Veliki padovi na berzi poput trenutnog često završavaju prodajnom ludilom, zvanom kapitulacija.
Dakle, htjet ćete znati kako uočiti kapitulaciju — znak da je sigurnije početi kupovati. Kako bih saznao, nedavno sam provjerio sa nekoliko mojih omiljenih tržišnih stratega i tehničara. Oni nude sljedeće indikatore.
Pošteno za njih, svi oni traže a Kombinacija signala za potvrdu.
„To je korpa stvari, ali kada se počnu gomilati, to mi daje više samopouzdanja“, kaže Larry McDonald iz Izvještaja o zamkama medvjeda. U interesu sažetosti, međutim, navodim samo jedan ili dva signala.
Potražite vrhunac negativnosti među investitorima
presuda: Nismo još tamo.
Iako nekoliko ispitivanja javnog mnijenja investitora ukazuju na ekstremnu negativnost, ne vidite isti signal kada pogledate šta jesu zapravo radi svojim novcem, kaže Michael Hartnett, šef investicijske strategije Bank of America.
Od početka 2021. investitori su uložili 1.5 biliona dolara u zajedničke fondove i fondove kojima se trguje na berzi. Do sada su izvukli samo oko 35 milijardi dolara.
„To nije kapitulacija“, kaže Hartnett.
Zbog toga bi volio da vidi 300 milijardi dolara u povlačenju, posebno ako se to dogodi brzo. Isto tako, alokacije dionica su na 63% među portfeljima u mreži privatnih klijenata Bank of America. Za kapitulaciju, trebalo bi da vidimo taj pad na srednjih 50% raspona. „Ovo jednostavno nije to“, kaže on.
Potražite vršni indeks straha
presuda: Nisam još tamo.
CBOE indeks volatilnosti Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
prati strah investitora, na osnovu pozicioniranja na tržištu opcija. Više znači više straha. VIX je nedavno dostigao 35, ali to nije dovoljno da signalizira kapitulaciju, kaže Bob Doll, glavni investicijski službenik u Crossmark Global Investments. Voleo bi da vidi kretanje bliže 40. Takođe želi da vidi više akcija koje dostižu najnižu listu od 52 nedelje, i više akcija koje se trguju ispod svojih pokretnih proseka.
"Imamo dokaze o određenoj kapitulaciji, ali vjerovatno nedovoljno da bismo to nazvali značajnim dnom", kaže Doll.
Potražite skok u odnosu put/poziv
presuda: Nisam još tamo.
Investitori kupuju put opcije kada su medvjedasti. Kupuju pozive na opkladu da će akcije rasti. Dakle, ukupni put/call omjer vam govori koliko su investitori uplašeni. Više znači više straha. Glavni investicijski direktor Leuthold Grupe Doug Ramsey naziva ovo svojim „pokazačem osjećaja na pustom otoku“.
Kako bi izgladio volatilnost, on prati trodnevni prosjek. Od 2014. dna kapitulacije su se desila kada se ovaj odnos pomerio na 0.85 ili više, kao što možete videti na grafikonu ispod od Ramseya. Nedavno je bilo oko 0.7. Dakle, još nije tu.
“Učinjena je ogromna šteta. Investitori su uplašeni, ali nisu istinski uspaničeni”, kaže Ramsey. “Mislim da nismo blizu konačnog minimuma.”
Potražite skok u broju akcija koje se bacaju u otpad
presuda: Najniži je u — razmjenjivi skok naprijed.
Kako bi identificirao kapitulacije, McDonald u izvještaju o zamkama medvjeda prati koliko su dionice jako pale. Za ono što on naziva „klasičnim povraćanjem“, on traži oštar pad broja akcija na Njujorškoj berzi (NYSE) iznad njihovih 200-dnevnih pokretnih proseka. Kada ovo padne u raspon od 20%, to sugerira kapitulaciju. Nedavno je iznosio 28%. To je dovoljno blizu imajući u vidu sledeće potvrdne indikatore.
McDonald navodi povišeni omjer opadanja u odnosu na napredovanje emisija na NYSE (sedam prema jedan), jedan od najviših nivoa u posljednjih pet godina. I veliki broj dionica nedavno je dostigao nove najniže vrijednosti na Nasdaqu. To je 1,261. maja bilo 9, što je takođe blizu maksimuma u proteklih pet godina.
Rezultat: “Postoji 95% šanse da smo vidjeli kapitulaciju za odskakanje kojim se može trgovati,” zaključuje McDonald. To bi moglo stvoriti 20%-30% naopako.
Ali ovo će biti samo rast na održivom medvjeđem tržištu koji će trajati godinu ili dvije.
On navodi dva razloga. Prvo, većina investitora je jako pala i samo žele svoj novac nazad.
“Prosječni investitor je trenutno tako zapaljen,” kaže McDonald. “Prodaće snagu.”
Sljedeće, Federalne rezerve će “slomiti nešto” svojim agresivnim povećanjem kamatnih stopa. Vjerovatni kandidat: Nešto na tržištu komercijalnih nekretnina.
„U svim velikim gradovima imate prazne nebodere, a krediti počinju da stižu na naplatu“, kaže McDonald. “Mogao bi postojati veliki zadani ciklus.”
Potražite ispuhavanje velike količine
presuda: Nisam još tamo.
Jedan dobar znak kapitulacije je „vrhunac prodaje“ obilježen naglim smanjenjem na velikom broju, kaže Martin Pring, izdavač investicionog pisma InterMarket Review i autor „Objašnjene investicione psihologije“, jedne od mojih omiljenih knjiga o tržištu. Često se to može dogoditi sa jakim jutarnjim zvukom i oporavkom, nakon čega slijedi relativno smirenje. Do sada nismo vidjeli vrhunac prodaje velikog obima.
Očekujte veliki pad maržnog duga
presuda: Nisam još tamo.
Jason Goepfert iz SentimenTrader-a voli da vidi veliko smanjenje marže duga na brokerskom računu kao znak kapitulacije. Koliki? On očekuje pad od 10% iz godine u godinu. Trenutni pad je samo 3% na 799 milijardi dolara.
Goepfert ima najmanje 12 pokazatelja kapitulacije, a samo tri ukazuju na to da smo tu. To su: suša inicijalne javne ponude; nekoliko uzastopnih sedmica odliva od 10 milijardi dolara iz dioničkih fondova; i ekstremno niske u anketama o raspoloženju investitora.
Između ostalih znakova, on bi i dalje želio vidjeti najmanje 40% NYSE dionica na najnižim nivoima od 52 sedmice (mi smo blizu 30%); manje od 20% S&P 500
SPX,
-1.65%
akcije koje trguju iznad svojih 200-dnevnih pokretnih proseka (trenutno 31%); i skok u korelaciji među dionicama u S&P 500.
Kada investitori mrze sve, to je siguran znak da vjerovatno ne mogu postati mnogo medvjeđi.
Michael Brush je kolumnista za MarketWatch. On objavljuje berzanski bilten, Podignite zalihe. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znakovi-za-tražiti-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Kada je sigurno ponovo početi kupovati dionice? Još nismo stigli, ali ovo je šest znakova koje treba tražiti
Veliki padovi na berzi poput trenutnog često završavaju prodajnom ludilom, zvanom kapitulacija.
Dakle, htjet ćete znati kako uočiti kapitulaciju — znak da je sigurnije početi kupovati. Kako bih saznao, nedavno sam provjerio sa nekoliko mojih omiljenih tržišnih stratega i tehničara. Oni nude sljedeće indikatore.
Pošteno za njih, svi oni traže a Kombinacija signala za potvrdu.
„To je korpa stvari, ali kada se počnu gomilati, to mi daje više samopouzdanja“, kaže Larry McDonald iz Izvještaja o zamkama medvjeda. U interesu sažetosti, međutim, navodim samo jedan ili dva signala.
Potražite vrhunac negativnosti među investitorima
presuda: Nismo još tamo.
Iako nekoliko ispitivanja javnog mnijenja investitora ukazuju na ekstremnu negativnost, ne vidite isti signal kada pogledate šta jesu zapravo radi svojim novcem, kaže Michael Hartnett, šef investicijske strategije Bank of America.
Od početka 2021. investitori su uložili 1.5 biliona dolara u zajedničke fondove i fondove kojima se trguje na berzi. Do sada su izvukli samo oko 35 milijardi dolara.
„To nije kapitulacija“, kaže Hartnett.
Zbog toga bi volio da vidi 300 milijardi dolara u povlačenju, posebno ako se to dogodi brzo. Isto tako, alokacije dionica su na 63% među portfeljima u mreži privatnih klijenata Bank of America. Za kapitulaciju, trebalo bi da vidimo taj pad na srednjih 50% raspona. „Ovo jednostavno nije to“, kaže on.
Potražite vršni indeks straha
presuda: Nisam još tamo.
CBOE indeks volatilnosti Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
prati strah investitora, na osnovu pozicioniranja na tržištu opcija. Više znači više straha. VIX je nedavno dostigao 35, ali to nije dovoljno da signalizira kapitulaciju, kaže Bob Doll, glavni investicijski službenik u Crossmark Global Investments. Voleo bi da vidi kretanje bliže 40. Takođe želi da vidi više akcija koje dostižu najnižu listu od 52 nedelje, i više akcija koje se trguju ispod svojih pokretnih proseka.
"Imamo dokaze o određenoj kapitulaciji, ali vjerovatno nedovoljno da bismo to nazvali značajnim dnom", kaže Doll.
Potražite skok u odnosu put/poziv
presuda: Nisam još tamo.
Investitori kupuju put opcije kada su medvjedasti. Kupuju pozive na opkladu da će akcije rasti. Dakle, ukupni put/call omjer vam govori koliko su investitori uplašeni. Više znači više straha. Glavni investicijski direktor Leuthold Grupe Doug Ramsey naziva ovo svojim „pokazačem osjećaja na pustom otoku“.
Kako bi izgladio volatilnost, on prati trodnevni prosjek. Od 2014. dna kapitulacije su se desila kada se ovaj odnos pomerio na 0.85 ili više, kao što možete videti na grafikonu ispod od Ramseya. Nedavno je bilo oko 0.7. Dakle, još nije tu.
“Učinjena je ogromna šteta. Investitori su uplašeni, ali nisu istinski uspaničeni”, kaže Ramsey. “Mislim da nismo blizu konačnog minimuma.”
Potražite skok u broju akcija koje se bacaju u otpad
presuda: Najniži je u — razmjenjivi skok naprijed.
Kako bi identificirao kapitulacije, McDonald u izvještaju o zamkama medvjeda prati koliko su dionice jako pale. Za ono što on naziva „klasičnim povraćanjem“, on traži oštar pad broja akcija na Njujorškoj berzi (NYSE) iznad njihovih 200-dnevnih pokretnih proseka. Kada ovo padne u raspon od 20%, to sugerira kapitulaciju. Nedavno je iznosio 28%. To je dovoljno blizu imajući u vidu sledeće potvrdne indikatore.
McDonald navodi povišeni omjer opadanja u odnosu na napredovanje emisija na NYSE (sedam prema jedan), jedan od najviših nivoa u posljednjih pet godina. I veliki broj dionica nedavno je dostigao nove najniže vrijednosti na Nasdaqu. To je 1,261. maja bilo 9, što je takođe blizu maksimuma u proteklih pet godina.
Rezultat: “Postoji 95% šanse da smo vidjeli kapitulaciju za odskakanje kojim se može trgovati,” zaključuje McDonald. To bi moglo stvoriti 20%-30% naopako.
Ali ovo će biti samo rast na održivom medvjeđem tržištu koji će trajati godinu ili dvije.
On navodi dva razloga. Prvo, većina investitora je jako pala i samo žele svoj novac nazad.
“Prosječni investitor je trenutno tako zapaljen,” kaže McDonald. “Prodaće snagu.”
Sljedeće, Federalne rezerve će “slomiti nešto” svojim agresivnim povećanjem kamatnih stopa. Vjerovatni kandidat: Nešto na tržištu komercijalnih nekretnina.
„U svim velikim gradovima imate prazne nebodere, a krediti počinju da stižu na naplatu“, kaže McDonald. “Mogao bi postojati veliki zadani ciklus.”
Potražite ispuhavanje velike količine
presuda: Nisam još tamo.
Jedan dobar znak kapitulacije je „vrhunac prodaje“ obilježen naglim smanjenjem na velikom broju, kaže Martin Pring, izdavač investicionog pisma InterMarket Review i autor „Objašnjene investicione psihologije“, jedne od mojih omiljenih knjiga o tržištu. Često se to može dogoditi sa jakim jutarnjim zvukom i oporavkom, nakon čega slijedi relativno smirenje. Do sada nismo vidjeli vrhunac prodaje velikog obima.
Očekujte veliki pad maržnog duga
presuda: Nisam još tamo.
Jason Goepfert iz SentimenTrader-a voli da vidi veliko smanjenje marže duga na brokerskom računu kao znak kapitulacije. Koliki? On očekuje pad od 10% iz godine u godinu. Trenutni pad je samo 3% na 799 milijardi dolara.
Goepfert ima najmanje 12 pokazatelja kapitulacije, a samo tri ukazuju na to da smo tu. To su: suša inicijalne javne ponude; nekoliko uzastopnih sedmica odliva od 10 milijardi dolara iz dioničkih fondova; i ekstremno niske u anketama o raspoloženju investitora.
Između ostalih znakova, on bi i dalje želio vidjeti najmanje 40% NYSE dionica na najnižim nivoima od 52 sedmice (mi smo blizu 30%); manje od 20% S&P 500
-1.65%
SPX,
akcije koje trguju iznad svojih 200-dnevnih pokretnih proseka (trenutno 31%); i skok u korelaciji među dionicama u S&P 500.
Kada investitori mrze sve, to je siguran znak da vjerovatno ne mogu postati mnogo medvjeđi.
Michael Brush je kolumnista za MarketWatch. On objavljuje berzanski bilten, Podignite zalihe. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- znakovi-za-tražiti-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo