Mišljenje: Evo kompanija za proizvodnju čipova koje bi trebale imati najviše koristi od ogromnih vladinih poticaja

Budući da je zlatno doba globalizacije potencijalno u pozadini, vidimo porast nacionalističkih politika. Nešto od toga zbog nekontrolisanih okolnosti, kao što su mikroagresije Xi Jinpinga na Tajvan i rat Vladimira Putina protiv Ukrajine. Čak i Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 2.62%
osnivač Morris Chang globalizaciju naziva gotovo mrtvom.  

Usvajanje Zakona o čipsu i nauci početak je dužeg procesa izgradnje veće otpornosti i manje zavisnosti od Tajvana i Kine. Također se radi o zaštiti domaćeg tehnološkog vodstva i suočavanju s prijetnjama nacionalnoj sigurnosti. Ove tri stavke čine trifekta kritičnih briga za donošenje zakona: nacionalna sigurnost, otpornost lanca nabavke i tehnološko vodstvo. 

I uprkos usvajanju zakona, dolazi do drugog talasa aktivnosti među kompanijama poluprovodnika i tako se prisvajaju dolari. To postavlja pitanje kako bi SAD „trebalo“ da distribuira subvencije da bi postigli najbolje rezultate za SAD i naše globalne trgovinske partnere. 

Kako bi finansiranje trebalo da teče

Verujem da Intel
INTC,
+ 2.94%,
najveći proizvođač poluprovodnika u SAD-u, trebao bi dobiti najveći dio od ukupno 52.7 milijardi dolara, što je prednjačilo 39 milijardi dolara u poticajima za proizvodnju.

Američka kompanija, Intel se obavezala da će proširiti proizvodnju u SAD-u, uključujući livničke usluge. To bi zadovoljilo zahtjeve kritične infrastrukture i odbrane. S obzirom da se naziru pitanja oko Intelovih sposobnosti, biće mnogo sumnji, što će ovo učiniti krajnjim momentom za Intel da pokaže svoje planove pod izvršnim direktorom Patom Gelsingerom da povrati tehnološko vodstvo. 

Sljedeći najveći dio Zakona o čipovima trebao bi pripasti Micron Technology
MU,
+ 6.68%,
GlobalFoundries
GFS,
+ 1.62%
i IBM
IBM,
+ 0.16%,
tim redom.

Micron je preuzeo velike domaće obaveze, uključujući nedavnu investiciju od 40 milijardi dolara u proizvodnju memorije, koja će dugoročno otvoriti desetine hiljada radnih mjesta nakon ovog privremenog pada ciklusa za poluvodiče. Kompanija sama pokreće američku proizvodnju memorije sa niskih jednocifrenih brojeva na skoro 10% globalno tokom sledeće decenije. 

GlobalFoundries i Tower Semiconductor
TSEM,
+ 0.29%
će biti kritične u proširenju proizvodnje zaostalih rubova poluprovodnika. Zakon o čipovima i nauci je u velikoj mjeri nedovoljno ulagao u ovu oblast, ali poluvodiči preko 14 nanometara (nm) čine veliku većinu svih poluprovodnika koji se koriste u proizvodnji. Nedostatak širenja ove vrste čipova uzrokuje kontinuirane probleme u lancu nabavke za artikle poput automobila i uređaja. 

Sa kupcima uključujući Samsung Semi i Intel, IBM igra zanimljivu ulogu u proizvodnji poluvodiča, te istraživanju i razvoju u SAD-u, o čemu se ne govori često. Istraživački centri kompanije sa sjedištem u New Yorku nastavljaju s objavljivanjem kritičnih ideja koje pokreću proizvodnju poluvodiča, a koje će biti implementirane u budućim inovacijama u procesu, kao što su 2 nm pločice.

S obzirom da senator Chuck Schumer želi staviti New York na mapu kao tehnološko središte, IBM, GlobalFoundries i Micron imaju koristi od njegovih nastojanja, i očekujem da će svi oni vidjeti značajne dolare od Zakona o čipovima i nauci. 

Najbolje od ostatka 

Konačno, podržavam nastavak značajnih ulaganja u vodeće proizvođače čipova koji se bave proizvodnjom više poluprovodnika u SAD-u kako bi dobili između 13.2 milijarde dolara subvencija namijenjenih za istraživanje i razvoj i razvoj radne snage.

AMD
AMD,
+ 0.35%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.99%,
Qualcomm
QCOM,
+ 3.33%
i drugi značajno doprinose snažnom globalnom tehnološkom vodstvu SAD-a u podatkovnim centrima, rubovima, umjetnoj inteligenciji, automobilskoj industriji i uređajima. A njihova ulaganja u istraživanje i razvoj su kritična za održavanje tog vodstva.

Trebali bismo željeti da kompanije sa sjedištem u SAD-u nastave da ulažu u kritična istraživanja i razvoj. Iako je akt više fokusiran na proizvodnju, bilo bi kratkovido ne uočiti međuzavisnost snažnih proizvođača čipova, proizvođača i globalnog tehnološkog vodstva. 

Kako se Tajvan Semi u ovome uklapa? 

Ništa od ovoga ne ukazuje na to da Taiwan Semi neće ostati jak lider u proizvodnji ogromnih količina vrhunskih poluga za američke lidere kao što je Apple.
AAPL,
+ 0.27%,
Qualcomm, Nvidia, AMD i Marvell
MRVL,
+ 0.53%,
između ostalih.

Međutim, finansiranje TSMC-a, kompanije koja je već imala velike koristi od globalizacije i offshoringa, čini vrlo malo da podrži kritične principe Zakona o čipovima i nauci. Naš uglavnom povoljan trgovinski odnos sa Tajvanom je već omogućio kompaniji da postane globalni poluprovodnički juggernaut - drugim riječima nisu potrebne daljnje subvencije. Uz krhkost odnosa Kine i Tajvana, dalja ulaganja u Taiwan Semi izgledaju previše rizična i neizvjesna da bi ih dolari iz Zakona o čipsu i znanosti mogli podržati.

Daniel Newman glavni je analitičar u Futurum Research, koja pruža ili je pružila istraživanje, analizu, savjetovanje ili savjetovanje za Oracle, Cisco, Juniper i desetine drugih tehnoloških kompanija. Ni on ni njegova firma nemaju dioničke pozicije u navedenim kompanijama. Pratite ga na Twitteru @danielnewmanUV.