Jedan od najboljih načina da shvatite šta će Fed sljedeće učiniti je da pogledate dionice regionalnih banaka

Tržišta su se predomislila - opet - o tome šta misle da će Federalne rezerve učiniti sljedeće sedmice u vezi s kamatnim stopama.

U jutarnjim satima kada su se pojavila veća bankarska previranja i dionice otvorile naglo niže na Wall Streetu, trgovci su promijenili cijene kako bi naznačili da bi Fed mogao zadržati liniju kada se sastane od 21. do 22. marta.

povezane vijesti o investiranju

Vjerovatnoća bez povećanja stope popela se na čak 65%, prema podacima CME Grupe u četvrtak ujutro. Trgovanje je ipak bilo nestabilno, a najnoviji potezi sugerirali su skoro 50-50 podjelu između bez povećanja stope i kretanja od 0.25 procentnih poena. Veći dio utorka tržišta su ukazivala na veliku vjerovatnoću povećanja.

Predsjedavajući Jerome Powell i njegovi kolege kreatori politike Fed-a riješit će pitanje u vezi s povećanjem stopa gledanjem makroekonomskih izvještaja koji i dalje pristižu, kao i podataka regionalnih banaka i cijena njihovih dionica koji bi mogli pružiti veće naznake o zdravlju finansijskog sektora.

Manje banke bile su pod intenzivnim pritiskom posljednjih dana, nakon zatvaranja Silicon Valley Bank i Signature Bank, drugog i trećeg najvećeg propadanja u istoriji SAD-a. ETF SPDR Regionalne banke pao je za još 1.5% u srijedu i pao je za više od 23% u proteklih pet trgovačkih dana.

Dramatičnim potezom u nedelju uveče, centralna banka je pokrenula inicijativu koju je nazvala Program bankovnog finansiranja. To će omogućiti bankama da razmijene visokokvalitetne kolaterale za kredite kako bi mogle osigurati poslovanje.

Prilivi u pogođene banke mogli bi se odraziti kroz cijene njihovih dionica kako bi se ukazalo na to koliko dobro funkcionira inicijativa Fed-a za održavanje povjerenja u industriju i održavanje protoka novca.

Zvaničnici Fed-a će također dobiti podatke u narednim danima kako bi vidjeli koliko su banke aktivne u korištenju ove mogućnosti.

Ako banke koriste BTFP u velikoj mjeri, to bi moglo ukazivati ​​na značajne probleme s likvidnošću i stoga služiti kao odvraćanje od povećanja stopa. Posljednji javni izvještaj o tim podacima doći će u četvrtak, iako će Fed moći pratiti program sve dok dvodnevni sastanak ne počne u utorak.

Opklade o tome kojim će putem Fed na kraju krenuti uslijedile su kamenito jutro na Wall Streetu. Dionice su bile naglo niže u ranom trgovanju, sa Dow Jones Industrial Average pad za više od 500 poena.

Baš kada je zabrinutost počela da se smanjuje u vezi sa zdravljem bankarskog sektora, stigle su vijesti da bi Credit Suisse možda trebao spas. Druga po veličini švicarska banka je pala nakon što je veliki investitor iz Saudijske Arabije rekao da neće obezbijediti više kapitala zbog regulatornih problema.

Do pada je došlo čak i kada se činilo da ekonomski podaci smanjuju hitnost oko kontrole inflacije.

Indeks proizvođačkih cijena, mjera veleprodajnih cijena naftovoda, neočekivano je pao za 0.1% u februaru, prema podacima Ministarstva rada. Iako tržišta često ne obraćaju mnogo pažnje na PPI, Fed ga smatra vodećim pokazateljem inflatornih pritisaka.

Na godišnjoj osnovi, PPI je pao na 4.6%, što je veliki pad u odnosu na 5.7% u januaru koji je sam revidiran niže. PPI je dostigao vrhunac po stopi od 11.6% u martu 2022.; februarsko očitavanje bilo je najniže u odnosu na mart 2021. Isključujući hranu i energiju, osnovni PPI je ostao nepromijenjen na mjesecu i porastao je 4.4% u odnosu na prethodnu godinu, što je pad sa 5% u januaru.

“Velika vjerovatnoća nastavka brze dezinflacije osnovnog indeksa potrošačkih cijena je u srcu našeg relativno optimističnog shvaćanja osnovne [troškove osobne potrošnje] inflacije i, na kraju, politike Fed-a”, napisao je Ian Shepherdson, glavni ekonomista u Pantheon Macroeconomics. “Tržišta ne obraćaju mnogo pažnje na PPI, ali Fed to čini.”

Podaci o indeksu potrošačkih cijena zajedno s relativno pitomim izvještajem o indeksu potrošačkih cijena u utorak. Tržišta su prošle sedmice imala cijene u potencijalnom povećanju stope za pola poena ovog mjeseca, ali su se brzo povukla.