Mišljenje: Ovih 10 dionica koje plaćaju dividende pokazuju zašto gotovina nije smeće na brutalnom tržištu

Zašto? Investitori izračunavaju vrijednost dividendi u odnosu na cijenu akcija. Dividenda od 10 USD na dionicu od 100 USD daje prinos od 10% dividende. Ako dionica padne na 50 dolara, ta ista dividenda znači prinos od 20% dividende. Investitori hrle na tako visoke prinose na dividende, podržavajući cijenu.

Još jedna prednost dividendi, i za dioničare i za kompanije: menadžeri su manje u iskušenju da troše novac na loše ideje, od istraživačkih zečjih rupa do preskupih akvizicija.

Takođe, redovne novčane dividende daju investitorima razlog da se drže kompanije, pa čak i da kupe više deonica u vremenima problema. Rezultat je baza kvalitetnijih dioničara, onih sa strpljenjem, fokusom i vještinom sakupljanja dionica. Zapravo, sve kompanije s najdužom istorijom isplate gotovinskih dividendi su među favoritima kvalitetnih dioničara. 

Na primjer, uporedio sam listu 20 najboljih dionica s dividendom iz godišnje rang-liste takozvanih dividendi Aristokrata sa bazom podataka od 2,695 dionica nakon koje je slijedila moja Inicijativa za kvalitet dioničara na Univerzitetu George Washington. Svih 20 ovih dionica rangirano je u gornju trećinu za kvalitetne dioničare; 14 je bilo u prvih 15%, a devet je u prvih 10%.  

Na vrhu liste: Procter & Gamble
P.G.,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Koka kola
KO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Automatska obrada podataka
ADP,
-0.47%
i Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

Dionice koje isplaćuju dividende mogu biti izvrsne dugoročne investicije, ali nije svaka dionica za dividendu odlična kupovina. Kompanije mogu isplatiti visoke dividende jer su u ćorsokaku, bez mogućnosti da povećaju profit ili marže.

Po istom principu, ne bi sve kompanije trebale da isplaćuju dividende. Ako kompanija ima sjajne prilike za rast, bilo u svojim postojećim poslovima ili onima koje može steći, njoj i njenim dioničarima bolje je da preskočite dividende.  

Da biste lakše razumjeli razliku, a prije nego što počnete da isplaćujete dividende dionicama, pogledajte da li odbor ili menadžeri kompanije objašnjavaju kako razmišljaju o dividendama. Direktori imaju gotovo potpunu diskreciju u pogledu politike dividendi, tako da je ovo odlična mjera njihovog upravljanja.

Direktori takođe treba da pokažu da razumeju da je njihov posao da svaki korporativni dolar rasporede na najbolju upotrebu. Moguća upotreba uključuje reinvestiranje u postojeće poslovanje, sticanje novih, otkup niskocijenjenih dionica na otvorenom tržištu ili isplatu dividende u gotovini.

Kompanije koje dobro objašnjavaju svoju politiku dividendi – bez obzira da li isplaćuju redovne dividende ili ne – su kompanije koje vredi gledati kao investicione prilike, jer to signalizira da menadžeri i direktori razmišljaju kao vlasnici. Među aristokratama dividendi, ako privuku visokokvalitetne dioničare, vjerovatno su dobre dionice za posjedovanje, posebno u teškim vremenima.

Lawrence A. Cunningham je profesor na Univerzitetu George Washington, osnivač Grupe kvalitetnih dioničara i od 1997. izdavač knjige “Eseji Warrena Buffetta: Lekcije za korporativnu Ameriku”.  Za ažuriranja Cunninghamovog istraživanja o kvalitetnim dioničarima, prijavite se ovdje. 

Budite u toku. Prijavite se ovdje da biste primali e-mailove o najboljim MarketWatch-ovim zajedničkim fondovima i ETF pričama svake sedmice!

više: Globalne dividende rastu kako oporavak od pandemije blijedi

Takođe pročitajte: Zašto divovi zajedničkih fondova tiho vraćaju pravo glasa pojedinačnim dioničarima