Energetske kompanije dominiraju dionicama s najvećim prinosom u S&P 500 indeksu, jer sve više proizvođača nafte i plina usvaja varijabilne dividende u skladu s profitom u vrijeme visokih cijena energije.
Varijabilne dividende—koje dolaze na vrh osnovne dividende kompanije—su potvrda da energetske kompanije zarađuju ogromne profite od visokih cijena energije. Ako cijene nafte padnu, varijabilne dividende će vjerovatno biti smanjene ili čak eliminirane. Ali za sada, velike varijabilne dividende stvaraju izvanredne isplate za neke energetske kompanije.
Od kraja petka,
Pionirske prirodne resurse
(ticker: PXD),
Diamondback energija
(FANG) i
Devon Energy
(DVN) je imao prinose od 9% ili više. Pioneer je predvodio indeks sa prinosom od 14.1%, najvišim sa velikom razlikom.
Coterra Energy
(CTRA), veliki proizvođač prirodnog gasa, ostvario je prinos od 8.6%.
Zaokružujući ostatak od 10 najboljih prinosa u
S&P 500
su
Lumen Technologies
(LUMN),
Altria Group
(MO),
Vornado Realty Trust
(VNO),
Simon Property Group
(SPG),
AT & T
(T), i
Kinder Morgan
(KMI).
Unutar energetske industrije Pioneer i Devon su bili lideri u prelasku na isplatu više svog slobodnog novčanog toka u kombinaciji redovnih i varijabilnih dividendi. Pristup se pokazao popularnim među investitorima koji vole visoke prinose i finansijsku disciplinu koji dolaze s visokim omjerima isplate dividende.
Pioneer, čije su se dionice trgovale oko 242 dolara, nedavno je podigao svoju osnovnu dividendu za 40% na 4.40 dolara po dionici godišnje, što je rezultiralo prinosom od 1.8%. Ukupna tromjesečna dividenda je 8.57 dolara po dionici uključujući veliku varijabilnu isplatu jer Pioneer distribuira do 75% svog slobodnog novčanog toka u varijabilnu dividendu nakon prilagođavanja za osnovnu isplatu.
JP Morgan
Analitičar Arun Jayaram nazvao je Pioneer „vodećim u industriji u povraćaju gotovine“.
Ukupne dividende u Pioneer-u i njegovim kolegama sa varijabilnim isplatama, međutim, mogle bi se smanjiti s cijenama energije.
U nedavnoj bilješci o Devonu,
Morgan Stanley
analitičar Devin
McDermott
napisao je: „Debata između varijabilnih dividendi i otkupa bila je aktuelna među investitorima, bez jasnog konsenzusa o tome šta je preferirano. Ipak, svi su se složili da je dosljedno vraćanje gotovine dioničarima pozitivno.”
McDermott vidi Devona kao sposobnog da obezbijedi ukupan prinos (dividende plus otkup) od oko 9% u 2023., pod pretpostavkom 90 dolara
West Texas Intermediate
sirove nafte, otprilike u skladu sa trenutnim cijenama.
| Kompanija / Ticker | Najnovija cijena | Prinos dividende | 2022E P / E |
|---|
| Pioneer prirodni resursi / PXD | $242.00 | 14.1% | 7.3 |
| Diamondback Energy / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| Devon Energy / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| Lumen Technologies / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra Energy / CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| Altria Grupa / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| Vornado Realty Trust / VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| Simon Property Group / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| AT&T / T | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| Kinder Morgan / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
Napomene: Od petka se tržište zatvara; *Cijena za FFO, ili sredstva iz operacija, uobičajena mjera vrijednosti za REIT-ove; E=procjena.
Izvor: Bloomberg.
Lumen, telekom provajder čije su se akcije trgovale oko 11 dolara, ponudio je prinos od 9%. Dividenda od 1 dolara po dionici na godišnjem nivou izgleda dovoljno pokrivena planiranim slobodnim novčanim tokom kompanije od oko 2 dolara ove godine.
Altria, proizvođač cigareta Marlboro, trgovala se oko 45 dolara i ostvarila 8%. Dionice kompanije pale su s najviših 57 dolara u aprilu zbog zabrinutosti investitora zbog strožih federalnih propisa, uključujući potencijalno oštro smanjenje nikotina u cigaretama.
Istorijski gledano, isplatilo se kupiti Altriu kada se pojavi strah od regulatora jer se najgori scenariji nisu uspjeli.
Jedan od ključnih rizika je kontinuirani pad potrošnje cigareta u SAD-u, a Altria je podigla cijene kako bi to kompenzirala. Altria već dugo ozbiljno shvata svoju dividendu i cilja na 80% omjera isplate zarade. Altria često podiže svoju kvartalnu dividendu tokom ljeta, a analitičari očekuju povećanje od otprilike 5% na oko 94 centa kasnije ovog mjeseca, navodi Bloomberg.
Simon Property Group je najveći vlasnik tržnih centara u zemlji. Dobro vođena kompanija nastavlja da podiže svoju tromjesečnu dividendu, podižući je na 1.75 dolara po dionici ranije u avgustu, što predstavlja rast od 16.7% u odnosu na prethodnu godinu.
Dionice na oko 110 dolara ostvarile su prinos od 6.3% i pale su 36% u odnosu na najviši nivo u novembru zbog zabrinutosti zbog slabljenja potrošačke potrošnje i moguće recesije. Međutim, vrhunski tržni centri kojima upravlja Simon pokazali su se trajnim i sredstva kompanije iz poslovanja su se malo promijenila u odnosu na prethodnu godinu u drugom tromjesečju i iznosila su skoro 3 dolara po dionici.
Vornado Realty Trust, veliki vlasnik poslovnih zgrada na Menhetnu, jedan je od najvećih REIT-ova koji su poslovali najgore od pandemije usred straha za zdravlje njujorškog tržišta s obzirom na trend rada od kuće. New York je bio jedno od slabijih tržišta ureda u posljednje dvije godine.
Kompanija, čijim se dionicama trgovalo oko 29 dolara, što je manje od polovine nivoa prije pandemije, mogla bi postati meta aktivista s obzirom na atraktivan portfolio na Menhetnu usredsređen na Penn Station i njene razvojne projekte. Njene akcije su ostvarile prinos od preko 6%.
AT&T je ranije ove godine smanjio svoje dividende u vezi sa svojim spinoffom
Warner Bros. Otkriće
(WBD) dionica dioničarima. Prinos je bio 6% sa dionicama na oko 18 dolara.
Na nedavnom konferencijskom pozivu o zaradama kompanije, izvršni direktor John Stankey rekao je „Naša namjera je da osiguramo da našim dioničarima vraćamo dobru i konkurentnu dividendu, koju imamo danas.“ Njegovi komentari, međutim, nisu imali punu predanost da se to dugoročno održi. Napomenuo je da je prioritet kompanije poboljšanje bilansa stanja i smanjenje finansijske poluge.
Kinder Morgan, jedan od vodećih transportera prirodnog gasa u zemlji, podigao je dividendu za 3% ranije ove godine. Njegove dionice, kojima se trgovalo oko 19 dolara, dale su oko 6%. Komforno pokriva svoju dividendu iz slobodnog novčanog toka.
Pišite Andrewu Baryju na [email zaštićen]
