Dugotrajne zlatne bube će vjerovatno morati patiti još neko vrijeme.
To je zato što trgovci zlatom u cjelini nisu bacili peškir i time odustali od žutog metala
GC00,
+ 0.54%.
Tek kada dođe do ove takozvane kapitulacije, suprotni će biti sigurni da je dno pri ruci. Iako je ove godine bilo nekoliko prilika kada se činilo da je kapitulacija neizbježna, trgovci zlatom svaki put su se povlačili sa litice.
Čini se da je danas još jedna prilika.
iako Zlatne poluge su ove sedmice pale na najniži nivo od aprila 2020. kratkoročni zlatari izgledaju relativno optimistični u pogledu kratkoročnih izgleda za poluge. Budući da je normalan obrazac da zlatni tajmeri postaju sve manje i više bikovski zajedno sa tržištem, očekivali biste da će prosječni zlatni tajmer biti medvjeđi sada nego u bilo koje drugo vrijeme od aprila 2020. Ali to nije slučaj. U stvari, prosječni mjerač vremena danas je više bikovski nego u 24% trgovačkih dana od tada.
Tako ne izgleda kapitulacija.
Uzmite u obzir prosječan preporučeni nivo izloženosti na tržištu zlata među podskupom kratkoročnih mjerača vremena zlata koje prati moja firma. (Ovaj prosjek je ono što predstavlja indeks raspoloženja Hulbert Gold Newsletter, ili HGNSI.) U odnosu na sve trgovačke dane od 2000. godine, za razliku od samo posljednje dvije i po godine, trenutni prosjek iznosi 19th percentil istorijske distribucije.
U prethodnim kolumnama posvećenim suprotnoj analizi raspoloženja na tržištu zlata, definirao sam pretjerano bikovstvo i medvjeđe kao gornji i donji decil distribucije HGNSI, respektivno. Ovi decili su zasjenjeni u pratećem grafikonu. Primijetite da je u posljednja tri mjeseca HGNSI samo nakratko pao u ovaj donji decil.
Istinska kapitulacija bi bila naznačena tako što bi HGNSI pao u ovaj donji decil i ostao tamo više od samo nekoliko dana. Na nekim od većih dna proteklih godina, na primjer, ovaj indeks sentimenta je ostao u ovoj zoni pretjeranog medvjeđeg rasta neprekidno mjesec dana ili više. Nasuprot tome, u posljednjem mjesecu, HGNSI je bio u donjem decilu samo dva dana.
Uloga dolara
Jedan povratak suprotnostima mogao bi biti da je snaga američkog dolara pravi razlog zašto se zlato bori. Sentiment možda nema nikakve veze s tim.
Da bih testirao tu mogućnost, izmjerio sam relativne objašnjavajuće uloge koje igraju dolar i HGNSI. Kao što se i očekivalo, promjene u deviznoj vrijednosti američkog dolara igraju važnu ulogu u objašnjavanju kratkoročnih kretanja zlata. Ali čak i nakon kontrole za dolar, osjećaj za zlato i dalje je sam po sebi igrao snažnu ulogu objašnjenja.
Dakle, trgovci ne mogu kriviti razočaravajući učinak zlata samo jak dolar. Njihov bikovski entuzijazam je takođe bio faktor.
Šta je sa tržišnim tajmerima u drugim arenama?
Tržište zlata je samo jedna od arena u kojoj moja firma prati prosječne nivoe izloženosti tržišnih tajmera. Osim indeksa raspoloženja Hulbert Gold Newsletter, moja firma također konstruira uporedive indekse koji se fokusiraju na široko tržište dionica SAD-a (kao što ga predstavlja S&P 500
SPX,
+ 1.36%
ili Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.26%
), Nasdaq berza (koju predstavlja Nasdaq Composite
COMP,
-0.44%
ili Nasdaq 100 indeksi) i američko tržište obveznica.
Grafikon ispod sumira poglede tajmera.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mišljenje: Ne navijajte još – rastuće cijene zlata će se vjerovatno preokrenuti
Dugotrajne zlatne bube će vjerovatno morati patiti još neko vrijeme.
To je zato što trgovci zlatom u cjelini nisu bacili peškir i time odustali od žutog metala
+ 0.54% .
GC00,
Tek kada dođe do ove takozvane kapitulacije, suprotni će biti sigurni da je dno pri ruci. Iako je ove godine bilo nekoliko prilika kada se činilo da je kapitulacija neizbježna, trgovci zlatom svaki put su se povlačili sa litice.
Čini se da je danas još jedna prilika.
iako Zlatne poluge su ove sedmice pale na najniži nivo od aprila 2020. kratkoročni zlatari izgledaju relativno optimistični u pogledu kratkoročnih izgleda za poluge. Budući da je normalan obrazac da zlatni tajmeri postaju sve manje i više bikovski zajedno sa tržištem, očekivali biste da će prosječni zlatni tajmer biti medvjeđi sada nego u bilo koje drugo vrijeme od aprila 2020. Ali to nije slučaj. U stvari, prosječni mjerač vremena danas je više bikovski nego u 24% trgovačkih dana od tada.
Tako ne izgleda kapitulacija.
Uzmite u obzir prosječan preporučeni nivo izloženosti na tržištu zlata među podskupom kratkoročnih mjerača vremena zlata koje prati moja firma. (Ovaj prosjek je ono što predstavlja indeks raspoloženja Hulbert Gold Newsletter, ili HGNSI.) U odnosu na sve trgovačke dane od 2000. godine, za razliku od samo posljednje dvije i po godine, trenutni prosjek iznosi 19th percentil istorijske distribucije.
U prethodnim kolumnama posvećenim suprotnoj analizi raspoloženja na tržištu zlata, definirao sam pretjerano bikovstvo i medvjeđe kao gornji i donji decil distribucije HGNSI, respektivno. Ovi decili su zasjenjeni u pratećem grafikonu. Primijetite da je u posljednja tri mjeseca HGNSI samo nakratko pao u ovaj donji decil.
Istinska kapitulacija bi bila naznačena tako što bi HGNSI pao u ovaj donji decil i ostao tamo više od samo nekoliko dana. Na nekim od većih dna proteklih godina, na primjer, ovaj indeks sentimenta je ostao u ovoj zoni pretjeranog medvjeđeg rasta neprekidno mjesec dana ili više. Nasuprot tome, u posljednjem mjesecu, HGNSI je bio u donjem decilu samo dva dana.
Uloga dolara
Jedan povratak suprotnostima mogao bi biti da je snaga američkog dolara pravi razlog zašto se zlato bori. Sentiment možda nema nikakve veze s tim.
Da bih testirao tu mogućnost, izmjerio sam relativne objašnjavajuće uloge koje igraju dolar i HGNSI. Kao što se i očekivalo, promjene u deviznoj vrijednosti američkog dolara igraju važnu ulogu u objašnjavanju kratkoročnih kretanja zlata. Ali čak i nakon kontrole za dolar, osjećaj za zlato i dalje je sam po sebi igrao snažnu ulogu objašnjenja.
Dakle, trgovci ne mogu kriviti razočaravajući učinak zlata samo jak dolar. Njihov bikovski entuzijazam je takođe bio faktor.
Šta je sa tržišnim tajmerima u drugim arenama?
Tržište zlata je samo jedna od arena u kojoj moja firma prati prosječne nivoe izloženosti tržišnih tajmera. Osim indeksa raspoloženja Hulbert Gold Newsletter, moja firma također konstruira uporedive indekse koji se fokusiraju na široko tržište dionica SAD-a (kao što ga predstavlja S&P 500
+ 1.36%
+ 1.26%
-0.44%
SPX,
ili Dow Jones Industrial Average
DJIA,
), Nasdaq berza (koju predstavlja Nasdaq Composite
COMP,
ili Nasdaq 100 indeksi) i američko tržište obveznica.
Grafikon ispod sumira poglede tajmera.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen].
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo