Nema ničeg magičnog u tome da indeks akcija dostigne pad od 10%, što predstavlja ono što Wall Street smatra korekcijom. Zato moramo prestati da tretiramo ovu ocjenu od 10% kao smislenu. Nije.
Šanse da će dionice porasti ne razlikuju se nakon pada od 10% nego prije. Ovo je važno imati na umu sada kada je Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
brzo gubi tlo pod nogama, pad od 2.5% samo u odnosu na 13. januar i pad od 7.8% u odnosu na najviši nivo na zatvaranju 19. novembra 2021.
Kako bih pokazao da ovaj prag korekcije od 10% nema nikakvog značaja, analizirao sam sve prilike od 1928. u kojima je S&P 500
SPX,
-1.42%
(ili indeks njegovog prethodnika) pao je za najmanje 10% u odnosu na prethodni maksimum. U nekim od ovih slučajeva, tržište je nastavilo da opada i ušlo je na teritoriju medvjeđeg tržišta padom od najmanje 20% sa najvišeg nivoa na tržištu. U drugim slučajevima, tržište se gotovo odmah okrenulo i ponovo poraslo.
Da bih izračunao ukupne tržišne šanse za sve takve prilike, fokusirao sam se na tačne dane kada je S&P 500 prvi put prešao prag od 10%. U takvim danima ne bi bilo načina da se zna da li je pad tržišta skoro gotov ili je počelo nešto mnogo gore. Gornji grafikon prikazuje prosječnu dobit S&P 500 u sedmicama i mjesecima nakon ovih konkretnih dana.
Nijedna od razlika prikazanih u ovom grafikonu nije značajna na nivou pouzdanosti od 95% koji statističari često koriste kada utvrđuju da li je obrazac originalan. U svakom slučaju, primijetite da je prosječni prinos na berzi često veći sljedećih dana kada berza prvi pređe preko linije pada od 10% u pijesku.
Moguće je da su ovi rezultati iskrivljeni zbog nekoliko izuzetaka. Da bih testirao tu mogućnost, izračunao sam tržišne šanse na drugačiji način: procenat vremena kada je tržište bilo veće tokom narednih mesec, kvartal, šest meseci i 12 meseci. Grafikon ispod prikazuje šanse izračunate na ovaj drugi način. Opet, nijedna razlika nije statistički značajna.
Šta objašnjava ove rezultate?
Možda ćete biti iznenađeni podacima u ovim grafikonima, ali ne biste trebali biti. Berza je okrenuta budućnosti. Nivo tržišta u bilo kom trenutku već odražava sve trenutno poznate informacije. To uključuje kako se tržište ponašalo do tog vremena.
Ilustracije radi, zamislimo da je prekoračenje praga pada od 10% zaista ukazivalo na to da su se izgledi tržišta naglo pogoršali. U tom slučaju, investitori bi odmah prodali dionice nakon takvog kršenja, gurajući cijene još više dolje dok tržište ne postigne ravnotežu. Ovako funkcioniše tržišna efikasnost. Neto efekat bi bio da prag prestane da bude značajan.
Šta sve ovo znači za sljedeći put kada tržište prijeđe ovaj prag od 10%? Ako gledate unazad, možete se žaliti na pad od 10%. Ali kao investitor, gledanje prema naprijed je ono što želite učiniti.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen]
više: Ove S&P 500 dionice su se raspršile, ali analitičari misle da 12 može preokrenuti situaciju uz skokove do 70%
Takođe pročitajte: Evo zašto ne biste trebali biti preplašeni povlačenjem S&P 500
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Nasdaq blizu korekcije od 10% nije signal za prodaju za koji vjerovatno mislite da jeste
Nema ničeg magičnog u tome da indeks akcija dostigne pad od 10%, što predstavlja ono što Wall Street smatra korekcijom. Zato moramo prestati da tretiramo ovu ocjenu od 10% kao smislenu. Nije.
Šanse da će dionice porasti ne razlikuju se nakon pada od 10% nego prije. Ovo je važno imati na umu sada kada je Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
brzo gubi tlo pod nogama, pad od 2.5% samo u odnosu na 13. januar i pad od 7.8% u odnosu na najviši nivo na zatvaranju 19. novembra 2021.
Kako bih pokazao da ovaj prag korekcije od 10% nema nikakvog značaja, analizirao sam sve prilike od 1928. u kojima je S&P 500
-1.42%
SPX,
(ili indeks njegovog prethodnika) pao je za najmanje 10% u odnosu na prethodni maksimum. U nekim od ovih slučajeva, tržište je nastavilo da opada i ušlo je na teritoriju medvjeđeg tržišta padom od najmanje 20% sa najvišeg nivoa na tržištu. U drugim slučajevima, tržište se gotovo odmah okrenulo i ponovo poraslo.
Da bih izračunao ukupne tržišne šanse za sve takve prilike, fokusirao sam se na tačne dane kada je S&P 500 prvi put prešao prag od 10%. U takvim danima ne bi bilo načina da se zna da li je pad tržišta skoro gotov ili je počelo nešto mnogo gore. Gornji grafikon prikazuje prosječnu dobit S&P 500 u sedmicama i mjesecima nakon ovih konkretnih dana.
Nijedna od razlika prikazanih u ovom grafikonu nije značajna na nivou pouzdanosti od 95% koji statističari često koriste kada utvrđuju da li je obrazac originalan. U svakom slučaju, primijetite da je prosječni prinos na berzi često veći sljedećih dana kada berza prvi pređe preko linije pada od 10% u pijesku.
Moguće je da su ovi rezultati iskrivljeni zbog nekoliko izuzetaka. Da bih testirao tu mogućnost, izračunao sam tržišne šanse na drugačiji način: procenat vremena kada je tržište bilo veće tokom narednih mesec, kvartal, šest meseci i 12 meseci. Grafikon ispod prikazuje šanse izračunate na ovaj drugi način. Opet, nijedna razlika nije statistički značajna.
Šta objašnjava ove rezultate?
Možda ćete biti iznenađeni podacima u ovim grafikonima, ali ne biste trebali biti. Berza je okrenuta budućnosti. Nivo tržišta u bilo kom trenutku već odražava sve trenutno poznate informacije. To uključuje kako se tržište ponašalo do tog vremena.
Ilustracije radi, zamislimo da je prekoračenje praga pada od 10% zaista ukazivalo na to da su se izgledi tržišta naglo pogoršali. U tom slučaju, investitori bi odmah prodali dionice nakon takvog kršenja, gurajući cijene još više dolje dok tržište ne postigne ravnotežu. Ovako funkcioniše tržišna efikasnost. Neto efekat bi bio da prag prestane da bude značajan.
Šta sve ovo znači za sljedeći put kada tržište prijeđe ovaj prag od 10%? Ako gledate unazad, možete se žaliti na pad od 10%. Ali kao investitor, gledanje prema naprijed je ono što želite učiniti.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen]
više: Ove S&P 500 dionice su se raspršile, ali analitičari misle da 12 može preokrenuti situaciju uz skokove do 70%
Takođe pročitajte: Evo zašto ne biste trebali biti preplašeni povlačenjem S&P 500
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo