Mišljenje: Ova strategija sezonskog ulaganja je 100% tačna u posljednjih 35 godina — evo ovogodišnjih dionica koje treba razmotriti o kupovini

Od 1986. godine, u godinama kada je tržište palo od godine do oktobra, kandidati za prodaju poreza na gubitke nadmašili su S&P 500
SPX,
-0.68%
100% vremena tokom novembra-januara, napominje Bank of America. Oni su u prosjeku bolji za 8.2 procentna poena, kažu u banci.

Inače, za sve godine nadmašuju 70% vremena, nadmašujući S&P 500 za 1.8 procentnih poena, kaže Bank of America u bilješci koju je napisala kvantna analitičarka Savita Subramanian. 

Jedna bora: ova imena mogu malo zaostajati u decembru, mjesecu na koji se individualni investitori fokusiraju njihovo prodaja sa poreznim gubicima. Ali to se čini kao prilika za dodavanje pozicija jer ta imena više nego nadoknađuju to u januaru.

Akcije ciljati

Kako bi identificirala najbolje kandidate za prodaju poreza na gubitke, Bank of America provjerava da li su imena pala za više od 10% do početka oktobra. To ubraja 338 S&P 500 imena ove godine. Zatim, banka izdvaja imena svojih analitičara koji ocjenjuju "kupovinu". Ovo sužava listu na 159 imena.

Vjerujem u diversifikaciju, ali ovo je još uvijek glomazna lista. Dakle, evo šta sam uradio za nas. Pošto pomno pratim insajderske aktivnosti u svom pismu o dionicama, sužavam ovu listu odabirom tri imena od 159 dionica s rejtingom kupovine koje imaju jaku insajdersku kupovinu. Za još pet kandidata za prodaju sa gubitkom poreza i jakim insajderskim kupovinama, pogledajte moj bilten o dionicama. Postoji link u biografiji ispod ove priče.

Starbucks

Pad od početka godine (YTD).: 27%

Prinos dividende: 2.5%

Insajderska kupovina: Dva direktora kupila su u septembru 6 miliona dolara za 92.55 dolara

Ljudi vole da se rugaju Starbucksu
SBUX,
-0.68%
jer je sveprisutan. Ali duboko u sebi, potrošači vole lanac.

Znamo to zbog Starbucksovog moćnog brenda i veličine, njegovog kapaciteta da nastavi da se širi u SAD-u i inostranstvu i njegove sposobnosti da nastavi da povećava cijenu svoje ionako skupe kafe.

Sviđali im se oni ili ne, ovo su takođe ključne snage koje će se isplatiti investitorima Starbucksa u godinama koje dolaze – i izvući dionice iz trenutne krize pogoršane prodajom bez poreza. Evo malo više detalja o tri njegove glavne prednosti.

* Marka i veličina: Starbucks je najveći lanac specijaliziranih kafea na svijetu, koji je ostvario prodaju od 29 milijardi dolara u 2021. Ova težina mu daje veliku prednost u troškovima u odnosu na konkurente. Jak brend stavlja jarak oko poslovanja.

* rast: U prva tri kvartala ove godine, prodaja je porasla za 10%, ili 2.9 milijardi dolara, zahvaljujući povećanju prodaje u uporedivim prodavnicama od 8% i povećanju broja prodavnica od 5%. Snaga brenda pomaže mu da uspešno otvori nove prodavnice. Starbucks je u trećem tromjesečju otvorio neto 318 trgovina, čime je taj broj porastao na 34,948 širom svijeta.

* Moć cijena: Kompanija je povećala cijene za 6.8% godišnje u SAD-u u posljednjih pet godina, daleko iznad inflacije.

Ova tri sredstva će pomoći Starbucksu da prođe kroz tri izazove opterećujući svoje zalihe ove godine, nagrađujući svakoga ko sada kupi višegodišnjim vremenskim horizontom. Sva ova tri pitanja su ionako privremena.

* inflacija: Smanjuje profitne marže. Operativne marže u trećem kvartalu pale su na 15.9% sa 19.9% zbog robne inflacije. Ali inflacija se hladi i cijene roba padaju. Ovi povoljni trendovi će se nastaviti, ublažavajući pritisak na maržu.

* Rast plata: Kao i mnoge kompanije, Starbucks se suočava sa pritiskom na plate izazvan nedostatkom radne snage – što je drugi glavni udar na kvartalne marže. Ali kako se učešće radne snage vrati u normalu, pritisci na plate će se smanjiti.

* Troma Kina: Ogroman dio Starbucksove priče o rastu je u Kini, gdje vlada nastavlja da zatvara svoje stanovništvo kako bi pokušala zaustaviti širenje koronavirusa. Ovo je pogodilo Starbucks. Prodaja u sličnim prodavnicama u Kini smanjena je za 44% u trećem kvartalu.

Ali u nekom trenutku Covid oslabi ili kineski zvaničnici prestanu da se bore protiv neizbježnog širenja virusa. Tada će se dugoročna priča o rastu Kine vratiti na pravi put.

Analitičar Morningstara Sean Dunlop očekuje dvocifreni rast prodaje u Kini do 2031. On predviđa srednje-jednocifreni rast jedinica na globalnom nivou do 2031. godine, uglavnom u SAD-u i Kini. “Starbucks ostaje uvjerljiva priča o dugoročnom rastu na skali, s prosječnim godišnjim rastom od 10% odnosno 12% do 2031. godine”, kaže on. To je impresivan rast za kompaniju tako veliku i “nevoljenu” kao što je ova.

Warner Bros. Otkriće

Pad od početka godine (YTD).: 51%

Prinos dividende: nema

Insajderska kupovina: Finansijski direktor i još dva insajdera kupili su u avgustu u vrijednosti od 1.2 miliona dolara u rasponu od 14 dolara

Skoro jedan vek ljubitelji filmova obožavaju Warner Bros.
WBD,
+ 0.66%
klasici od "Caddyshacka" i "Batmana" do "Cool Hand Luke" i bezvremenski blokbasteri poput "42nd Street" i "Casablanca" iz 1930-ih i 1940-ih.

Ali iza kulisa, kompanija koja pravi ove sjajne filmove dobija samo nešto više poštovanja od tipa koji nastavlja da brblja nakon što se svetla ugase. Pristojna profitabilnost je ostala tako neuhvatljiva, Warner Bros. se u posljednje vrijeme prenosi kao kofa hladnih kokica.

Filmsku moć je preuzeo AT&T
T,
-1.14%
iz Time Warnera 2018. To nije išlo previše dobro. Tako je ranije ove godine Discovery kupio ono što se sada zove WarnerMedia od AT&T-a, postavljajući najnoviji zaplet u borbi za bolji profit.

Izazovi koji su svojstveni okretanju filmske kompanije pomažu da se objasni zašto su dionice Warner Bros. Discoveryja ove godine toliko pale. Investitori su prilično skeptični. Ali nagli padovi stvaraju dobru priliku za kupnju za investitore – kako za oporavak u narednih nekoliko mjeseci, kako se prodaja zbog poreskih gubitaka olakša, ali i dugoročno.

To je zato što najnoviji dogovor stavlja preokret WarnerMedia u sposobne ruke uspješnog medijskog magnata Davida Zaslova. Izvršni direktor Warner Bros. Discoveryja ima solidne rezultate u izgradnji profitabilnih medijskih imperija. Pretvorio je Discovery u globalnu moć. To postignuće uključivalo je integraciju Scripps Network Interactive. Discovery je također napravio nekoliko uspješnih međunarodnih akvizicija.

Ali u zabrinjavajućem problemu za investitore, integracija i spajanje WarnerMedia je mnogo veće. Dakle, investitori sumnjaju. Verovatno potcenjuju Zaslova. Barem nam to govori insajderska kupovina. Pomaže što Zaslov ima toliko dobrog materijala za rad. WarnerMedia drži HBO ("Igra prijestolja"), WB Pictures ("Harry Potter", "Matrix"), DC Comics ("Batman", "Superman", "Wonder Woman"), Adult Swim i Cartoon Network ("Rick" i Morty”), CNN, TNT i TBS.

U međuvremenu, dok se Zaslov bavi integracijom i preokretom WarnerMedia, on računa na svoja svojstva Discoveryja da će nastaviti da izbacuje novac, obezbeđujući balast. Osim svoje usluge striminga, ima pet vodećih mreža pod nazivom Discovery, TLC, HGTV, Food Network i Animal Planet.

* Discovery nudi ove plaćene TV mreže u eri rezanja kablova. Njegovi HBO Max i Discover+ streaming servisi također se bore protiv zastrašujućih divova poput Netflixa
NFLX,
-1.21%
i Prime sa Amazon.com
AMZN,
-0.95%,
u visoko konkurentnom prostoru direktnog potrošača. Zaslov barem ima duboku biblioteku originalnog sadržaja i nekoliko mašina za stvaranje sadržaja koje podržavaju njegove napore. U konačnici, vjerovatno će kombinovati ili barem spojiti HBO Max i Discover+.

* Kompanija takođe ima ogroman dug za finansiranje kupovine. Ali većina duga od 56 milijardi dolara ne dospijeva godinama, ostavljajući prostora za preokret i integraciju WarnerMedia.

Digital Realty Trust

Pad od početka godine (YTD).: 43%

Prinos dividende: 4.9%

Insajderska kupovina: Izvršni direktor je u septembru kupio 566,000 dolara za 113.22 dolara

Ovo je igra "trgovaca oružjem" velikih tehnoloških trendova: računarstva u oblaku, Interneta stvari, 5G, autonomnih vozila i digitalizacije ekonomije općenito. To je zato što kompanija obezbeđuje data centre u kojima se nalaze serveri i tehnologija povezivanja. On je „agnostičan“ po tome što nije povezan ni sa jednom određenom kompanijom. Takođe je globalna, sa izloženošću prvenstveno SAD i Evropi, ali i Aziji i Africi.

Digital Realty
DLR,
-1.11%
je najveća kompanija za podatkovne centre u svijetu, što joj daje prednost u troškovima u odnosu na konkurente. Ima bolju pregovaračku snagu pri kupovini generatora, klima uređaja i struje. Budući da je prelazak kupaca tako skup, ima koristi od visokih troškova prebacivanja. Ovo stvara pouzdaniju prodaju. Jedan od izazova je da rastuće kamatne stope povećavaju trošak duga koji koristi ovaj investicioni fond za nekretnine za sticanje ili izgradnju novih kapaciteta. Ali ako ovo obuzda bilo kakva iskušenja da se spekuliše, to će biti dobra stvar za investitore.

Michael Brush je kolumnista za MarketWatch. U vrijeme objavljivanja, Brush je bio vlasnik WBD-a. Brush je predložio SBUX, WBD i DLR u svom biltenu o dionicama, Popravite akcije. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.