Legenda kaže da se Ernest Hemingway i F. Scott Fitzgerald nisu slagali oko bogatih.
Ficdžerald, koji je imao zvijezde u očima, navodno je rekao: "Bogati se razlikuju od nas ostalih."
„Da“, odgovorio je Hemingvej, koji nije. “Imaju više novca.”
Do te razmjene možda nije došlo, barem ne lično. Priča se može jednostavno zasnivati na stvarima koje su njih dvoje rekli i napisali odvojeno.
Ali u svakom slučaju: ko je bio u pravu?
Pa, postoji novo istraživanje out koji kaže: Možda i jedno i drugo.
Kada je riječ o njihovim investicijskim portfeljima i njihovim penzionim planovima i imanjima, bogati se zaista mogu razlikovati od nas ostalih. I ne mislim jednostavno da imaju više novca.
Pet ekonomista sa Harvarda, Princetona i Univerziteta u Čikagu analiziralo je detaljne mjesečne podatke o portfoliju iz Addepara, platforme za upravljanje bogatstvom koju koriste investicijski savjetnici. To im je dalo informacije o do 139,000 portfelja domaćinstava u ukupnoj imovini do 1.8 biliona dolara. Drugim riječima, uzorak pristojne veličine.
Gledali su šta su ti investitori radili, po mesecima, od januara 2016. do avgusta 2021. Iako je taj vremenski period bio kraći od ukupno šest godina, uključivao je dosta uzbuđenja, uključujući previranja oko predsedničkih izbora 2016., oštar pad tržišta krajem 2018., slom COVID-a u martu 2020. i dva snažna buma.
Najvažnije je, međutim, da su ekonomisti bili u mogućnosti da grupišu portfelje prema veličini. Uzorak je uključivao skoro 1,000 domaćinstava sa "ultrahim neto vrijednostima" sa imovinom od preko 100 miliona dolara svako.
I pronašli su nešto veoma zanimljivo - i važno.
Dok obični investitori imaju tendenciju da kupuju kada je tržište već u porastu i prodaju kada tržište pada, oni koje su istraživači nazvali UHNW to ne čine.
“Procjenjujemo kako tok likvidne rizične imovine odgovara na ukupne prinose dionica u distribuciji bogatstva”, napisali su istraživači. „Prilično zapanjujuće, nalazimo da osjetljivost naglo opada u bogatstvu. Zapravo, tok domaćinstava sa imovinom većom od 100 miliona dolara je u suštini neosjetljiv na prinose dionica.”
Drugim riječima, “dok manje bogata domaćinstva djeluju prociklično, domaćinstva UHNW kupuju dionice tokom krize.” (Prociklički znači kupovina nakon porasta tržišta i prodaja kada je u padu.)
Zaista, domaćinstva UHNW-a su toliko anticiklična da pomažu u stabilizaciji tržišta tokom krize. Oni su ti koji kupuju kada drugi prodaju.
To nas, neizbježno, vraća na stari, stari paradoks: bogati postaju bogatiji.
U međuvremenu, mi to već znamo obični mami i pop investitori ulaze i izlaze sa tržišta u pogrešno vrijeme. Oni prodaju nakon što je tržište palo i kupuju kada je već poraslo.
Zašto je to važno?
To je nešto što treba imati na umu ako razmišljate o prodaji dionica u vašem 401(k) sada kada je tržište već palo za petinu.
To je također nešto što treba imati na umu sljedeći put kada tržište bude u procvatu i kada ste u iskušenju da prvo zaronite u glavu.
Čini se da bogati ljudi imaju tendenciju da unaprijed odluče koja je njihova ravnoteža između “sigurne” i “rizične” imovine, i pokušavaju da je održe stalno ista, rebalansirajući na jedan način kada stvari procvjetaju, a na drugi kada im ruše.
To također postavlja zanimljivo pitanje o trenutnom tržištu. Neki tržišni komentatori su rekli da nećemo dostići najniže nivoe na tržištu dok privatni investitori ne povuku jamčevinu. Oni navode npr. podaci privatnih klijenata iz BofA Securities.
Možda su u pravu. Ali koliko su od toga bogati, a koliko svi ostali?
Na primjer, pogledajte najnovije podatke Instituta Investment Company, trgovinskog tijela za industriju zajedničkih fondova. To je vrlo dobar proxy za ponašanje pojedinačnih investitora, barem svih koji imaju 401(k), IRA ili nešto slično.
Prema ICI-ju, pojedinačni investitori su spašavali berzu tokom 2020. godine (kada su, naravno, trebali da kupuju). Tada su kupovali veći dio 2021. (kada su, naravno, trebali prodavati, posebno pred kraj).
Ove godine? Kaucija im je od aprila. Neto prodaja je bila živahna tokom trećeg kvartala.
Ništa od ovoga, naravno, ne dokazuje da je tržište doseglo dno ili je blizu dna ili nešto slično. Svaki tržišni veteran će vam reći da se dno tržišta može vidjeti samo u retrovizoru — i obično je to daleko unazad.
A bogati ne poseduju magičnu kristalnu kuglu. John D. Rockefeller, tada najbogatiji čovjek na svijetu, slavno je kupio tržište nakon početnog kraha Wall Streeta 1929. „Ne postoji ništa u poslovnoj situaciji što bi opravdalo uništenje vrijednosti koje se dogodilo na berzama tokom prošle sedmice”, rekao je javno. “Moj sin i ja već nekoliko dana kupujemo zdrave obične dionice.”
Na kraju je, naravno, uspelo. Ali on je, nažalost, poranio oko tri godine. Tržište će pasti za još 80% prije nego što dotakne dno. (Da budemo pošteni, nije mogao predvidjeti da će Federalne rezerve, Ministarstvo finansija SAD-a i američki Kongres odgovoriti na krah suludom politikom koja je dovela do najgore depresije u istoriji.)
Bez obzira na to, sledeći put kada budete u iskušenju da paničarite zbog tržišta, možda biste se želeli zapitati: „Šta bi zaista, zaista bogata osoba uradila?“
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Jedan od razloga zašto bogati postaju bogatiji
Legenda kaže da se Ernest Hemingway i F. Scott Fitzgerald nisu slagali oko bogatih.
Ficdžerald, koji je imao zvijezde u očima, navodno je rekao: "Bogati se razlikuju od nas ostalih."
„Da“, odgovorio je Hemingvej, koji nije. “Imaju više novca.”
Do te razmjene možda nije došlo, barem ne lično. Priča se može jednostavno zasnivati na stvarima koje su njih dvoje rekli i napisali odvojeno.
Ali u svakom slučaju: ko je bio u pravu?
Pa, postoji novo istraživanje out koji kaže: Možda i jedno i drugo.
Kada je riječ o njihovim investicijskim portfeljima i njihovim penzionim planovima i imanjima, bogati se zaista mogu razlikovati od nas ostalih. I ne mislim jednostavno da imaju više novca.
Pet ekonomista sa Harvarda, Princetona i Univerziteta u Čikagu analiziralo je detaljne mjesečne podatke o portfoliju iz Addepara, platforme za upravljanje bogatstvom koju koriste investicijski savjetnici. To im je dalo informacije o do 139,000 portfelja domaćinstava u ukupnoj imovini do 1.8 biliona dolara. Drugim riječima, uzorak pristojne veličine.
Gledali su šta su ti investitori radili, po mesecima, od januara 2016. do avgusta 2021. Iako je taj vremenski period bio kraći od ukupno šest godina, uključivao je dosta uzbuđenja, uključujući previranja oko predsedničkih izbora 2016., oštar pad tržišta krajem 2018., slom COVID-a u martu 2020. i dva snažna buma.
Najvažnije je, međutim, da su ekonomisti bili u mogućnosti da grupišu portfelje prema veličini. Uzorak je uključivao skoro 1,000 domaćinstava sa "ultrahim neto vrijednostima" sa imovinom od preko 100 miliona dolara svako.
I pronašli su nešto veoma zanimljivo - i važno.
Dok obični investitori imaju tendenciju da kupuju kada je tržište već u porastu i prodaju kada tržište pada, oni koje su istraživači nazvali UHNW to ne čine.
“Procjenjujemo kako tok likvidne rizične imovine odgovara na ukupne prinose dionica u distribuciji bogatstva”, napisali su istraživači. „Prilično zapanjujuće, nalazimo da osjetljivost naglo opada u bogatstvu. Zapravo, tok domaćinstava sa imovinom većom od 100 miliona dolara je u suštini neosjetljiv na prinose dionica.”
Drugim riječima, “dok manje bogata domaćinstva djeluju prociklično, domaćinstva UHNW kupuju dionice tokom krize.” (Prociklički znači kupovina nakon porasta tržišta i prodaja kada je u padu.)
Zaista, domaćinstva UHNW-a su toliko anticiklična da pomažu u stabilizaciji tržišta tokom krize. Oni su ti koji kupuju kada drugi prodaju.
To nas, neizbježno, vraća na stari, stari paradoks: bogati postaju bogatiji.
U međuvremenu, mi to već znamo obični mami i pop investitori ulaze i izlaze sa tržišta u pogrešno vrijeme. Oni prodaju nakon što je tržište palo i kupuju kada je već poraslo.
Zašto je to važno?
To je nešto što treba imati na umu ako razmišljate o prodaji dionica u vašem 401(k) sada kada je tržište već palo za petinu.
To je također nešto što treba imati na umu sljedeći put kada tržište bude u procvatu i kada ste u iskušenju da prvo zaronite u glavu.
Čini se da bogati ljudi imaju tendenciju da unaprijed odluče koja je njihova ravnoteža između “sigurne” i “rizične” imovine, i pokušavaju da je održe stalno ista, rebalansirajući na jedan način kada stvari procvjetaju, a na drugi kada im ruše.
To također postavlja zanimljivo pitanje o trenutnom tržištu. Neki tržišni komentatori su rekli da nećemo dostići najniže nivoe na tržištu dok privatni investitori ne povuku jamčevinu. Oni navode npr. podaci privatnih klijenata iz BofA Securities.
Možda su u pravu. Ali koliko su od toga bogati, a koliko svi ostali?
Na primjer, pogledajte najnovije podatke Instituta Investment Company, trgovinskog tijela za industriju zajedničkih fondova. To je vrlo dobar proxy za ponašanje pojedinačnih investitora, barem svih koji imaju 401(k), IRA ili nešto slično.
Prema ICI-ju, pojedinačni investitori su spašavali berzu tokom 2020. godine (kada su, naravno, trebali da kupuju). Tada su kupovali veći dio 2021. (kada su, naravno, trebali prodavati, posebno pred kraj).
Ove godine? Kaucija im je od aprila. Neto prodaja je bila živahna tokom trećeg kvartala.
Ništa od ovoga, naravno, ne dokazuje da je tržište doseglo dno ili je blizu dna ili nešto slično. Svaki tržišni veteran će vam reći da se dno tržišta može vidjeti samo u retrovizoru — i obično je to daleko unazad.
A bogati ne poseduju magičnu kristalnu kuglu. John D. Rockefeller, tada najbogatiji čovjek na svijetu, slavno je kupio tržište nakon početnog kraha Wall Streeta 1929. „Ne postoji ništa u poslovnoj situaciji što bi opravdalo uništenje vrijednosti koje se dogodilo na berzama tokom prošle sedmice”, rekao je javno. “Moj sin i ja već nekoliko dana kupujemo zdrave obične dionice.”
Na kraju je, naravno, uspelo. Ali on je, nažalost, poranio oko tri godine. Tržište će pasti za još 80% prije nego što dotakne dno. (Da budemo pošteni, nije mogao predvidjeti da će Federalne rezerve, Ministarstvo finansija SAD-a i američki Kongres odgovoriti na krah suludom politikom koja je dovela do najgore depresije u istoriji.)
Bez obzira na to, sledeći put kada budete u iskušenju da paničarite zbog tržišta, možda biste se želeli zapitati: „Šta bi zaista, zaista bogata osoba uradila?“
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo