PayPal pozajmljuje 3 milijarde dolara kako bi pomogao u finansiranju plana otkupa duga

Rastuće stope dok Federalne rezerve rade na preokretanju svog stava o pandemiji lakog novca dovele su do bolno istezanje za investitore u obveznice u 2022. zbog čega cijene obveznica padaju na najniže vrijednosti posljednji put viđene nakon finansijske krize 2008. i povećanje troškova zaduživanja za velike američke kompanije.

S druge strane, investitorima se sviđaju mesniji prinosi koji se nude. PayPal-ove nove desetogodišnje obveznice u vrijednosti od milijardu dolara, s rejtingom A1 od Moody'sa i A- od S&P Globala, po cijeni od 10 baznih poena iznad nerizične stope Trezora, prema osobi s direktnim saznanjem o poslovima.

Sa 10-godišnjom stopom Trezora
TMUBMUSD10Y,
2.918%
vezan blizu 2.877%, plus spred, što je jednako kuponu od 4.4% za nove obveznice koje dospijevaju za deset godina. Njegove 30-godišnje novčanice, koje plaćaju raspon od 215 baznih poena iznad 30-godišnjih
TMUBMUSD30Y,
3.130%
stope, znači kupon od 5.25%.

Kompanije su bile nestrpljive da plate veće troškove kako bi izbjegle potencijalno pogoršanje uslova zaduživanja u budućnosti, posebno s obzirom da Fed ove godine želi brzo podići stope, uprkos pokolju u dionicama, obveznicama i drugdje. Cijene obveznica kreću se u suprotnom smjeru od prinosa.

“Po našem mišljenju, apsolutni smjer tržišta i dalje zavisi od pokretača odozgo prema dolje, posebno interakcije između signala inflacije i odgovora politike”, napisali su kreditni analitičari Goldman Sachsa u sedmičnoj bilješci. “A za sada, ova interakcija nije dovoljno predvidljiva da bi se prevela u trajno poboljšanje apetita za rizikom.”

Cijena dionica PayPal-a u ponedjeljak je pala za 1.5%, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.20%
pao za 1.2% na početku sedmice i S&P 500 indeks
SPX,
-0.39%
zatvoreno 0.4%. To je doprinijelo padu Nasdaqa od 25.5% u 2022. godini, u poređenju sa padom od 58.8% ove godine za dionice PayPal-a, prema FactSet-u.

Ali dospjeli dug PayPal-a — i koji je podložan tenderskoj ponudi kompanije — ojačao je (pogledajte grafikon) u sekundarnom trgovanju u ponedjeljak, prema podacima BondCliQ-a.

PayPal je rekao da želi kupiti milijardu dolara od svojih obveznica s kuponom od 1% koje dolaze na naplatu kasnije 2.2. i milijardu dolara od svojih 2022% obveznica koje dospijevaju 1. godine, uz prihod. Tenderska ponuda je za gotovinu, a očekuje se da će trajati do 1.35. maja.

Neke od PayPal-ovih obveznica sa dužim rokom trajanja (vidi zeleno gore), posebno dug koji dospijeva u junu 2050. godine, također su dobile poticaj u trgovanju u ponedjeljak. Cijene tog duga i dalje su bile oko 78 dolara, što je manje u odnosu na oko 93 dolara prije tri mjeseca, prema BondCliQ-u. Obveznice se obično izdaju na 100 dolara.

Gigant plaćanja prvi je pokrenuo kripto funkciju u SAD-u 2020. kako bi omogućio korisnicima da kupuju, prodaju i drže kriptovalute. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
je od tada pao za 69% u odnosu na svoj novembarski vrhunac, prema podacima Dow Jones Market Data, dok su i drugi dijelovi novonastale industrije digitalne imovine također bili pod oštrim pritiskom prodaje.

PayPal nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar.

Povezano: Fed-ov Mester vraća povećanje stope za 75 baznih poena za septembar