inicijativama kompanije je i plan uštede, budući da rukovodioci ciljaju najmanje 1.3 milijarde dolara uštede u troškovima do 2023. godine.

„S obzirom na potražnju investitora za rastom zarade, vjerujemo da menadžment podiže ova očekivanja na godišnji obrtni kurs od 1.5 milijardi dolara za 2023. u narednih nekoliko kvartala“, napisao je Bauch.

Barclaysov analitičar Ramsey El-Assal složio se da će “investitori također pažljivo promatrati sposobnost PYPL-a da ostvari uštede na troškovima (potencijalno premašujući smjernice)”. Iz tog razloga „napredak u odnosu na PayPal-ov cilj uštede od 900 miliona dolara za 2022. godine (i potencijalno čitanje većeg godišnjeg cilja za 2023.) će biti važan“, nastavio je.