Mišljenje: Dionice restorana su na meniju za investitore kako se bliži kraj pandemije

Osim ovog faktora, evo pet razloga zašto dionice restorana izgledaju atraktivno, smatraju analitičari Bank of America. U nastavku izdvajam pet dionica restorana koje treba razmotriti.

1. Restorani imaju koristi od zapošljavanja i rasta prihoda

Kako ljudi zarađuju više, oni idu zbog pogodnosti večere vani. Ovaj trend posebno pogoduje restoranima s punom uslugom za razliku od brze hrane i vanjske hrane. Stoga sam preferirao restorane s punom uslugom kada sam tražio imena, koja su izdvojena u nastavku.

U 2019. godini udio raspoloživog ličnog dohotka potrošen na ugostiteljstvo iznosio je 5.2%. Trenutno je 6% ispod toga, sa 4.9% prihoda. Povratak na nivo iz 2019. godine bi dodao 60 milijardi dolara potrošnje u restoranima, što je oko 10% potrošnje restorana u 2020., prema Bank of America.

2. Trajni vjetar od smanjenja kapaciteta će se nastaviti

Nažalost, oko 10% restorana je moralo da se zatvori tokom pandemije, posebno manjih, nezavisnih operatera. Trebat će neko vrijeme da se obnovi. Nakon finansijske krize 2008-2009, kapacitet se nije u potpunosti obnovio sve do 2012. godine, kaže Bank of America. Ovo koristi preživjelima - posebno onima koji imaju agresivne planove rasta kako bi popunili kapacitet. Dakle, preferirao sam lance sa velikim planovima rasta.

3. Cijene hrane u trgovinama rastu brže od cijena u restoranima

Ovo ide u prilog restoranima, jer postaju relativno jeftiniji. Fast casual restorani imaju najviše koristi od ove razlike, pa sam ih favorizirao.

4. Inflacija je možda trenutno na vrhuncu

Problemi lanca snabdijevanja i transporta se rješavaju. To sugerira da smo vidjeli najgoru inflaciju hrane i plata. Ako je tako, ovo ide u prilog restoranima jer će njihova dva glavna troška padati brže od režijskih troškova u drugim vrstama kompanija.

5. Restorani izgledaju jeftino u poređenju sa pijacom

Restorani u prosjeku trguju ispod svojih istorijskih nivoa u odnosu na tržište. Relativni odnos cene i zarade indeksa S&P 500 Restaurants je ispod svog istorijskog proseka od 1.4 puta više od S&P 500, kao što možete videti na ovom grafikonu Bank of America.

Akcije uzeti u obzir

Kako bih pronašao restorane koji bi mogli imati najviše koristi od ovih trendova, tražio sam tri stvari.

* Lanci sa dobrim rastom koji trguju najdalje ispod ciljanih cijena analitičara. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
je jak brend, ali se trguje samo 7% ispod ciljane cijene analitičara od 280 dolara. Izgleda skoro po cijeni. Mojih pet favorita, ispod, trguju sa 25% do 42% ispod ciljanih cijena.

* Lanci sa ambicioznim planovima rasta, jer će oni popuniti praznine nastale masovnim zatvaranjem restorana.

* Lanci koji nude sjedenje. Restorani za objedovanje bili su odgovorni za većinu pada poslovanja sektora u eri Covida, tako da imaju više prostora za nadoknadu. Dutch Bros
BROS,
-1.64%
je uzbudljiv novi lanac kafea koji je izašao u javnost u junu. Trguje se za zdravih 35% ispod ciljane cijene analitičara konsenzusa. Ali radi samo kroz vožnju. Dakle, manje će se poboljšati od prelaska na epidemiju Covida.

Meksički gril Chipotle

U eri u kojoj ljudi stavljaju veliki naglasak na "autentičnost", Chipotle's
CMG,
-2.96%
„hrana sa integritetom“ odjekuje. Mantra znači da Chipotle nastoji poslužiti održivo proizvedeno meso bez dodanih hormona ili neterapeutskih antibiotika. Prodaja u trećem kvartalu porasla je 21.9% na 2 milijarde dolara, a prodaja uporedivih restorana porasla je za 15%. Zarada po dionici porasla je 155% na 7.18 dolara, a operativne marže su se skoro udvostručile.

Ukratko, lanac je prilično popularan. Dakle, svaki porast u restoranima će mu pomoći više od ostalih lanaca. Kompanija takođe ima mnogo prostora za proširenje. Kaže da će na kraju udvostručiti broj restorana od 2,892 koliko je imao na kraju trećeg kvartala. Chipotle trguje 25% ispod ciljane cijene analitičara od 2,000 dolara.

Yum China Holdings

Kina se ne libi uvođenja karantina kako bi usporila širenje Covida - posebno uoči Zimskih olimpijskih igara zakazanih za februar. Ovo boli Yum China
YUMC,
-0.02%,
koja upravlja restoranima KFC i Pizza Hut u Kini, kao i drugim brendovima restorana kao što su Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang i East Dawning. Ali to također postavlja Yum China za ogroman oporavak prodaje ako Omicron zaista označi kraj pandemije.

Yum China ima mnogo potencijala za ekspanziju jer su njeni brendovi toliko popularni. KFC je najveći brend restorana brze usluge, a Pizza Hut je najveći brend restorana za opušteno blagovanje u Kini, po prodaji. Yum je u Kini od 1987. godine, tako da zna kako se tamo proširiti. U trećem tromjesečju dodali su 524 trgovine čime je taj broj porastao na 11,415 u preko 1,600 gradova. Yum je zabilježio rast prodaje u trećem kvartalu od 9%, iako je prodaja u istoj radnji pala za 7% zbog delta varijante. Yum China akcijama se trguje za 30% ispod ciljane cijene analitičara od 68.50 dolara.

Brinker International

Ova kompanija
JEDI,
-0.91%
Chili's Grill & Bar nudi klasičnu američku hranu po umjerenim cijenama, uključujući hamburgere, fajitas i rebarca.

Rast prodaje je na nižoj strani od imena navedenih ovde, sa 5.5% u trećem kvartalu u odnosu na 2019. Njegovi planovi za otvaranje prodavnica su takođe prilično skromni — 15 do 21 prodajno mesto ove godine na bazi od oko 1,650. Ali Brinker je vrijedan razmatranja jer njegove dionice idu za 27% ispod konsenzusnih procjena analitičara od 51.90 dolara. Kao jeftin restoran, ima više koristi od rasta prihoda. "Čilihedsi" su prošle godine platili 8-20 dolara za predjela.

First Watch Restaurant Group

Uvek kažem pretplatnicima mog pisma o akcijama da se obrnemo na akcije (link u biografiji ispod) da sačekaju da se inicijalne javne ponude (IPO) pretvore u propale IPO pre kupovine. To znači da trguju ispod svoje IPO cijene. To je ono što imamo sa First Watch Restaurant Group
FWRG,
-0.80%.
Izašao je na berzi po cijeni od 18 dolara u oktobru prošle godine i trgovao se do 25.46 dolara u danima otvaranja. Ali sada ga možete kupiti za manje od 16 dolara.

Osnovan 1987. godine, First Watch je specijalizovan za serviranje svježih jela za doručak, branč i ručak. Njegov moto je “Da, svježe je”. Ovdje nema mikrovalnih pećnica, lampi za grijanje ili friteze. Stavke na meniju uključuju kvinoju Power Bowl, tost od avokada i tonik od kelja od kelja. First Watch privlači mlađe, zdravije i imućnije goste.

Prije Omikrona, rast je bio u plamenu. Prodaja istog restorana u trećem kvartalu 2021. porasla je za 46.2% u odnosu na 2020. i 19.7% u odnosu na 2019. To vam daje predstavu o tome koliko bi mogao biti brz rast ako se pandemija zaista pretvori u epidemiju. Lanac je mali, sa 428 restorana na kraju trećeg kvartala, što ukazuje na veliki prostor za brzi rast. Očekuje se da će otvoriti više od 130 restorana u vlasništvu kompanije do 2024. First Watch trguje 42% ispod ciljane cijene od 26.20 dolara.

Portillo's

Portillo's
PTLO,
-2.85%
je skoro prepolovljen sa maksimuma od 57.72 dolara koji je dostigao u sedmicama nakon što je izašao u javnost u oktobru. Ovaj mali lanac restorana brze ležernosti služi kultnu čikašku uličnu hranu „dizajniranu da zapali čula i stvori nezaboravno iskustvo u restoranu“. Pokrenut 1963. godine kao štand za hot dog pod nazivom The Dog House, Portillo's je izrastao u nišan brend sa strastvenim sljedbenicima.

Prodaja istog restorana u trećem kvartalu porasla je za 6.8%. Lanac je mali sa oko 70 restorana - što sugeriše prostor za veliki rast. Planira da poveća broj svojih prodajnih mjesta za 10% godišnje i da ih na kraju poveća 10 puta na 600 na svom osnovnom tržištu Srednjeg zapada i šire. Portillo se trguje za 42% ispod ciljane cijene od 51.30 dolara.

Michael Brush je kolumnista za MarketWatch. U vrijeme objavljivanja nije imao pozicije ni u jednoj dionici spomenutoj u ovoj kolumni. Brush je predložio MCD i CMG u svom biltenu o dionicama, Brush Up on Stocks. Pratite ga na Twitteru @mbrushstocks.