Nafta Brent, međunarodno mjerilo, nakratko je pala ispod 85 dolara prošlog mjeseca, ali je sada čvrsto iznad 90 dolara. Raad Alkadiri, energetski stručnjak u Eurasia Group, rekao je da OPEC signalizira da je "zdrava" cijena nafte znatno viši nego što je bio.
“Njihova ideja o tržišnoj ravnoteži je od 90 do 100 dolara,” rekao je. “Spremni su poduzeti proaktivne mjere po višoj cijeni nego što se to moglo vidjeti u prošlosti.”
Darwei Kung, šef robe u upravljanju imovinom DWS, rekao je da 90 dolara sve više izgleda kao „meki pod” za OPEC.
Zalihe nafte su porasle zbog obećanja produženog perioda viših cijena. U protekloj sedmici,
SPDR S&P Istraživanje i proizvodnja nafte i plina
berzanski fond (tiker: XOP) je porastao za 11%.
Prije nekoliko godina, činilo se da je OPEC ugodno trgovao cijenama nafte u nižem rasponu, oko 60 ili 70 dolara po barelu. OPEC nije kolektivno smanjio svoju proizvodnju nafte u 2015. i većem dijelu 2016. čak iako su se cijene nafte trgovale oko 50 dolara veći dio tog perioda, na primjer.
Dijelom je to možda zato što su se ambicije Saudijske Arabije od tada promijenile, s prijestolonasljednikom Mohamedom bin Salmanom koji je preduzimao skupe projekte javnih radova, napomenuo je Alkadiri. Za financiranje tih projekata potrebno je više prihoda od nafte, a ako cijene padnu, to neće biti moguće. OPEC kaže da ide ispred globalne ekonomske slabosti koja će uzrokovati pad potražnje za naftom i štetiti cijenama.
Drugi razlog zbog kojeg se OPEC čini ugodnim da smanji proizvodnju kako bi povisio cijene je taj što je kartel manje zabrinut za gubitak tržišnog udjela nego što je to bio slučaj u prošlosti. Saudijska Arabija je 2015. povećala proizvodnju kako bi povratila tržišni udio od američkih proizvođača škriljaca, koji su brzo povećali proizvodnju i počeli izazivati dominaciju Bliskog istoka nad naftom.
Ali danas je Saudijska Arabija mnogo manje zabrinuta zbog gubitka tržišnog udjela, iako je proizvodnja škriljaca veća nego što je bila 2015. Američki proizvođači polako rastu proizvodnju, jer pokušavaju uvjeriti investitore koji bi radije troše novac na dividende nego na bušenju novih bunara. Zvaničnici OPEC-a čak su pozvali proizvođače koji nisu iz OPEC-a da istraže više kako bi nadoknadili očekivani pad proizvodnje u budućnosti.
Smanjenje proizvodnje OPEC-a odjekuje na cijelom tržištu nafte. Donja cijena oko 90 dolara je nevjerovatno unosna Američki i evropski proizvođači nafte, koji su na putu da ove godine zarade više od 500 milijardi dolara slobodnog novčanog toka.
Sve što je rečeno, ekonomsko obrazloženje za smanjenje sada je zasjenjeno političkim implikacijama - a uticaj na cijenu nekih poteza koji se razmatraju mnogo je teže predvidjeti.
Nekoliko američkih zakonodavaca vidi smanjenje OPEC-a kao provokaciju za SAD i Evropu i znak sve većeg saveza između Saudijske Arabije i Rusije, koja koordinira s OPEC-om u proizvodnji nafte. Predsjednik Bajden je ovog ljeta direktno lobirao u Saudijskoj Arabiji da poveća proizvodnju kako bi ublažio globalni nedostatak. Rez je nazvao razočarenjem.
Drugi su imali oštrije riječi. Američki poslanik Tom Malinowski, demokrata iz New Jerseya, i dvojica njegovih kolega uveli su zakon nakon najave OPEC-a da će povući američke trupe i sisteme proturaketne odbrane iz Saudijske Arabije i Ujedinjenih Arapskih Emirata. Oni vide potez OPEC-a kao "neprijateljski čin protiv SAD" koji pokazuje da su "odlučili da se priklone Rusiji".
“Vrijeme je da SAD nastavi djelovati kao supersila u našim odnosima s našim klijentskim državama u Zaljevu. Oni su napravili izbor i treba da žive sa posledicama”, napisali su u saopštenju.
SAD i Evropa će također vjerovatno nametnuti ograničenje cijena ruske nafte, čemu se OPEC protivi. Rusija je zaprijetila da će obustaviti izvoz nafte u zemlje koje nameću ograničenje, što bi vjerovatno izazvalo skok cijena.
Drugi dijelovi predloženog američkog zakonodavstva također bi mogli dovesti do veće konfrontacije s OPEC-om. Zakon o zabranjenim kartelima za proizvodnju i izvoz nafte, ili NOPEC, mogao bi omogućiti SAD-u da tuži članice OPEC-a na osnovu antimonopolskih razloga.
Senator Charles Grassley, republikanac iz Iowe, rekao je u četvrtak da planira pokušati dodati NOPEC na predstojeći zakon o vojnoj potrošnji. „Naše snabdevanje energijom je pitanje nacionalne bezbednosti“, rekao je on u saopštenju.
Zakonodavstvo NOPEC-a još uvijek izgleda kao da je daleko, rekao je Alkadiri. Ali postoji velika šansa da će Bajden tražiti poznatiji mehanizam: oslobađanje više nafte iz američkih strateških naftnih rezervi kao način da zadrži cijene. Oslobađanje rezervi radilo je na održavanju cijena nafte ove godine, ali postoje ograničenja u strategiji. Strateška rezerva je na najnižim nivoima od 1984.
Strateg RBC Capital Markets Helima Croft očekuje da će svako oslobađanje rezervi biti postepeno. “Jasniji rizik, po našem mišljenju, predstavlja uvođenje ograničenja izvoza američkih proizvoda u okruženju rastućih maloprodajnih cijena benzina”, napisala je ona. Ograničavanje izvoza bi uznemirilo Evropu, koja treba da uvozi gorivo, ali bi snizila cenu benzina.
Odgovor administracije će vjerovatno biti određen koliko povećanje cijene nafte utiče na cijene na pumpi, rekao je Kung. Za sada su cijene benzina počele polako da rastu i ostaju ispod 4 dolara u prosjeku. Ali kako se izbori približavaju, Biden bi mogao brzo da reaguje ako cene još porastu, rekao je Kung. „Trenutni nivo verovatno to ne opravdava“, rekao je on. “Mislim da čekaju i vide način.”
Pišite Avi Salzman na [email zaštićen]