Mišljenje: Tri sezonska efekta na berzi počinju oko Dana zahvalnosti

SPX je i dalje u silaznom trendu, što je označeno teškim plavim linijama na pratećem grafikonu indeksa, ispod. Horizontalne crvene linije ukazuju na podršku: 3900, zatim najniži nivoi ranog novembra na 3700, i konačno, godišnji minimumi blizu 3500.

Nedavni reli nije sasvim dostigao ni 200-dnevni pokretni prosek (trenutno na 4070 i u opadanju) ni liniju silaznog trenda na medvjeđem tržištu (blizu 4100). Ako se podrška zadrži na 3900, još uvijek postoji šansa da se ti nivoi naviše mogu osporavati, ali, iskreno, čini se da su bikovi imali priliku i nisu je iskoristili.

Signal kupovine McMillan Volatility Band (MVB) ostaje na snazi, a njegov cilj je +4σ “modifikovani Bollinger Band”, koji je trenutno iznad 4100 i raste.

Mnogi naši interni pokazatelji su pozitivni od dna oktobra i tokom ovog skupa. Uglavnom još nisu počeli da se okreću da prodaju signale, ali neki počinju da slabe.

Omjeri "put-call" samo za dionice ostaju na signalima kupovine, jer nastavljaju da opadaju. CBOE koeficijent "put-call" samo za dionice također ostaje na signalu kupovine, iako je jučer registrovao veoma veliki broj (što ukazuje na ekstremnu medvjedast), što se čini malo u suprotnosti sa drugim podacima za taj indikator.

Širina nije bila najveća na ovom skupu, a oscilatori širine su se okretali naprijed-natrag od signala kupovine do prodaje. Uskoro će biti na signalima za prodaju, ako se današnja negativna akcija preko noći nastavi tokom dana. Ovo je prvi od naših indikatora koji generiše novi, potvrđeni signal prodaje.

Broj novih 52-nedeljnih maksimuma na NYSE i dalje ostaje prigušen, tako da ovaj indikator (novi maksimumi naspram novih padova) nikada učinio generirati signal za kupovinu. U stvari, on je na znaku prodaje od prošlog aprila.

CBOE indeks volatilnosti
VIX,
-0.75%
je poskočio za mali iznos posljednjih dana, ali ostaje u stanju koje je općenito bikovsko za dionice.

Prvo, signal kupovine „spike peak“ koji je generisan prije otprilike mjesec dana je „istekao“. Odnosno, sistem trgovanja koji smo izgradili oko „spike peaks“ poziva na izlazak iz trgovine nakon 22 trgovačka dana i to je postignuto. Dakle, trenutno nije na snazi ​​signal kupovine "spike peak".

Drugo, postoji novi trend od $VIX signal za kupovinu, pošto je 20-dnevni pokretni prosek VIX-a prešao ispod 200-dnevnog MA. To će ostati na snazi ​​osim ako sam $VIX ne pređe iznad 200-dnevnog MA, koji je trenutno na 26.70 i počinje da opada. Budući da je VIX blizu 25, novi signal kupovine je još uvijek u donekle slabom stanju, ali je za sada siguran.

The konstruisati derivata volatilnosti je solidan bikovski indikator (za dionice) u ovom trenutku. To jest, i terminske strukture VIX fjučersa i CBOE indeksa volatilnosti naginju se prema gore. Štaviše, VIX fjučersi se trguju uz premiju u odnosu na VIX. Novembarski VIX fjučersi su istekli juče, tako da je decembar sada prvi mjesec.

Sada ćemo pratiti cijenu decembarskih u odnosu na januarske VIX fjučerse. Ako se decembar podigne iznad januara, to bi bio novi medvjeđi razvoj događaja. Trenutno se u januaru trguje zdravih 1.85 poena više od decembra, tako da ne postoji neposredna opasnost od signala za prodaju na tom frontu.

Ukratko, nastavljamo da održavamo „osnovnu“ medvjeđu poziciju, zbog opadajućeg trenda na SPX grafikonu. Sve dok miting ne probije tu gornju plavu liniju, ovo je još uvijek medvjeđe tržište, a “jezgra” pozicija je zajamčena. Međutim, trgovali smo i drugim potvrđenim signalima oko te „osnovne“ pozicije (uglavnom uspješne), i nastavit ćemo to činiti.

Nova preporuka: sezonska kupovina za Dan zahvalnosti

Postoji nekoliko sezonskih faktora koji se spajaju krajem godine. Ukratko, to su 1. skup nakon Dana zahvalnosti, 2. „januarski efekat“ i 3. „miting Deda Mraza“. 

Oni obuhvataju cijeli period od dana prije Dana zahvalnosti do drugog trgovačkog dana u novoj godini. Štaviše, dionice male kapitalizacije (mjerene Russell 2000 indeksom
kolotečina,
-0.76%
) nadmašuju dionice s velikim kapitalom u tom vremenskom okviru.

Russell 2000 prati iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Kupujemo IWM pozive na kraju trgovanja na dan prije Dana zahvalnosti i izlazimo iz pozicije na kraju drugog trgovačkog dana u novoj godini.

Budući da je Dan zahvalnosti sljedeće sedmice (prije našeg sljedećeg biltena), danas dajemo preporuku.

Na zatvaranju trgovanja u srijedu, 23^rd,

Kupite 2 IWM Jan (20^th) pozivi za novac

I prodati 2 IWM Jan (20^th) pozive sa štrajkačkom cijenom višom za 20 bodova.

Mi ćemo prilagoditi ovu poziciju ako IWM poraste tokom perioda zadržavanja, ali u početku nema stope za poziciju, tako da je cijelo zaduženje u opasnosti.

Nova preporuka: Phillips 66

Novi put-call omjer signal za prodaju je generisan od strane ponderiran omjer u Phillipsu 66
PSX,
+ 1.90%.

Kupite 2 PSX januar (20^th) 105 puta

Po cijeni od 6.00 ili manje.

PSX: 106.79 januar (20^th) 105 stavljanja: 5.60 ponuda, ponuđeno u 6.00 Zadržaćemo ovo sve dok ponderiran put-call odnos ostaje na signalu prodaje. To jest, sve dok omjer put-call raste.

Prateća akcija:

Sva zaustavljanja su mentalna zaustavljanja za zatvaranje osim ako nije drugačije naznačeno.

Koristimo “standardnu” proceduru kotrljanja za naše SPY spreadove: u bilo kojem vertikalnom širenju za bika ili medvjeda, ako podloga pogodi kratki udarac, onda okrenite cijeli spread. To bi bila rolnica up u slučaju call bull spread, ili roll dole u slučaju medvjeda stavite spread. Ostanite na istom isteku i držite razmak između udaraca isti osim ako nije drugačije naznačeno.

Long 1 ističe SPY novembar (18^th) 352 put i Short 1 SPY nov (18^th) 325 stavi: ovo je naša "osnovna" medvjeda pozicija. Sve dok SPX ostaje u silaznom trendu, želimo zadržati poziciju ovdje, pa neka ove opcije isteknu i Kupite 2. decembra (16^th) 375 puta i prodaja 2. decembra (16^th) 355 stavlja.

Long 1 ističe SPY novembar (18^th) 396 poziv i kratki 1 SPY nov (18^th) 416 poziv: Ova trgovina zasnovana je na signalu kupovine MVB, koji je uspostavljen 4. oktobra ujutro^th. Pošto se SPY prošle sedmice trgovao na 396, spred je povećan za 20 poena na svakoj strani. Sada prodajte novembarski spread koji ističe i zamijenite ga sljedećim: Kupite 1 SPY decembar (23^rd) pozovite na novac i prodajte 1 SPY decembar (23^rd) poziv sa udarnom cijenom višom za 16 bodova. Cilj ove trgovine je da SPX trguje na gornjem, +4σ opsegu. Zaustavljanje za ovu poziciju bi bilo kada bi se SPX zatvorio ispod opsega -4σ.

Long 1 ističe SPY novembar (18^th) 387 poziv i kratki 1 SPY nov (18^th) 407 poziv: ovaj spred je kupljen u skladu sa najnovijim VIX "spike peak" signalom kupovine, koji je potvrđen u ponedjeljak, 17. oktobra^th. Spred se povećao kada je SPY prošle sedmice trgovao na 387. Izaći ćemo iz ovog raspona sada (a ne zamijeniti ga), jer sistem trgovanja koji smo izgradili oko „spike peak“ poziva na izlazak nakon 22 trgovačka dana, a taj rok je prošao.

Long 300 KLXE: podići stop na 13.80.

Dugi 2 WRK Jan (20^th) 32.5 poziva:  zadržaćemo se dokle god ponderiran put-call odnos ostaje na signalu kupovine.

Dugi 1. ŠPIJUNSKI dec (2^nd) 371 put i Short 1 SPY dec (2^nd) 351 stavi: kada je širina bila negativna na NYSE 3. novembra^rd, uspostavili smo ovu poziciju. U ovom trenutku širina je na signalima za prodaju. Ovu poziciju ćemo ažurirati svake sedmice.

Dugi 1. ŠPIJUNSKI dec (9^th) Poziv 390 i kratki 1 SPY dec (9^th) 410 poziv: raspon zasnovan na retkom CBOE Equity-only put-call omjeru za kupovinu signala. Kao stop, zatvorit ćemo ga ako se SPX zatvori ispod 3700.

Long 1 SPY nov (18^th) 399 poziv: ova trgovina je zasnovana na činjenici da je VIX9D zatvoren ispod VIX 11. novembra^th. Prebacite poziv ako postane 10 poena u novcu i zatvorite cijelu poziciju na zatvaranju 18. novembra^th. Duga 2 KM jan (20^th) 125 poziva: držimo ove pozive sve dok ponderiran put-call odnos KMB-a ostaje na njegovom signalu kupovine.

Pošaljite pitanja na: [email zaštićen].

Lawrence G. McMillan je predsjednik McMillan Analysis, registrovanog savjetnika za ulaganja i trgovinu robom. McMillan može imati pozicije u vrijednosnim papirima preporučenim u ovom izvještaju, kako lično tako i na računima klijenata. On je iskusan trgovac i menadžer novca i autor je najprodavanije knjige Opcije kao strateška investicija. www.optionstrategist.com

odricanje od odgovornosti:

©McMillan Analysis Corporation registrovana je kod SEC-a kao investicijski savjetnik i kod CFTC-a kao savjetnik za trgovinu robom. Informacije u ovom biltenu pažljivo su prikupljene iz izvora za koje se vjeruje da su pouzdani, ali tačnost i potpunost nisu zagarantovani. Službenici ili direktori McMillan Analysis Corporation, ili računi kojima upravljaju takve osobe mogu imati pozicije u vrijednosnim papirima preporučenim u savjetovanju.