OXY Stock: Da li je Warren Buffett Energy Play kupnja ili prodaja?

Warren Buffett je bio na Occidental Petroleum (OXY) kupovina, kod milijardera Berkshire Hathaway (BRKA) dodajući skoro 20 miliona dodatnih akcija svom portfoliju od jula. Berkshire je u petak izvijestio da je Federalna regulatorna komisija za energiju odobrila Buffettovoj kompaniji da kupi do 50% dostupnih dionica OXY. Occidental dionice su skočile oko 10% tokom trgovanja na tržištu u petak na vijestima.

X

Očigledno je da je Buffett visoko na naftnom gigantu, ali da li treba da budete dok je rekordna dobit u drugom kvartalu?

S obzirom da su dionice nafte i plina konstantno nadmašile tržište u 2022. godini, dionice Occidental Petroleuma porasle su za oko 100% od početka 2022. godine, što je jedan od najboljih u S&P 500. Kompanija sa sjedištem u Hjustonu imala je koristi od povećanja cijena goriva, što je dovelo do inflacijom i invazijom Rusije na Ukrajinu u februaru.

Veći dio prve polovine 2022. cijene američke sirove nafte su rasle, dostižući maksimum od oko 130 dolara po barelu početkom marta. Cijene su nedavno počele da se povlače, pa su početkom avgusta pale ispod tehničke podrške na 94 dolara po barelu. Cijene prirodnog plina u SAD također su u uzlaznom trendu. Cijene su pale u julu, ali se vraćaju oko 8 dolara za milion britanske termalne jedinice.

OXY Stock Fundamentals

Poslovna izloženost Occidental Petroleuma je prvenstveno u nafti, tečnostima prirodnog gasa i prirodnom gasu. Međutim, ima i segment petrohemije koji je pokazao dobre rezultate u posljednjim kvartalima.

OXY je nadmašio procjene zarade sa rekordne dobiti u drugom kvartalu 2. avgusta. Kompanija je prijavila zaradu od 3.16 dolara po dionici, što je povećanje od 888% u odnosu na prethodnu godinu. Prihod je povećan za 81% na 10.7 milijardi dolara.

Ovo dolazi nakon što je prodaja skočila 56% na nešto više od 8.5 milijardi dolara u prvom kvartalu, što je blago usporavanje u odnosu na trocifreni rast u odnosu na prethodna tri kvartala. Zarada je porasla na 2.12 dolara po dionici, u odnosu na gubitak od 15 centi u prethodnom periodu. Posmatrano po segmentima, prihodi od nafte i gasa su skočili 66% na nešto više od 6 milijardi dolara. Prihodi od hemikalija porasli su 55% na 1.68 milijardi dolara.

OXY će izvestiti zaradu u trećem kvartalu u novembru. Wall Street predviđa zaradu po dionici od 2.80 USD, povećanje od 222% i 9.87 milijardi dolara prihoda, povećanje od 45%, prema FactSet-u.

Analitičari predviđaju da će EPS za cijelu fiskalnu godinu porasti za 320% na 10.72 dolara. Očekuje se i povećanje prodaje od 44% na 37.4 milijarde dolara za fiskalnu 2022. godinu.

Iako je Occidental u Q2 prijavio jake profite, to je prvenstveno vođeno povećanjem cijena nafte, jer je obim proizvodnje nafte kompanije ostao u skladu sa smjernicama.

U prijavama SEC-a od 10. maja, Occidental je izvijestio da su njegovi prioriteti za 2022. „maksimiziranje novčanog toka održavanjem nivoa proizvodnje iz 2021.“.

OXY-jeva kapitalna potrošnja

Dok mnogi proizvođači nafte i plina ostvaruju velike profite u 2022. godini, inflacija i zastoji u lancu snabdijevanja rezultirali su povećanom kapitalnom potrošnjom koja dovodi do malog ili nikakvog povećanja proizvodnje.

Podaci američke Uprave za energetske informacije pokazuju da su naftne i gasne kompanije smanjile i potrošnju i proizvodnju u drugom kvartalu.

EIA skeniranje 53 javne američke naftne i gasne kompanije pokazalo je da su se kombinovani novčani tokovi povećali za 86% na 25.7 milijardi dolara tokom prvog kvartala. U međuvremenu, kapitalna potrošnja se skoro udvostručila u odnosu na 2021. Ove iste kompanije su prijavile pad kapitalnih izdataka od 5% u drugom kvartalu u odnosu na Q1 ove godine.

EIA je otkrila da, iako je cijena sirove nafte porasla, problemi lanca nabavke i proizvodni troškovi i dalje vrše pritisak na energetski sektor. Prema EIA, troškovi zaliha i rada su se više nego udvostručili u odnosu na prosjek prije pandemije.

U početku je oko 250 miliona dolara OXY-jevog budžeta za kapitalnu potrošnju za 2022. trebalo da pokrije troškove vezane za inflaciju. Međutim, trenutna procjena kompanije je da će to zapravo biti 350-450 miliona dolara.

Cjelogodišnji kapitalni budžet Occidentala od 3.9 do 4.3 milijarde dolara ostao je nepromijenjen. Međutim, čelnici kompanije rekli su investitorima da očekuju da će potrošnja biti blizu gornje granice tog raspona.

Occidental je prijavio inflaciju cijena u kritičnoj infrastrukturi za naftu i gas naftovoda i cijevne robe. Poskupjela je i cijena pijeska koji se koristi u frakiranju nafte i prirodnog gasa, navodi OXY.

Rukovodioci OXY-a rekli su investitorima tokom Q2 poziva o zaradi da su zalihe i cijene osigurane za drugu polovinu 2022.

Rizik u OXY Stock Buffett efektu

Prije nego što je Buffett dobio dozvolu za kupovinu 50% OXY-a, Berkshire Hathaway je platio oko 390 miliona dolara za skoro 7 miliona dodatnih dionica između 4. i 8. avgusta, čime je svoj udio u kompaniji povećao na više od 20%. To je uslijedilo nakon što je BRKA u julu svom portfelju dodala milione dionica. Berkshire Hathaway je dodao 1.94 miliona dionica samo od 14. do 18. jula, pokazuju regulatorni podnesci.

kao mnogi proizvođači nafte i gasa u 2022. godini, Occidental je pokazao snažan rast prihoda u posljednjim kvartalima i dok se na prvi pogled čini da je Buffettov interes za OXY pozitivan, cijena i procjena Occidental Petroleuma mogli bi biti preuveličani zbog milijardera koji kupuje, posebno u trenutnom okruženju.

Čini se da Buffett kupuje OXY jer su se dionice povukle na između 56 i 59 dolara po dionici, prema izvještajima SEC-a u julu. Za više informacija o Buffettovom portfelju, ovdje je detaljan pogled na druge dionice u koje Buffett investira.

nedavni Goldman Sachs (GS) note je rekao da je izloženost OXY-a volatilnosti cijena robe rizik za kompaniju. Views at JPMorgan (JPM) na Occidentalu bili su slični.

Analitičar JP Morgan John Royall napisao je da primarni rizici pada uključuju smanjenje cijena nafte i kapitalnu potrošnju kompanije koja je veća od očekivane.

OXY je takođe napisao u federalnom podnesku od 10. maja da njegovo finansijsko stanje u velikoj meri zavisi od cena nafte i prirodnog gasa.

"Očekuje se da će cijena nafte biti nestabilna u doglednoj budućnosti s obzirom na trenutne geopolitičke rizike i efekte na potražnju za naftom koji proizlaze iz ograničenja putovanja vezanih uz COVID-19 i naredbi o ostanku kod kuće u određenim međunarodnim zemljama", Occidental Izvještavaju iz Petroleuma.

Zahvatanje ugljika: rizik ILI potencijal za OXY dionice?

I Goldman Sachs i JP Morgan uključuju nedavni Occidentalov naglasak na projektima hvatanja ugljika kao intrigantnu priliku za rast. Međutim, čini se da analitičari nisu sigurni da li je finansijski rizik to što se OXY fokusira na smanjenje emisija.

Zahvatanje ugljika, stara tehnika energetske industrije koja pomaže u povećanju proizvodnje nafte, počela je da se posmatra kao način da kompanije za proizvodnju nafte postignu svoje neto ciljeve nulte emisije.

Projekti hvatanja, korištenja i skladištenja ugljika (CCUS) su sada najavljuju mnogi giganti energetskog sektora. Occidental je rano usvojio tehniku ​​poznatu kao direktno hvatanje zraka (DAC).

Ovo se razlikuje od uobičajenijeg hvatanja točkastih izvora u kojem je oprema za čišćenje ugljika pričvršćena direktno na dimovodne cijevi u tvornicama, elektranama ili drugim industrijskim izvorima ugljika.

Direktno hvatanje zraka čisti ciljne plinove direktno iz atmosfere, bez vezivanja za izvor emisije. Ovo pruža širu fleksibilnost u lociranju objekata, omogućavajući tehnologiji pročišćavanja da se smjesti mnogo bliže geološkom području gdje se ugljik transportuje za ubrizgavanje.

OXY Planovi za smanjenje ugljika

Occidental je trenutno u planu da započne izgradnju svoje tvornice za direktno hvatanje zraka, koja bi bila sposobna da usisava oko 1 metričku tonu ugljika godišnje.

U martu je Occidental rekao investitorima da će potrošiti oko 5% svojih kapitalnih izdataka za 2022. godinu na postrojenje Permskog basena. Kompanija predviđa da će potrošnja dostići 100 do 300 miliona dolara 2022. godine. Fabrika će ukupno koštati između 800 miliona i milijardu dolara.

Occidentalov plan puta poziva na dovođenje tri čvorišta za sekvestraciju ugljika na mrežu do 2025. godine. Kompanija također planira izgradnju 70 postrojenja za direktno hvatanje zraka širom svijeta do 2035. OXY je također osnovao podružnicu Low Carbon Ventures da se nosi sa naporima smanjenja ugljika.

„Ostajemo optimistični u pogledu izgleda hvatanja ugljika kao jednog od primarnih rješenja za globalnu dekarbonizaciju“, napisao je analitičar Goldman Sachsa Neil Mehta 11. jula.

„Još jedan dodatni aspekt za OXY je njegova CCUS mogućnost u EOR/DAC“, dodao je JP Morgan's Royall. “Međutim, mislimo da je rast prilično dugo datirao s velikim početnim ulaganjima koja potencijalno utežu srednjoročni kapital.”

Occidentalov Carbon Paradoks

Iako je Occidental javno naglasio svoje napore za smanjenje ugljika, on je jedan od najvećih emitera plina u SAD-u

Privatno Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) i OXY su najveći emiteri stakleničkih plinova u industriji nafte i plina SAD-a, prema analizi zasnovanoj na federalnim podacima iz ekološke neprofitne organizacije Ceres and Clean Air Task Force.

Četiri kompanije su i najveći emiteri metana. Agencija za zaštitu životne sredine kaže da je metan više od 25 puta jači od ugljen-dioksida u zadržavanju toplote u atmosferi.

„Kompanije koje su najsposobnije da efektivno minimiziraju sopstvene emisije biće najbolje pripremljene za buduću ekonomiju nulte emisije“, rekao je Andrew Logan, viši direktor nafte i gasa u Ceresu, u izjavi.

Bill o klimi u Kongresu

U nedjelju je američki Senat odobrio a široki račun potrošnje, poznat kao Zakon o smanjenju inflacije. Glasanje je bilo po stranačkoj liniji, a zakon je poslat u Zastupnički dom američkog Kongresa. Prijedlog uključuje oko 370 milijardi dolara financiranja i programe za ubrzanje prelaska sa fosilnih goriva i izgradnju infrastrukture zelene energije u cijeloj zemlji.

Predlog zakona ima nekoliko odredbi koje se posebno odnose na industriju nafte i gasa. Prijedlog bi oživio i povećao porez na sirovu i uvezene naftne derivate na 16.4 dolara po barelu. Američke rafinerije koje primaju sirovu naftu i uvoznici naftnih derivata bile bi pogođene ovim porezom. Američki institut za naftu izjavio je da bi ovo bilo povećanje poreza na naftni sektor od 25 milijardi dolara.

Zakon bi također uveo naknadu za emisiju metana i stope tantijema za naftu i plin proizvedene na saveznom zemljištu.

Pojačanje politike za dionice OXY

Prijedlog o klimi također sadrži jezik za povećanje poreskog kredita za hvatanje ugljika u 45. kvartalu sa 50 na 85 dolara po toni.

Porezni kredit u 45. kvartalu bio je glavni federalni poticaj koji podstiče kompanije da zarobe i skladište ugljik. Ovaj program postoji više od jedne decenije. Pruža porezni kredit od 30 do 50 dolara po metričkoj toni ugljičnog dioksida.

Plin mora ostati trajno uskladišten pod zemljom. Ugljični plin koji se ne koristi za povećanje proizvodnje nafte zarađuje veću vrijednost poreskog kredita. Poreski podsticaj je započeo kao dio Zakona o poboljšanju i proširenju energije iz 2008. godine. U to vrijeme je davao 10-20 dolara po metričkoj toni.

Ako Kongres odobri trenutni zakon, bilo bi "snažne koristi" od kompanija za istraživanje i proizvodnju fokusiranih na hvatanje ugljika kao što su OXY, Kalifornijski resursi (CRC), Denbury (DEN) i Talos Energy (TALO), smatra analitičar MKM Partners Leo Mariani.

Izvršna direktorica Occidentala Vicki Hollub rekla je 3. avgusta da su poboljšanja zakona u 45. kvartalu "vjerovatno najuticajnija" za kompaniju.

"Ovo se za nas pretvara u neto vrlo pozitivan zakon, ako bude usvojen", rekla je ona.

OXY Stock chart

Dionice Occidental Petroleuma počele su konsolidirati u junu, uoči povlačenja cijene nafte koje je počelo početkom augusta.

Formirane dionice a šolja sa drškom sa 66.26-om buy point. Dionice su se općenito održale bolje od mnogih drugih energija dionice kako su se cijene nafte povukle. Izvještaji o zaradi Exxon Mobil (XOM) i Chevron (CVX) 29. jula pomogao je da se dionice nakratko povećaju iznad 10-nedeljne linije.

OXY je ojačao 9.8% tokom petka tržišno trgovanje, izbijanje iznad tačke kupovine baze.

The IBD MarketSmith grafikon pokazuje većinu trenutne kupovne baze dionica formirane ispod njenog 10-sedmičnog pokretnog prosjeka. To može biti znak slabosti. Međutim, proboj dionica imao je snažan obim, krećući se odmah izvan raspona kupovine pri ulasku.

Occidental Petroleum je na prvom mjestu Istraživanje i proizvodnja nafte i plina industrijska grupa. OXY dionica ima a Kompozitna ocjena od 96. Ima ocjenu relativne snage 98, ekskluzivni IBD Stock Checkup koji mjeri kretanje cijene dionica. Dionica ima ocjenu EPS od 80.

Tako je i dionica Occidental kupovina: dionice OXY su bile nakratko kupovane u petak dok su se kretale kroz zonu kupovine od 5% iznad ulaza na 66.26. Taj raspon kupovine dostigao je vrh na 69.57. Ako bi se dionice vratile u zonu kupovine, investitori bi imali još jednu priliku. Ali udio će vjerovatno biti nepredvidiv nakon velikog poteza u petak. Za sada su dionice produžene, a ne kupovina.

Pratite Kit Norton na Twitteru @KitNorton za veću pokrivenost.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIĐA

Šta je CAN SLIM? Ako želite pronaći dobitne dionice, bolje to znate

Najveći fondovi kupuju u 1. lidera u industriji blizu proboja sa rastom od 364%

Trgujte sa stručnjacima na IBD Live

Dobijte prednost na berzi uz IBD Digital

Apple, ARK dionice predvode skupljanja rizika; 5 pokretača zarade blizu bodova za kupovinu