OPEC+ pruža „šamar u lice“ uz minijaturnu liniju spasavanja od 82 sekunde; Zalihe sirove nafte u SAD-u neočekivano rastu

Tokom dugo očekivanog sastanka OPEC+, zemlje članice predvođene Saudijskom Arabijom i Rusijom složile su se da povećaju svoj zajednički cilj proizvodnje za 100,00 barela dnevno (barela dnevno) u septembru. Ovo je kap u moru sa proizvođačima koji opslužuju globalno tržište od približno 10 miliona barela dnevno.

Izveštaj Rojtersa primećeno da bi ovo povećanje zadovoljilo samo dodatnih "86 sekundi globalne potražnje za naftom" dnevno.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Iako je malo ili čak nikakvo povećanje bilo u skladu sa tržišna očekivanja, analitičari su bili iznenađeni neznatnim poboljšanjem gornje granice proizvodnje, što je navelo neke da ovo protumače kao namjerni pokušaj ponižavanja SAD-a.

Na primjer, Robert Yawger, izvršni direktor energetskih fjučersa u Mizuho Securities, navedeno da je ovo "šamar u lice za predsjednika Bajdena".

Ovakav ishod bi bio veoma razočaravajući za predsjednika koji je prošlog mjeseca posebno otišao na sastanak sa saudijskim vlastima.

Da se povredi doda sol, odluka OPEC+ dolazi dan nakon što su SAD odobrile 5.3 milijardi $ u prodaji projektila i UAE i Saudijskoj Arabiji.

Cijene klize

Cijene su bile stabilne nakon najave OPEC+, a Brent se trgovao nešto iznad 100 dolara.

Međutim, s objavljivanjem podataka Uprave za energetske informacije (EIA), cijene su pale za preko 3%, s Brentom koji se trgovao na 97.3 dolara, a WTI na samo 91.2 dolara, u vrijeme pisanja.

EIA prijavljeno neočekivano veliko povećanje američkih zaliha nafte koje su porasle za 4.5 miliona barela za sedmicu do 29. jula. Zalihe benzina su također porasle za 200,000 barela u sedmici koja je završila 29. jula^th, što potencijalno odražava umjerenost u potražnji potrošača kako SAD napuštaju sezonu vožnje.

Kao na primjer istraživanja tržišta, obje ove brojke su očekivale pad, u skladu s prethodnom sedmicom, ali dionice su iznenadile na gore što je izazvalo zabrinutost u pogledu održivosti potražnje.

Američka zagonetka

SAD se bore sa visokom stopom inflacije već četiri decenije i cijenama benzina većim od 5 dolara u nekoliko velikih gradova. Administracija očajnički želi da ublaži zategnutost tržišta i smanji troškove.

Mogao bi se iznijeti argument da bi se bilo kakvo povećanje smatralo simboličnim budući da su zemlje OPEC+ odavno bore se da ispune svoje kvote u svakom slučaju.

S početkom pandemije 2020. godine, praćenom naglim padom ukupne potražnje, otpuštanjem kvalifikovane radne snage, poremećenim lancima snabdevanja i hroničnim nedostatkom ulaganja u ovim zemljama, članice OPEC+ jednostavno nemaju dovoljno slobodnih kapaciteta da značajno povećaju globalnu proizvodnju.

Jedine dvije zemlje koje bi mogle imati mogućnost značajnog povećanja proizvodnje su Saudijska Arabija i UAE. Za Saudijsku Arabiju bi to bio izazovan zadatak zbog mnogih od gore navedenih razloga, pored kojih se većina neiskorišćenih rezervi nalazi u “neprovjerena polja” i potrebni su mjeseci da se operacionalizuje.

Štaviše, Saudijski zakon o ugljovodonicima zahtijeva da se svako službeno povećanje proizvodnih ciljeva ispuni za najmanje 1 godinu. Malo je vjerovatno da će Kraljevina htjeti značajno povećati zalihe u tako dugom periodu, jer se naširoko očekuje duboka recesija. Povećanje proizvodnje bi samo dovelo do smanjenja neočekivanih profita koje zemlje članice trenutno uživaju.

Konačno, saudijska vlada ne bi bila voljna da pređe svog ruskog saveznika prebrzo povećavajući proizvodne ciljeve. S obzirom na stroge sankcije koje je Zapad uveo Putinovoj Moskvi, ruski izvozni kanali su presušili i zategnuto globalno tržište nafte za sada podržava ruske prihode.

Da li bi širenje OPEC+ donelo mnogo koristi SAD?

Procjene tržišta prijavljeno da kombinovana proizvodnja OPEC+ radi na skoro 3 miliona barela dnevno ispod dodijeljenih kvota.

Uprkos ovim izazovima, mora se zapitati pokušavaju li SAD riješiti pravi problem. Čak i ako bi došlo do značajnog povećanja proizvodnje sirove nafte, kapaciteti rafinerije u većini zemalja, uključujući SAD, su veoma mali.

Ukupna nepropusnost u lancu nafte je uzrokovana rafiniranim proizvodima, zbog nedostatka kapaciteta za rafiniranje koji se ne može lako ispraviti.

Malo je vjerovatno da bi bilo kakvo povećanje globalne proizvodnje napravilo opipljivu razliku na pumpama, iako je povoljan ishod možda podigao predsjednikov rejting kod kuće.

U Sjedinjenim Državama radna stopa rafinerija je bila registrovana na 91%, što je pad u odnosu na 92.2% sedmicu ranije. Ovo ostavlja ograničen prostor za preradu bilo koje dodatne sirove nafte.

Bilo kakvo olakšanje će vjerovatno doći zbog pada potražnje, jer se ljetna sezona vožnje u SAD bliži kraju.

Tekuće akcije

u razgovoru sa Bloomberg, Amos Hochstein, energetski savjetnik Bidenove administracije, izjavio je da će cijene nafte morati pasti ispod 90 dolara kako bi se značajno poboljšala situacija za američka domaćinstva.

Iako je sama po sebi daleko, Bidenova administracija je također pozvala visoke iranske zvaničnike da se vrate za pregovarački sto kako bi razgovarali o mogućem ublažavanju sankcija kako bi se poboljšao međunarodni izvoz nafte iz zemlje.

Rastuća potražnja za investicijama usklađenim sa ESG-om i alternativnim gorivima nastavlja da pritiska dugoročnu ekspanziju energetske infrastrukture.

The Međunarodni monetarni fond u svojim najnovijim procjenama smanjio je prognoze globalnog rasta na 3.2% i 2.9% u 2022. i 2023. S obzirom na očekivano usporavanje ekonomske aktivnosti, malo je vjerovatno da će tržište vidjeti značajnu injekciju novih izvora nafte i dodatnih količina, iako bi smanjenje potražnje moglo dovesti do ublažavanje cijena.