(Bloomberg) – Koalicija OPEC+ kreće na nepoznatu teritoriju.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon što su dvije godine provele postepeno vraćajući neaktivnu proizvodnju nafte u postpandemijski svijet, Saudijska Arabija i njeni partneri suočavaju se s drugačijim tržištem. Narativ koji je dominirao posljednjih nekoliko mjeseci – pritisak ključnih potrošača poput SAD-a da ukrote inflaciju povećanjem ponude – pomjera se prema zabrinutosti zbog usporavanja globalne ekonomije.
Nedavne rotacije, uključujući pad od više od 20% u Brent sirovoj nafte od početka juna, navele su Rijad da kaže da bi smanjenje proizvodnje moglo biti neophodno.
Suočeni s toliko neizvjesnosti, od Organizacije zemalja izvoznica nafte i njenih partnera se očekuje da održe stabilnu proizvodnju kada se sastanu u ponedjeljak. Uprkos tome, saudijski ministar energetike princ Abdulaziz bin Salman često voli da iznenadi posmatrače, a delegati OPEC+ privatno kažu da sve opcije ostaju na stolu.
„OPEC+ ima veću potrebu da razmotri prošireni spektar scenarija na ovom sastanku“, rekao je Christyan Malek, globalni šef energetske strategije u JPMorgan Chase & Co.. „To je okruženje povećane makroekonomske volatilnosti vođeno konfliktnim podacima o potražnji i recesija. Ali to je također zaoštravanje tržišta nafte, uz nesigurnost u opskrbi od Libije do Iraka.”
Mnogo toga se promijenilo otkako se OPEC+ sastao prije mjesec dana, kada je morao razmotriti savjete predsjednika Joea Bidena da otvori slavine šire.
Cijene nafte zaokružile su svoj najduži pad od 2020. godine, ugrožavajući neviđenu dobit koju uživaju Saudijci i njihovi partneri. Kina, najveći uvoznik nafte, pokazala je znakove "alarmantnog" ekonomskog usporavanja, dok su SAD zaobišle recesiju. U međuvremenu, došlo je do nastavka nuklearnih pregovora koji bi mogli oživjeti tokove sirove nafte iz Irana, članice OPEC-a.
Rezultirajuće fluktuacije cijena potaknule su princa Saudijske Arabije Abdulaziza da prošlog mjeseca objavi da su se fjučersi nafte odvojili od stvarnosti ponude i potražnje, te da bi nova ograničenja proizvodnje mogla biti najbolje sredstvo za uspostavljanje ravnoteže. Ovu poruku su u potpunosti podržale kolege članice OPEC+.
„Tržište je u stanju šizofrenije, a ovo stvara neku vrstu jo-jo tržišta“, rekao je princ u intervjuu 22. avgusta. „OPEC+ ima posvećenost, fleksibilnost i sredstva“ da „ nositi se s takvim izazovima.”
Fjučersi na naftu Brent trguju blizu 94 dolara po barelu u Londonu, što je pad od 24% za manje od tri mjeseca.
Držite mirno
Ipak, očekuje se da će OPEC+ prebroditi trenutno zatišje cijena, sa šesnaest od 20 trgovaca i analitičara koje je anketirao Bloomberg koji predviđaju da će grupa ostati stabilna kada odluči o nivou proizvodnje u oktobru na online skupu u ponedjeljak.
Od Goldman Sachs Group Inc. do Shell Plc-a, širom industrije postoji široko rasprostranjeno gledište da će se globalna tržišta zaoštriti jer ponovni izlazak Kine iz karantina poveća potražnju.
Dok su se isporuke iz OPEC+ zemlje do sada pokazale iznenađujuće otporne nakon invazije na Ukrajinu, očekuje se da će oslabiti u narednih nekoliko mjeseci s početkom sankcija Evropske unije početkom decembra. Nemiri u drugoj članici alijanse, Iraku, i nemiri u Libiji samo su naglasili krhkost globalne proizvodnje.
Novoimenovani generalni sekretar OPEC-a, Haitham Al Ghais, rekao je da očekuje "bikovski" porast potražnje od strane potrošača željnih povratka u normalu nakon dvogodišnjih ograničenja Covida. Komitet OPEC+ koji se sastao ranije ove sedmice revidirao je svoje prognoze kako bi pokazao manjak ponude u četvrtom tromjesečju.
„Bilo bi čudno smanjiti proizvodnju dok njihov broj pokazuje da je tržište manje nego što se očekivalo“, rekao je Warren Patterson, šef robne strategije u ING Groep NV u Singapuru.
US Relations
Smanjenje proizvodnje bi također bio politički osjetljiv potez za OPEC+.
Predsjednik Bajden prokockao je svoj politički kredibilitet svojom značajnom posjetom u julu Saudijskoj Arabiji, gdje je pozdravio prestolonasljednika Mohammada bin Salmana simboličnim udarcem šake pomirenja nakon godina otuđenja zbog stanja ljudskih prava u kraljevstvu.
Dok je Bajden izjavio da je uvjeren u pomoć Saudijaca u snižavanju cijena benzina, OPEC+ je umjesto toga odgovorio zanemarljivim povećanjem ponude od samo 100,000 barela dnevno za septembar. Praćenje ovog beznačajnog gesta sa smanjenjem proizvodnje moglo bi dodatno zaoštriti često teški odnos Rijada sa Vašingtonom.
Još jedan izvor neizvjesnosti dolazi iz Irana, zemlje OPEC-a, koja je i dalje uključena u pregovore o oživljavanju nuklearnog sporazuma i ukidanju američkih sankcija na prodaju nafte. Uspješan sporazum mogao bi dodati više od milion barela dnevno na svjetska tržišta, prema Međunarodnoj agenciji za energiju.
Ima još posla koji treba obaviti prije nego što se to dogodi, a američki zvaničnici opisuju najnoviju poziciju Teherana u diskusijama kao “nekonstruktivnu”.
„Ali OPEC+ će brzo reagovati ako sporazum bude zaključen“ između SAD-a i Irana, rekao je Raad Alkadiri, generalni direktor za energetiku konsultantske kompanije Eurasia Group Ltd. Ali za sada će „grupa ostati pri ruci dok ne bude više jasnoće oko ishoda pregovora.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/opec-faces-output-dilemma-darkening-040000168.html